兗州煤業(yè) 中期業(yè)績預(yù)增八成估值18.91倍

《證券日報》市場研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，兗州煤業(yè)一季度受益于境內(nèi)外煤炭需求持續(xù)旺盛，本集團2011年第一季度煤炭銷售價格同比上漲，其中煤炭銷售價格上漲使煤炭業(yè)務(wù)銷售收入同比增加15.245億元，煤炭銷量增加使煤炭業(yè)務(wù)銷售收入同比增加8.125億元。公司表示，上半年本集團煤炭銷量增加和銷售平均價格上漲影響，預(yù)計本集團2011年上半年實現(xiàn)凈利潤同比增加超過80%，去年同期凈利潤為26.33億元。

從市場走勢來看，首波行情于1月25日啟動，一直持續(xù)到4月11日結(jié)束，最高價達39.5元，期間股價上漲58.85%，此后股價處于回調(diào)整理的態(tài)勢，從4月12日至6月16日期間12.78%，從6月20日至今股價反彈12.12%，最新收盤為36.08元，動態(tài)市盈率僅18.91倍。

招商證券表示，兗州煤業(yè)的十二五規(guī)劃雙倍增長，業(yè)績漸入快速成長期，預(yù)測，2011-2015年每股收益分別為2.1元、2021元、2036元、2079元和3.62元。同比分別增長15%、5%、7%、18%和30%。公司的業(yè)績增長主要在2014-2015年。目前股價下對應(yīng)2011年動態(tài)市盈率為16倍。中報業(yè)績可能超預(yù)期：理論測算可達1.1元、同比增長105%(公司業(yè)績預(yù)增80%以上)。公司通過收購資源新建煤礦，未來產(chǎn)能擴張較大，可以按照2011年20倍市盈率估值，目標(biāo)價42元。維持強烈推薦投資評級。

榮盛發(fā)展 中期業(yè)績預(yù)增七成估值18.27倍

《證券日報》市場研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，榮盛發(fā)展管理層預(yù)計，由于2011年1-6月公司項目生產(chǎn)、銷售進度正常，公司結(jié)算面積、結(jié)算價格較上年同期均將有一定程度的增長，公司當(dāng)期凈利潤同比將有較大幅度的增長，預(yù)計2011上半年凈利潤同比增長50-70%，2010年上半年凈利潤4.01億元。2011年6月2日公司董事長耿建明以均價8.1元/股共計增持公司10萬股，本次增持后，其持有公司股份2.77億股。

從市場走勢來看，首波行情于2月28日啟動，一直持續(xù)到4月6日結(jié)束，最高價14.88元，期間股價上漲25.24%，此后股價直線滑坡，從4月7日至5月27日期間下跌15%。然而，該股于5月30日實施了每10股送2股轉(zhuǎn)1股派1元的分配方案，股價強勢上攻，從6月1日至今股價上漲24.52%，最新收盤為10.36元，最新動態(tài)市盈率為18.27倍。

海通證券表示，榮盛發(fā)展2011年1季報已經(jīng)公告，預(yù)計上半年歸屬上市公司股東的凈利潤同比增長50%-70%。公司5月31日完成除權(quán)，每10股送3股，派現(xiàn)金1元。預(yù)計公司除權(quán)后2011、2012年每股收益分別是0.81和1.16元，對應(yīng)RNAV在13.26元左右。截至6月1日，公司收盤于8.34元，對應(yīng)2011年市盈率為10.29倍，2012年市盈率為7.18倍。給予公司2011年15倍安全市盈率，目標(biāo)價為12.15元。維持對公司的“買入”評級。