上半年吃“政策飯”水利水泥能否再續(xù)輝煌？

每經(jīng)記者 張奇

凡炒股者，在選擇個(gè)股時(shí)，多會(huì)考慮行業(yè)背景。只要有一點(diǎn)“風(fēng)聲”，有的板塊短時(shí)間內(nèi)就能打一場(chǎng)漂亮的“翻身仗”

受益于保障房提速的水泥行業(yè)，氟化工行業(yè)引領(lǐng)下的化工板塊，水利建設(shè)萬(wàn)億投資拉動(dòng)下的水利板塊……這樣的例子比比皆是。

我們總是在事后才發(fā)現(xiàn)那些悄然走高的行業(yè)板塊。要是能提前“埋伏”，收益率必會(huì)非?？捎^。

不難發(fā)現(xiàn)，A股經(jīng)常受政策導(dǎo)向影響。把握好政策導(dǎo)向，總能發(fā)現(xiàn)股市熱點(diǎn)。上半年受保障房政策的影響，鋼鐵、建材、水泥等幾大行業(yè)均有不俗表現(xiàn)。受益于水利建設(shè)政策，水利股也走勢(shì)不錯(cuò)。

到了下半年，水泥股和水利股是否還會(huì)繼續(xù)“發(fā)飆”？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪發(fā)現(xiàn)，行業(yè)人士在這一判斷上存在分歧。

化工行業(yè)異軍突起

上半年表現(xiàn)最出色的幾大行業(yè)中，按申萬(wàn)行業(yè)二級(jí)分類來(lái)看，化學(xué)原料板塊以16.28%的漲幅成為領(lǐng)頭羊。細(xì)分來(lái)看，則是氟化工引領(lǐng)整個(gè)行業(yè)復(fù)蘇，隨后蔓延至燒堿、純堿、尿素等子行業(yè)。雖然各子行業(yè)的景氣度不同，但在國(guó)家政策對(duì)氟化工行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻提高的要求下，在電價(jià)連續(xù)上調(diào)、市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)旺的背景下，這些板塊自然容易被炒作。

化工行業(yè)之所以表現(xiàn)突出，與行業(yè)轉(zhuǎn)暖密不可分。第一創(chuàng)業(yè)分析師巨國(guó)賢指出，化工行業(yè)在去年底便進(jìn)入景氣上升通道，2010年各子行業(yè)銷(xiāo)售收入同比增幅均超過(guò)30%，行業(yè)毛利率在經(jīng)歷了2008年和2009年的低迷后，2010年整體毛利率水平已逐步回升至次貸危機(jī)前的水平。

不僅如此，以氟化工為首的化工細(xì)分行業(yè)，還受到政策的大力支持。有了這兩大動(dòng)力，也就有了上半年三愛(ài)富和巨化股份等行業(yè)龍頭的巨大漲幅，氯堿化工、青島堿業(yè)、冠農(nóng)股份等行業(yè)個(gè)股也有不俗的表現(xiàn)。

私募人士認(rèn)為，投資者在選擇個(gè)股時(shí)，同樣也會(huì)關(guān)注整個(gè)行業(yè)的表現(xiàn)。氟化工個(gè)股三愛(ài)富在基金、游資、散戶的協(xié)力合作下，將股價(jià)從去年11月的10元多，炒高至40元以上的高位。隨后，氯堿化工在游資的接力炒作下，也在短期內(nèi)漲幅翻倍。

行業(yè)轉(zhuǎn)好是資金介入的理由，但也有板塊在行業(yè)基本面變化不大的情況下，受到資金調(diào)倉(cāng)減持等因素的困擾。如防御性較好的醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)療設(shè)備等行業(yè)，在近幾年持續(xù)有所表現(xiàn)后，行業(yè)整體估值偏高，在A股市場(chǎng)整體表現(xiàn)不盡如人意的情況下，其估值受到影響，導(dǎo)致資金在配置上作出新的選擇。

上半年跌幅靠前的板塊中，食品制造、航空運(yùn)輸、電氣設(shè)備、環(huán)保等板塊就是這樣的情況。

強(qiáng)者恒強(qiáng)能否延續(xù)

政府對(duì)保障房以及水利建設(shè)投入巨額資金的同時(shí)，對(duì)相關(guān)行業(yè)也帶來(lái)了積極因素。在保障房和水利建設(shè)拉動(dòng)下的水泥板塊，自去年11月份啟動(dòng)以來(lái)漲幅巨大，華新水泥、巢東股份、塔牌集團(tuán)、江西水泥等個(gè)股的漲幅都翻了一番，整個(gè)板塊受到市場(chǎng)的高度關(guān)注。

在區(qū)域振興規(guī)劃陸續(xù)出臺(tái)的背景下，區(qū)域性水泥股天山股份、青松建化、西水股份等將迎來(lái)業(yè)績(jī)釋放期的預(yù)期越發(fā)強(qiáng)烈，但也引來(lái)很大的爭(zhēng)議，因?yàn)橐灿腥耸空J(rèn)為，水泥行業(yè)在產(chǎn)能受政策限制一年多后，部分企業(yè)的擴(kuò)張并沒(méi)有停止，未來(lái)產(chǎn)能釋放與需求之間存在一定的博弈。

水利建設(shè)在去年就成為市場(chǎng)炒作的熱點(diǎn)，當(dāng)初業(yè)內(nèi)普遍將其喻為GDP增長(zhǎng)的一大保障。我國(guó)自然災(zāi)害頻發(fā)，水利建設(shè)的步伐也急需加快，僅今年上半年我國(guó)就出現(xiàn)了抗旱、防洪兩大自然災(zāi)害事件，安徽水利、粵水電等相關(guān)個(gè)股的股價(jià)也有所表現(xiàn)，安徽水利股價(jià)復(fù)權(quán)后，近期已創(chuàng)下歷史新高。

上述兩板塊能否演繹強(qiáng)者恒強(qiáng)的態(tài)勢(shì)？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者將為您深度剖析。