綜上分析，下半年的證券市場(chǎng)判斷面臨著流動(dòng)性不足的問題，證券市場(chǎng)將繼續(xù)弱勢(shì)震蕩，同時(shí)個(gè)股將明顯分化，防御性行業(yè)的投資機(jī)會(huì)將高于周期性行業(yè)，一批被“錯(cuò)殺”的具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)勢(shì)上市公司股價(jià)將恢復(fù)性上漲。另方面，市場(chǎng)存在著幾個(gè)積極性的因素：一是困擾市場(chǎng)的新股高價(jià)發(fā)行問題已經(jīng)得到一定程度糾正，這有利于股票市場(chǎng)的穩(wěn)定；二是以銀行和房地產(chǎn)為主的權(quán)重股經(jīng)過較長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整已經(jīng)具備長(zhǎng)期投資價(jià)值，銀行股2011年和2012年的動(dòng)態(tài)市盈率僅分別為7.66倍和6.16倍，房地產(chǎn)股2011年和2012年的動(dòng)態(tài)市盈率僅分別為12.35倍和9.07倍；而境內(nèi)銀行股的估值已低于境外，消減了國(guó)際板推出后對(duì)內(nèi)地證券市場(chǎng)的直接沖擊。三是包括智能電網(wǎng)、節(jié)能減排、新能源、新材料、生物技術(shù)、信息技術(shù)在內(nèi)的屬于新興戰(zhàn)略性行業(yè)的上市公司股票經(jīng)過今年以來的大幅調(diào)整后，大浪淘沙，具有核心競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)的企業(yè)投資價(jià)值顯現(xiàn)。

在流動(dòng)性短缺的大背景下，個(gè)股的分化特點(diǎn)將更加明顯，因此可選擇介入具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的、成長(zhǎng)性較為持續(xù)穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)公司。周期性行業(yè)目前普遍估值較高，而且在人民銀行實(shí)行穩(wěn)健性貨幣政策的大前提下，周期性行業(yè)的成長(zhǎng)性具有不確定性和不穩(wěn)定性。(楊一平)

漲多了的要賣 換入補(bǔ)漲股

目前股指進(jìn)入了2800點(diǎn)上方，進(jìn)入了2850點(diǎn)這個(gè)重要中間點(diǎn)上下50點(diǎn)的區(qū)域，遇到阻力也很自然。2850點(diǎn)附近不但有密集交易區(qū)的壓力，還有很重要的多空意義，均線上240日線、60日線、120日線都在這個(gè)區(qū)域，可見其重要性和壓力程度。所以，筆者給2850點(diǎn)這個(gè)區(qū)域的定義是多空的觀察點(diǎn)，在這個(gè)觀察點(diǎn)我們能夠觀察到中長(zhǎng)期的強(qiáng)弱，能夠找到短線的細(xì)節(jié)。股指在進(jìn)入2800點(diǎn)后，若非量能繼續(xù)大規(guī)模放大，行情就會(huì)進(jìn)入一個(gè)震蕩拉鋸格局，這個(gè)拉鋸過程中很可能新高不斷，但到了2850點(diǎn)上方如果仍然沒有量能支撐，行情一定會(huì)有針對(duì)年線的回踩動(dòng)作。

昨天的成交量有所縮量，最終收了顆十字星，說明股指在上方已經(jīng)遇到了阻力。市場(chǎng)震幅不大則說明籌碼鎖定情況仍然不錯(cuò)，這樣就有了技術(shù)性震蕩上揚(yáng)的基礎(chǔ)。在這種市場(chǎng)格局下，漲多了的股票短線逢高該出了。但是，有些股票在大盤強(qiáng)勢(shì)時(shí)是處于調(diào)整態(tài)的，類似震蕩行情反而是它們上漲的時(shí)候。因此如果看準(zhǔn)了可以調(diào)一調(diào)倉(cāng)位，這樣資金利用率更高一些。

正常情況下市場(chǎng)還有震蕩，所以在昨天高點(diǎn)附近高拋即可，而低吸則可以在2780點(diǎn)到2800點(diǎn)附近，但高拋低吸的節(jié)奏一定根據(jù)個(gè)股來操作，這種震蕩市個(gè)股節(jié)奏很多并不和大盤一致。如短線漲幅較大的個(gè)股在高位已經(jīng)遇阻，而另一些個(gè)股會(huì)強(qiáng)勢(shì)啟動(dòng)。(占豪)