核心波動區(qū)間：2600-3200點

下半年策略是：發(fā)現市場扭轉過度悲觀情緒的機會、定位通脹見頂去庫存周期見底的時點、發(fā)掘盈利增長穩(wěn)定且估值較低的價值股，以及尋找具備定價能力和業(yè)績增長潛力的成長股。

維持2011年下半年A股在2600-3200點箱體震蕩的觀點不變。按照較為悲觀的盈利預測和歷史最低估值水平，目前A股進一步下跌的空間在10%左右。而在2700點以下，投資者可以開始逐漸尋找市場悲觀預期中被錯殺的股票。 (中金公司)

核心波動區(qū)：2500-3500點

下半年的機會來自于政策力度的放松，買點在于實體經濟去存貨周期進入尾聲，且資金去庫存開始之時。時間方面，下半年機會可能產生于7-8月份。基于估值底 (相對于2005和2008年)已逐步接近，對指數的底部不應過于悲觀。全流通、減持和快速的擴容壓力使得市場估值中樞有所下移，滬深300指數的高點估值應低于歷史平均水平，故給予其19倍的市盈率水平，對應著上證指數的運行區(qū)間為2500-3500點。 (國信證券)