鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊 由上海市政府和中國一行三會共同主辦的2011陸家嘴金融論壇于5月19-21日在上海舉行，本次論壇的主題為“新時期的金融體系及其宏觀管理”，鳳凰網(wǎng)財經(jīng)進行全程直播。弘毅投資總裁趙令歡在浦江夜話八：“金融業(yè)在中國企業(yè)走出去中的機遇和作用”，以下為論壇實錄：

[20:06:38] [許斌] 女士們先生們大家晚上好。這里是2011陸家嘴論壇，浦江夜話第八場，金融業(yè)在中國企業(yè)在出去中的機遇和作用。 [許斌]

[20:06:50] [許斌] 那么大家知道中國從明確提出“走出去”的戰(zhàn)略以來，最近幾年實際上中國企業(yè)在海外投資、兼并、收購興起了一個高潮。 [許斌]

[20:10:25] [許斌] 其中有很多的案例，也不乏失敗的案例，在這個過程中，中國企業(yè)非常需要金融服務(wù)的支持，所以這個主題非常的及時。中國的經(jīng)濟經(jīng)過30年的改革開放以后，從對外貿(mào)易、吸收外資，走到了今天的對外投資這個過程，而且中國的金融業(yè)改革也有加快的趨勢。金融業(yè)如何服務(wù)中國企業(yè)走出去的戰(zhàn)略，顯得很重要。一方面中國企業(yè)面臨著融資以及風(fēng)險管理方面的挑戰(zhàn)和需求，另外一方面中國擁有3萬億的外匯儲備，怎么樣返惠與民也是非常的重要。今天在這個大背景下我們有幸請到6位政界、學(xué)界、商界的精英。 [許斌]

[20:13:48] [許斌] 介紹今天的演講嘉賓： 熊志國，中國保險監(jiān)督管理委員會政策研究室副主任； 周紀(jì)安，中國出口信用保險公司副總經(jīng)理；王江，上海交大上海高級金融學(xué)院院長、麻省理工學(xué)院金融學(xué)教授；莊國蔚，光明食品(集團)有限公司副總裁；蔡金勇，高盛高華證券有限責(zé)任公司首席執(zhí)行官；趙令歡，聯(lián)想控股董事局執(zhí)行董事、高級副總裁、弘毅投資總裁。

[20:14:00] [許斌] 我們可以看到，我們的嘉賓有來自學(xué)界的，也有企業(yè)的，也有政府的。我下面就把話筒交給嘉賓。我們的計劃是這樣的，前面的一個小時嘉賓發(fā)表觀點，后面的半個小時希望大家踴躍提問。下面我們有請熊志國主任給我們講話。 [許斌]

[20:15:09] [熊志國] 很高興參加今天晚上的夜話。我覺得這個議題很好，一個背景是中國全球產(chǎn)業(yè)分工的定位正在發(fā)生積極的變化。第二個就是對外開放的格局也在發(fā)生變化。以前我們是引進外資，現(xiàn)在我們作為制造業(yè)中心地位沒有變，但是我們現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)的分工在進步，另外我們也在購買全球資產(chǎn)。所以在這樣的情況之下，我覺得討論這個議題是很有意義的。 [熊志國]

[20:19:00] [熊志國] 在全球化的過程當(dāng)中，風(fēng)險也開始來了。所以這也帶來保險業(yè)的機遇，也是保險業(yè)的責(zé)任。在整個風(fēng)險之中，我認為有金融風(fēng)險和非金融風(fēng)險。金融風(fēng)險可以通過不同的投資組合在更大的范圍里加以改善，同時也可以通過期權(quán)、互換套取保值。但是非金融風(fēng)險是我們需要走出去面臨的一個重要的風(fēng)險。今天這幾位專家和實業(yè)家他們的體會可能更深，包括有一些市場領(lǐng)域，國民待遇的不同帶來的風(fēng)險，法律法規(guī)引起的一些市場不同的風(fēng)險，以及包括人身安全風(fēng)險、恐怖主義、政治各個方面因素的風(fēng)險非常多。所以在非金融風(fēng)險里面可以用國際通行的辦法和市場的辦法來加以分散，這就是商業(yè)保險。 [熊志國]

[20:23:13] [熊志國] 保險可以加強風(fēng)險的預(yù)警，同時通過保險的手段加以分散。所以在保險里面，一個方面是為企業(yè)走出去進行風(fēng)險保障服務(wù)；另外一個方面，隨著中國經(jīng)濟的走出去，保險企業(yè)也有一部分要走出去、跟上去。中國的保險企業(yè)整體的資本實力、管理經(jīng)驗、競爭勢力應(yīng)該跟發(fā)達國家還有一定的差異。這方面我們還是比較慎重的。因為企業(yè)的走出去，特別是保險企業(yè)走出去，遇到很多風(fēng)險，一個是資產(chǎn)的風(fēng)險，現(xiàn)在特別是在國外的一些資產(chǎn)風(fēng)險，應(yīng)該說比我們的國家的經(jīng)營資產(chǎn)復(fù)雜和豐富，有很多的資產(chǎn)可能還缺乏一些市場供應(yīng)的價格，甚至個別的有可能還是有毒資產(chǎn)，這是我們所不了解的。 [熊志國]

[20:24:52] [熊志國] 第二，法律法規(guī)的風(fēng)險也是保險企業(yè)所需要面對的。第三，是金融風(fēng)險，金融企業(yè)并購收購的時候，我們的文化和人家可能還有一個適應(yīng)的過程，本地化的過程，所以我們今天走出去還處在初級階段，所以我們應(yīng)該持有一個謹慎的態(tài)度走出去。 [熊志國]

[20:25:03] [許斌] 熊主任從不同的投資類型講起來，也講到了保險在這個走出去當(dāng)中的責(zé)任。接下來周總也是做出口保險的，有請周總。 [許斌]

[20:32:43] [周紀(jì)安] 謝謝熊主任給我開了一個好頭。今天我們夜話的題目是金融業(yè)在中國企業(yè)走出去的作用。我想先向大家做一個澄清，或是一個重要的提醒，就是當(dāng)我們想到金融業(yè)三個字的時候不要忘了保險是金融業(yè)重要的組成部分，不能老想著銀行。當(dāng)然銀行是保險業(yè)的老大哥，跟保險比起來銀行會大很多。但是在金融業(yè)在為企業(yè)走出去提供服務(wù)、提供支持作用當(dāng)中，保險有著不可替代的作用。我這句話是有實際的例子的，在這之前我想用一句大白話說明保險對企業(yè)走出去的作用。 [周紀(jì)安]

[20:32:52] [周紀(jì)安] 因為我們的企業(yè)是走向一個陌生的市場，首先要學(xué)會保存自己，接下來才談的上克敵制勝，不論是制造、銷售，首先要保存自己。保存自己保什么呢？保人身安全，保財產(chǎn)安全，保資金安全。這三保當(dāng)中保險是最有利的工作。當(dāng)然我說這個的時候我相信下面有的朋友在搖頭，為什么呢，他有的時候保了險，但是沒管用。我最近就聽到實際的抱怨，就是現(xiàn)在最熱門的話題，在利比亞突發(fā)的事件過程中，我們中國幾十家企業(yè)在那邊承包工廠、建設(shè)工廠，這個事件突然發(fā)生，企業(yè)倉促撤出，當(dāng)然我們政府在撤出我們的公民、僑民、勞工當(dāng)中保護了我們的人身的安全，但是留下的是財產(chǎn)安全和資金安全。這時候往往政府直接干預(yù)的手就用不上了。 [周紀(jì)安]

[20:33:01] [周紀(jì)安] 應(yīng)該像熊主任剛才講的，企業(yè)在事先想到使用國際通行的市場化的保險的手段。其中里面就有企業(yè)保了工程險，但是忘記按照國際通行的做法，戰(zhàn)爭是工程險的除外責(zé)任。我的意思是說在復(fù)雜多變的國際市場競爭過程中，要學(xué)會運用各種保險，其中不僅僅是商業(yè)保險，而且還要特別關(guān)注本國政府對本國企業(yè)提供的政策性的保險，也就是我所工作的中國出口信用保險公司，它提供的恰恰就是商業(yè)保險中所不能承擔(dān)的戰(zhàn)爭所導(dǎo)致的資金的損失。 [周紀(jì)安]

[20:33:09] [周紀(jì)安] 我可以舉兩個例子，葛洲壩在利比亞承包了一個工程，它事先像我們投保了應(yīng)收帳款的保障，所以三月中旬人員撤出之后按照保單向我們提出賠償?shù)恼埱螅覀冊?月份做出了賠付。還有在利比亞的一個水泥廠，他們像我們投保的是專用的定制設(shè)備和現(xiàn)場的基礎(chǔ)工程應(yīng)收帳款。工廠已經(jīng)完成的工程量對方?jīng)]有付款，這樣的資金的損失，而且是戰(zhàn)爭引起的，各個國家都一樣，只能由政府支持的 信用保險來承擔(dān)。但是我們很多的企業(yè)不知道有這樣的工具，這是件非常遺憾的事情。我相信在座的有很多媒體的朋友們幫我們做一個廣告，這不是我個人的廣告，這是國家的廣告。所以我概括說，金融業(yè)對走出去企業(yè)的作用有各種各樣，那么其中保險業(yè)更應(yīng)當(dāng)起到幫助企業(yè)保存自身的這樣的一個重要的作用。保存好自己才能戰(zhàn)勝對手。謝謝。 [

[20:39:51] [許斌] 謝謝周總，我想大家從周總短短的發(fā)言當(dāng)中就知道，實際上我們中國企業(yè)走出去當(dāng)中保險是非常重要的，除了商業(yè)保險還有周總所在的中國出口信用保險公司所提供的政策性的保險。尤其是現(xiàn)在在金融危機以后全球政治動蕩，在通貨膨脹背景下很多的政治動蕩，中國企業(yè)在國外遇到很多很多的風(fēng)險，以前可能沒有意識到，周總給我們提供的幾個案例應(yīng)該非常的重要。呼吁媒體這方面給予大眾以關(guān)注。我想這個話題的話還可以繼續(xù)深入下去，我們請王江教授作為下面的發(fā)言，因為他是研究金融風(fēng)險及其應(yīng)對管理方法方面領(lǐng)先的學(xué)者，我們請王江教授給我們分享幾個觀點。 [許斌]

[20:40:00] [王江] 一般來講企業(yè)的金融需求大概有三個方面，一個是融資，再一個是風(fēng)險管理，再一個方面就是收購和兼并。收購和兼并這個后面的三位嘉賓會講。所以我想一方面就融資這塊稍微說幾句，多花點時間給風(fēng)險管理發(fā)表一點看法。 [王江]

[20:40:06] [王江] 隨著我們國家的商品市場已經(jīng)完全融入國際市場當(dāng)中，剩下的層面主要是資本逐漸走向國際。在這個過程當(dāng)中，對任何的企業(yè)來講都有非常迫切的融資的需。這個融資的需要當(dāng)然一方面是本國的企業(yè)，國際市場上是一個很重要的融資來源，一旦踏入國際市場以后，國際的金融市場對企業(yè)融資也提供了更多的選擇。這個是非常容易看到的，大家如果看一般股票的定價在國內(nèi)外市場有明顯的差異。但是還有其他的方式，比如借貸的方式，這在國外很多的市場也比較重要。所以從這個角度來講，我們企業(yè)在國外參與程度越來越高，對我們金融業(yè)實際上提供了很多的機會，提供了很大的需求，就是怎么樣幫助企業(yè)利用國外市場提供的機會。這是一個非常值得國內(nèi)的金融機構(gòu)探討和發(fā)展的一個領(lǐng)域。 [王江]

[20:42:37] [王江] 下面我想說一說風(fēng)險管理的問題，前面兩位嘉賓已經(jīng)介紹了，先有市場化和非市場化，保險業(yè)也提供了一些管理的方法，很多的風(fēng)險可以用市場上提供的產(chǎn)品和技術(shù)來解決。再者就是與金融市場價格相關(guān)聯(lián)的，比如股價、利率、匯率，這個對于我們參與到國際市場，不簡單的是金融市場，還有商品市場的風(fēng)險都是每日每刻面臨的。怎么管理這樣的風(fēng)險確實是一個挑戰(zhàn)。國內(nèi)現(xiàn)有市場提供了一定的空間，但是從各個方面來講還是非常有限的。金融市場衍生產(chǎn)品在國內(nèi)市場還是非常有限的，而國外的市場非常發(fā)達，所以我們企業(yè)在國外開拓業(yè)務(wù)，可以借助國外市場提供的各種產(chǎn)品和工具。我們前面已經(jīng)看到了這樣的例子，一方面體現(xiàn)了我們企業(yè)規(guī)避風(fēng)險的需求，另一方面也反映了我們企業(yè)在處理風(fēng)險管理的技術(shù)方面還有相當(dāng)大的增長空間。 [王江]

[20:47:39] [王江] 一般大家可能特別關(guān)注的是短期的風(fēng)險，比如石油價格每天的變化，或者是匯率每天的變化。但是我覺得在考慮風(fēng)險管理，特別要注意的是長期的風(fēng)險，而不是每天每日的風(fēng)險。舉個例子，我們談匯率問題，如果從長遠的角度來看，人民幣匯率的市場化是一個必然的趨勢，實際上匯率風(fēng)險，對于一個企業(yè)一個機構(gòu)來講風(fēng)險還是很大的。這樣的風(fēng)險在企業(yè)本身發(fā)展的戰(zhàn)略上、融資的渠道上需要及早進行考慮，出去后一旦發(fā)生風(fēng)險的話就為時過晚。所以討論風(fēng)險管理的時候不能簡單的關(guān)注短期的市場化的風(fēng)險，也特別要考慮到比較長的一段時間內(nèi)，市場資產(chǎn)價值的變化，還有匯率方面的一些風(fēng)險也要考慮到。謝謝大家。 [王江]

[20:53:44] [許斌] 謝謝王江教授，王教授從融資說起著重講了風(fēng)險，尤其是長期的風(fēng)險。我想我們等會也會有時間再展開這方面的討論。前面既有政界的又有學(xué)界的發(fā)言，下面我很高興的向大家介紹莊總，他所在的光明食品有限公司按照他們的說法是2+2+2，有兩個收購的案例是成功的，有兩個案例是他們主動退出，還有兩個案例是不成功的，這說明了收購兼并的風(fēng)險。有請莊總在這里給我們分享一下他們的體會，有請莊總在

[20:53:52] [莊國蔚] 各位嘉賓晚上好。因為作為企業(yè)界的代表，我們光明企業(yè)集團這幾年走出去的力度是比較大的，我想借此機會把這些年走出去的情況和體會與在座的各位嘉賓來分享。 [莊國蔚]

[20:54:56] [莊國蔚] 我的第一點體會呢，走出去要抓住機會，盡早的謀劃，做好準(zhǔn)備。光明食品集團06年在市委市政府的領(lǐng)導(dǎo)支持下，由三家公司組建了一個走出去的公司，著重于練內(nèi)功。走出去必須要打好基礎(chǔ)、練好內(nèi)功。首先要把我們?nèi)蠹瘓F內(nèi)部的資源整合好。所以我們花了三年的時間把我們的產(chǎn)業(yè)、資源重新理一遍，進行重新分布組合，形成新的優(yōu)勢。通過整合釋放了生產(chǎn)，對我們整體的發(fā)展起到了一個極大的推動。我覺得一個很重要的體會就是走出去必須要練好內(nèi)功，把自己的實力增強了，基礎(chǔ)打好了，同時機會來了也不要放棄。 [莊國蔚]

[20:58:11] [莊國蔚] 對我們來說，很重要的機會就是金融危機以后，國際上一些金融類的基金為了釋放風(fēng)險，放棄了一些品牌公司，但對我們來說增加了投資方向，所以我們從09年開始以比較大的步伐走出去。這是我想談的第一點看法。 [莊國蔚]

[21:00:32] [莊國蔚] 第二點想法，還是要謹慎操作。細節(jié)化的操作很重要。畢竟我們這個并購都是幾個億，乃至上百億的并購，量比較大，對國資來說這個分量很重，所以必須要謹慎。我們在走出去之前首先就明確四大原則，第一原則就是我們走出去必須要緊靠我們的戰(zhàn)略，第二就是要產(chǎn)生效應(yīng)，并購能夠雙方互補，產(chǎn)生戰(zhàn)略上的合作。第三條就是價格合理。我們基本上有一個區(qū)間，原則上超過這個區(qū)間我們就不做了，因為機會還是很多。第四條就是風(fēng)險可控。所以按照這四條原則我們下定決心堅決走出去，同時又要謹慎的操作。應(yīng)該說這兩年內(nèi)我們實際上深入操作的項目有6個，應(yīng)該來說我們成功了兩個，一個是糖業(yè)一個是乳業(yè)。這幾年并購以后給我們增加了幾十億的利潤，而且都是當(dāng)年并購當(dāng)年盈利。所以這是我們兩個并購項目比較成功的。

[21:01:39] [莊國蔚] 應(yīng)該說這兩年內(nèi)我們實際上深入操作的項目有6個，應(yīng)該來說我們成功了兩個，一個是糖業(yè)一個是乳業(yè)。這幾年并購以后給我們增加了幾十億的利潤，而且都是當(dāng)年并購當(dāng)年盈利。所以這是我們兩個并購項目比較成功的。 [莊國蔚]

[21:04:34] [莊國蔚] 有兩個項目我們是主動終止，一個就是英國UB餅干，還有一個保健品就是美國的健依(音)，這兩個項目我們在大量的進行調(diào)查的基礎(chǔ)上，最后我們主動放棄了，放棄的原因主要是著重于風(fēng)險的擴增。 [莊國蔚]

[21:04:40] [莊國蔚] 還有兩個就是我們在并購當(dāng)中沒有拿下，一個就是澳糖，澳洲最大的糖業(yè)，還有一個就是法國的優(yōu)露(音)這個品牌，是世界上酸奶第二位的品牌。應(yīng)該說在這兩個項目上，我們下了很大的決心，花了很大的努力，但是最后沒有拿下，當(dāng)然這也鍛煉了我們的隊伍。為我們今后整體的運作積累了經(jīng)驗。 我想這兩個項目的失敗并不意味著我們走出去的失敗，而意味著我們以后會做的更好。 [莊國蔚]

[21:08:25] [莊國蔚] 第三點想法，我想就我們企業(yè)的聯(lián)動談一些想法。第一，我們在資金問題的解決上，大部分是用國際資本。實際上國外的銀行敏感性都是很強的，你只要項目好他是看中的，錢來的很快，一聽說你們有這個項目很多銀行都趕來了。我為什么講這個，這是很值得我們中國的金融機構(gòu)借鑒的。 [莊國蔚]

[21:10:33] 第二，在走出去過程當(dāng)中，我們很期望中國能夠在境外搞一些投資策略，像私募股權(quán)發(fā)展基金、風(fēng)險投資基金等等，能夠和企業(yè)一同進入并購，既解決了我們的資金問題，又支持了企業(yè)，壯了我們的膽，對整體的發(fā)展可以形成一個雙贏。我覺得現(xiàn)在我們這個方面還不多。 第二，

[21:10:39] [莊國蔚] 第三，希望政府對走出去的企業(yè)給予支持，包括財政、貸款、保險、稅收能夠提供更加完整細致的政策，來扶持和支持我們走出去的企業(yè)更加好的控制風(fēng)險，更好的走出去。 [莊國蔚]

[21:13:00] [許斌] 非常感謝莊總，我覺得有意思的就是莊總提出的希望，因為他在走出去的時候沒有得到我們國內(nèi)金融行業(yè)的支持，他希望今后企業(yè)走出去的時候能夠有國內(nèi)金融機構(gòu)以及政策層面的一些支持。我們后面兩位嘉賓正好是做這方面是資深的專家，我們首先有請蔡金勇，他曾經(jīng)擔(dān)任很多中大型跨國并購的顧問，在這方面他更有體會，請蔡總給我們分享。 [許斌]

[21:15:35] [蔡金勇] 我想談?wù)劦谝稽c就是走出去是為了創(chuàng)造價值，這一點很重要。所以有時候我看到我們媒體朋友講競標(biāo)失敗，這個話就很難說。因為這是一個很重要的前提，從投資銀行業(yè)務(wù)的準(zhǔn)則來說，我們?yōu)槲覀兛蛻籼峁┓?wù)，企業(yè)創(chuàng)造的價值是要長期來衡量的。 [蔡金勇]

[21:18:29] [蔡金勇] 從投資銀行來講，我們是一個中介，除了我們要遵守我們客戶的準(zhǔn)則，我覺得很重要的就是你能不能把這個事情做成，而且是負責(zé)任的把這個事情做成，那就有幾個關(guān)鍵的原則。一個是你要有很全面的知識，如果你走出去不知道對方的文化是不行的。在這方面我覺得中國的金融機構(gòu)還有很長的路要走。 [蔡金勇]

[21:23:47] [蔡金勇] 第二個就是你要有經(jīng)驗，不是所有的銀行都做兼并收購的事的，金融業(yè)支持走出去在一定程度上，更理想的是掌握這個行業(yè)演變的方向，要有能力站在前沿，幫你的客戶真正找出創(chuàng)造價值的業(yè)務(wù)模式。所以我講了經(jīng)驗很重要。 [蔡金勇]

[21:28:35] [蔡金勇] 第三個就是可信度。往往有時候中國很多的企業(yè)走出去基本上他們自己還沒有想好跟人家怎么說就跟人家談了。如果對方是上市公司，人家有很多的條件，如果你跟他講了，那你就有責(zé)任要跟所有的股東講你是什么樣的形式，資本市場到了一定的階段以后非常強調(diào)披露和股東會承擔(dān)的任務(wù)，不同的市場有不同的約束。兼并收購的游戲很復(fù)雜，要有非常非常精密的思考，要真正了解國外。怎么能夠抓住機遇，怎么樣走出去而創(chuàng)造價值，這是最重要的。我最擔(dān)心的是中國企業(yè)一塊趕集一樣往外走，企業(yè)不是為了走出去而走出去，而是為了創(chuàng)造價值。 [蔡金勇]

[21:30:48] [蔡金勇] 中國的金融業(yè)現(xiàn)在有很多的熱錢，但是不要忘了，中國的金融業(yè)是為股東負責(zé)的，不管你做貸款、保險、你必須有一個基本的能力，你為這個客戶負責(zé)。 [蔡金勇]

[21:32:59] [蔡金勇] 另外，要真正建立全球網(wǎng)絡(luò)路還很長。我們要建立一個全球的文化，全球不同的人為了一個共同的目標(biāo)，大家根本沒有隔閡，大家就是一個團隊，這個是實現(xiàn)全球化的一個很重要的一個基礎(chǔ)。所有這些因素我覺得是中國的金融業(yè)幫中國企業(yè)走出去應(yīng)該思考的問題。我還是比較樂觀的，我相信隨著中國走出去時間和規(guī)模越來越大，中國的金融機構(gòu)會更好，當(dāng)然也要自己加強自己的努力。謝謝。 [蔡金勇]

[21:36:51] [許斌] 謝謝蔡總，講的非常有高度也很專業(yè)。講金融服務(wù)不是光靠講要靠做，還要積累很多的經(jīng)驗，有很多的能耐，最主要還要有金融的文化，這個非常深刻。我們很榮幸有請趙總跟我們分享一下這方面的內(nèi)容。 [許斌] 謝

[21:38:21] [趙令歡] 謝許教授，很高興能給大家有這樣的一個交流的機會。我先說我所處的行業(yè)是PE行業(yè)，我們這個行業(yè)在中國企業(yè)走出去中起了一定的作用。PE在中國很熱鬧，最近的說法是全民PE，而且里面的潛臺詞熱鬧就是什么PE都有，PE做什么事的都有。我想PE和PE不同，倒不是說你的做法有什么不同，很多因為中國機會好，大家現(xiàn)在由于幾個公開市場的不斷興旺，突然發(fā)現(xiàn)以前咱們?nèi)ベI房子賺錢，后來買普洱茶賺錢，現(xiàn)在買股票很賺錢，不光是可以在公開市場上像以前一樣炒股賺錢，公司上市之前翻它幾十倍幾百倍更賺錢。所以形成了大家的熱情，這種熱情有健康也有讓人擔(dān)憂的一面。健康的方面為主，因為中國的確一個成長中的經(jīng)濟，的確需要資本往實體里面去投，而中國又是一個儲蓄性的社會，大量的錢在老百姓手里，如果你不做PE它就沒有價值。而一個公司當(dāng)受到資金的支持創(chuàng)造價值，從小變到大大家都一樣?？傮w來講這種熱情很好的，符合中國需要把資本和實業(yè)結(jié)合的趨勢。 [趙令歡]

[21:42:48] [趙令歡] 但是擔(dān)憂的話是所有的事沒有管理好的時候，比如信息不對稱，操作多了就有人吃虧。在這樣的情況下中國所謂全民PE，各種各樣的投資公司，但凡你投股權(quán)的就是PE，央企是PE，浙商小老板也做PE。這個體系里面PE就是投資基金，其實它就是代客理財，是一個資本市場資源配劃，把有資金的錢或是有資金的個人的錢通過集中管理，然后投資到回報最高、最大的地方。 [趙令歡]

[21:42:54] [趙令歡] 我覺得中國在過去這幾十年做了一件事就是把我們的經(jīng)濟變成一個世界大國，但是我相信大部分人會同意中國還不是一個經(jīng)濟強國，這個強國和大國有很多的距離要對待。其中一個比較明確的距離就是我們的金融體系還沒有像我們實體經(jīng)濟那么強。這里面有很多復(fù)雜的因素。我覺得作為私募股權(quán)可能有幾個事情可以做的好一些，幫助中國的實體經(jīng)濟走向全球，我主要談兩個更好的結(jié)合。