國泰基金認為央行此次上調利率完全符合我們之前的預期，主要原因在于下周公布的6月份物價可能再創(chuàng)新高，通過加息可以平抑一下再次高企的通脹預期。同時由于此次加息沒有上調活期存款，其他存貸款類別對稱加息25BP，好于市場可能會不對稱加息的預期，我們靜態(tài)測算將會對銀行的息差偏正面，從而可能利好銀行股的表現(xiàn)。

同時我們認為可以不必過分擔心加息會讓中小企業(yè)的生存環(huán)境更加惡劣。原因是由于信貸額度的控制，貸款利率已經(jīng)有了較大幅度的上浮，對這部分已經(jīng)上浮很多的貸款而言，因上調基準利率調整而繼續(xù)上浮的空間已經(jīng)不大。

我們將密切關注7月是否還會調整存款準備金，這很可能是決定此輪上漲終結與否的關鍵指標，也代表了政策放松與否的關鍵觀察指標。行業(yè)選擇上我們建議投資者關注保障房及水利等將受政策推動的相關事件驅動型的投資機會，亦可適當關注基本面接近底部，為未來會環(huán)比改善的行業(yè)，如保險、汽車和房地產(chǎn)等。