鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 由上海市政府和中國(guó)一行三會(huì)共同主辦的2011陸家嘴金融論壇于5月19-21日在上海舉行，本次論壇的主題為“新時(shí)期的金融體系及其宏觀管理”，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)進(jìn)行全程直播。知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳志武在與鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)獨(dú)家對(duì)話(huà)時(shí)表示，央行應(yīng)該更多地利用加息手段。以下為實(shí)錄：

陳志武：政策思維的考慮和理解，我是覺(jué)得今年經(jīng)濟(jì)下行的概率并不是太大。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)：所以您還是站在比較樂(lè)觀的這一派？

陳志武：相對(duì)而言是這樣子的，但是可能這些結(jié)構(gòu)性的問(wèn)題幾年以后會(huì)表現(xiàn)出來(lái)。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)：另外牽連到經(jīng)濟(jì)很大的一個(gè)比重就是房地產(chǎn)市場(chǎng)，像謝國(guó)忠，謝老師就講三年內(nèi)50%的跌幅，但是王慶又覺(jué)得是比較平穩(wěn)的，可能增幅放緩，您的觀點(diǎn)是？

陳志武：短期可能房地產(chǎn)價(jià)格下跌的壓力并不是太大，因?yàn)槲覀兌伎吹搅耍F(xiàn)在國(guó)內(nèi)的資金也走不出去，股市去年到今年總的來(lái)講跌了10幾個(gè)百分點(diǎn)，這樣一來(lái)流動(dòng)性又這么多，錢(qián)往哪里走呢，找來(lái)找去，房地產(chǎn)還是大家覺(jué)得比較能夠看得見(jiàn)摸得著的投資，到最后為什么現(xiàn)在限定購(gòu)買(mǎi)政策等等都推出來(lái)了，包括最新的4月份的數(shù)據(jù)，各地的房地產(chǎn)價(jià)格繼續(xù)沒(méi)有下跌，而是多少有一些上漲。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)：您覺(jué)得最后一個(gè)股市，股市會(huì)不會(huì)成為一個(gè)新的資金渠道，今年的股市你覺(jué)得會(huì)是怎么一個(gè)走勢(shì)？

陳志武：今天到目前為止，主要是因?yàn)楣善惫?yīng)量大大的增加，所以使得剛剛有興趣投放到股市的那些資金，一看到那么多的新股供給，使得股票的價(jià)格不容易往上漲，把本來(lái)想進(jìn)來(lái)的資金又給嚇跑了，所以我覺(jué)得目前的局勢(shì)也許接下來(lái)六、七個(gè)月里面，還會(huì)再持續(xù)下去。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)：對(duì)沖加息會(huì)是一種比較好的貨幣政策嗎？

陳志武：我覺(jué)得最好是更多的利用加息的政策，而不是用現(xiàn)在的數(shù)量化的存款準(zhǔn)備金的工具。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)：那么應(yīng)該不對(duì)稱(chēng)加息嗎，就是貸款利率跟存款利率是不是應(yīng)該有個(gè)差異呢？

陳志武：最好是第一存款利率往上調(diào)，至少一個(gè)百分點(diǎn)，貸款利率也應(yīng)該要往上調(diào)一個(gè)百分點(diǎn)，這樣的話(huà)把現(xiàn)在低貸款利率，所帶來(lái)的國(guó)企、民企，投資和消費(fèi)之間的扭曲可以減少一下。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)：但是貸款利率上調(diào)民企還是貸不到錢(qián)，還是成本越來(lái)越高？

陳志武：但是至少是讓有一些資金的供給可以往國(guó)企那邊多流一些？

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)：往國(guó)企？

陳志武：往民企那邊多流一些，如果說(shuō)慢慢的不在采用存款準(zhǔn)備金這樣的工具，而是更多用利率工具的話(huà)，接下來(lái)會(huì)讓資金的供給，更多的由價(jià)格利率來(lái)決定，而不是由給你放貸做定量的控制？

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)：本輪CPI什么時(shí)候見(jiàn)頂？

陳志武：現(xiàn)在看的話(huà)可能下個(gè)月差不多會(huì)見(jiàn)頂。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)：今年以?xún)?nèi)的見(jiàn)頂是嗎？

陳志武：對(duì)。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)：國(guó)際版的推出，您覺(jué)得上海做國(guó)際金融中心，您覺(jué)得有什么瓶頸嗎？

陳志武：我看不出來(lái)有太多的瓶頸，其實(shí)我?guī)啄暌郧熬徒o商交所還有證監(jiān)會(huì)建議推出國(guó)際版，因?yàn)樵瓉?lái)國(guó)內(nèi)那么多的人非常反感外資企業(yè)，但實(shí)際上仔細(xì)想一想，之所以反感外資企業(yè)，一個(gè)很重要的原因就覺(jué)得中國(guó)賺的錢(qián)，讓外國(guó)的一些股東賺走了。如果有一些外資企業(yè)在中國(guó)業(yè)務(wù)比較多的外資企業(yè)，他們的股票能夠在商交所加以的話(huà)，這樣一來(lái)讓更多外資企業(yè)賺的錢(qián)，多少可以讓中國(guó)的老百姓投資者來(lái)分享，而不是全部流到其它的國(guó)家。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)：人民幣計(jì)價(jià)會(huì)不會(huì)使A股市場(chǎng)的資金擠出去呢，假如國(guó)家版推出的話(huà)？

陳志武：我想推出國(guó)家版目的至少包括兩方面，一個(gè)就是增加中國(guó)老百姓投資者的投資渠道，這是第一；第二也是讓人民幣更多的可以走出去，因?yàn)橥赓Y企業(yè)通過(guò)發(fā)行人民幣計(jì)價(jià)的股票，融到這些資金以后，一方面當(dāng)然可以投到中國(guó)本土，另外他們也許可以在出口貿(mào)易，國(guó)際貿(mào)易方面也可以更多的使用人民幣。

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)：謝謝。