田仁燦:應(yīng)最快速引入真正意義上的長線機(jī)構(gòu)投資者
鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 由上海市政府和中國一行三會(huì)共同主辦的2011陸家嘴金融論壇于5月19-21日在上海舉行,本次論壇的主題為“新時(shí)期中國金融市場的雙向開放”,鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)進(jìn)行全程直播。海富通基金管理公司總裁田仁燦表示,在這個(gè)意義上我的體會(huì)是應(yīng)該以最快的速度引入真正意義上的長線機(jī)構(gòu)投資者。只有這樣我們的市場才可以趨于更加理性,注重上市公司本身的質(zhì)量。
以下為發(fā)言實(shí)錄:
今天之所以能夠參與這樣一個(gè)非常高規(guī)格的討論,我相信主要是主辦方考慮到海富通基金是一家合資基金公司,我們是最早受益于基金的開放,成立了首批中外合資基金公司。
第二,海富通基金應(yīng)該算是國內(nèi)基金業(yè)國際化程度最高的。某種意義上,海富通基金是目前管理全球最大的投資中國A股市場的海外QFII基金。
QDII方面我們也是得益于監(jiān)管部門的支持,最早獲得QDII的資格,也是最早推出投資海外QDII產(chǎn)品的一個(gè)公司。今天我是站在另外一個(gè)角度,就是市場的參與者、實(shí)踐者談一些體會(huì)。
第一個(gè)體會(huì)就是,我們國內(nèi)投資A股感覺市場的短線壓力很大的,80%以上是散戶,這幾年我們不斷的力推機(jī)構(gòu)投資者,但是看到的結(jié)果是媒體所說的,機(jī)構(gòu)投資者也散戶化了。這里面是有道理的,第一散戶肯定是短線的,第二我們機(jī)構(gòu)投資者本身由于是體制所限,每年年底必須是正回報(bào)的。所以機(jī)構(gòu)投資者散戶化的傾向不能完全怪罪他們。
如果我們只注重配置,我們會(huì)越來越趨于短線。在這個(gè)意義上我的體會(huì)是應(yīng)該以最快的速度引入真正意義上的長線機(jī)構(gòu)投資者。只有這樣我們的市場才可以趨于更加理性,注重上市公司本身的質(zhì)量?,F(xiàn)在的上市公司還有一個(gè)表象是它可以不分紅,再賺錢也不分紅,因?yàn)橥顿Y者本身和它的關(guān)系只是存在交易上的關(guān)系,并沒有投資的關(guān)系。我是極力贊同金融市場的開放,要改善我們市場本身的素質(zhì),這種素質(zhì)會(huì)導(dǎo)致我們市場擴(kuò)容更加容易?,F(xiàn)在我們資本市場為什么直接融資比重太低,間接融資比重太高,原因之一就是直接融資的載體擴(kuò)容太困難,其中一個(gè)原因就是我們無法沉淀到對上市公司本質(zhì)的認(rèn)識(shí)。
我們可以看到,我們金融市場的開放是遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。這種滯后表現(xiàn)為中國的GDP在全球GDP的比重已經(jīng)越來越高,但是全球大的機(jī)構(gòu)投資者對中國的配置是少之又少、甚至沒有。這對我們實(shí)體經(jīng)濟(jì)的全球化也不是一個(gè)好消息。
我覺得我們的企業(yè)如果不走出去永遠(yuǎn)不可能在人才、產(chǎn)品、創(chuàng)新方面獲得長足的發(fā)展。我們在國內(nèi)嘗試著產(chǎn)品創(chuàng)新,但是你招來的人雖然有經(jīng)驗(yàn)但是只是海外的經(jīng)驗(yàn),在國內(nèi)做產(chǎn)品創(chuàng)新無從做起,這個(gè)方面很多的問題還需要我們整體的發(fā)展,我們迫切的希望從監(jiān)管到市場配套有一個(gè)循序漸進(jìn)的開放,讓我們自身在市場上成長是必不可少的。
我想回應(yīng)剛才金思.亨瑞克森先生說的一個(gè)觀點(diǎn),我一直在考慮雙向開放,相信我們必須從兩個(gè)方面來考慮問題,一個(gè)是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),這種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可能需要我們非常關(guān)注,要加以規(guī)避,尤其是監(jiān)管方面。但是微觀方面的風(fēng)險(xiǎn)大可不必太多的關(guān)心。如果我們沒有承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力就沒有辦法了解風(fēng)險(xiǎn),更談不上有前瞻性的考慮風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。人都是在實(shí)踐當(dāng)中成長,像嬰兒從走路、摔跤、然后起來跑步。從這個(gè)意義上我希望我們能在這方面進(jìn)行很好的思考,整個(gè)行業(yè)哪些是系統(tǒng)性方面的風(fēng)險(xiǎn),而這些風(fēng)險(xiǎn)不一定存在于表面波動(dòng)性的表現(xiàn)。我非常認(rèn)同的是,如果拿中國的房地產(chǎn)市場和股票市場比較,我認(rèn)為股票市場是最安全的,它風(fēng)險(xiǎn)的釋放是及時(shí)的,房地產(chǎn)我們就看不懂了。我并不是說房地產(chǎn)市場怎么樣,因?yàn)槲也涣私狻1硐蠛饬坎⒉灰欢ù_切,所以我們進(jìn)一步參與市場的開放、嘗試,我們也希望在這個(gè)過程中能夠鍛煉自己培養(yǎng)自己。我相信大多數(shù)的金融公司具備這種能力。
最后一個(gè)問題其實(shí)是金融開放最后的成敗在于人才。人才必須聚集在有戰(zhàn)略眼光、好的體制,我們在國內(nèi)市場鍛煉自己,我個(gè)人的感覺我們必須從我們體制著手。如果我們金融體制不行,完全通過引入外部競爭推動(dòng)內(nèi)部體制改革是被動(dòng)而不是主動(dòng),我希望在這方面我們更主動(dòng)一些。謝謝。
相關(guān)專題:2011陸家嘴金融論壇
免責(zé)聲明:本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn),與鳳凰網(wǎng)無關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實(shí),對本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實(shí)性、完整性、及時(shí)性本站不作任何保證或承諾,請讀者僅作參考,并請自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。

湖北一男子持刀拒捕捅傷多人被擊斃
04/21 07:02
04/21 07:02
04/21 07:02
04/21 06:49
95歲不識(shí)字老太每天看報(bào)2小時(shí):就圖個(gè)開心
04/21 11:28


網(wǎng)羅天下
商訊
48小時(shí)點(diǎn)擊排行
-
2052232
1杭州某樓盤一夜每平大降數(shù)千元 老業(yè)主 -
992987
2杭州某樓盤一夜每平大降數(shù)千元 老業(yè)主 -
809366
3期《中國經(jīng)營報(bào)》[ -
404290
4外媒關(guān)注劉漢涉黑案:由中共高層下令展 -
287058
5山東青島住戶不滿強(qiáng)拆掛橫幅抗議 -
284796
6實(shí)拍“史上最爽職業(yè)”的一天(圖) -
175136
7媒體稱冀文林將石油等系統(tǒng)串成網(wǎng) 最后 -
156453
8養(yǎng)老保險(xiǎn)制度如何“更加公平可持續(xù)”
所有評論僅代表網(wǎng)友意見,鳳凰網(wǎng)保持中立