民和股份(002234)2011年上半年凈利潤超預(yù)期大增

山東神光

事件：公司發(fā)布2011年半年度業(yè)績預(yù)告的修正公告。

神光點(diǎn)評：

1、前次業(yè)績預(yù)告情況：公司在2011年4月28日對外披露2011年第一季度報(bào)告中預(yù)計(jì)2011年1-6月歸屬于上市公司股東凈利潤5500-6000萬元。修正后的半年度業(yè)績預(yù)期：盈利：8300萬元—8700萬元。二季度公司主營產(chǎn)品雞苗及雞肉產(chǎn)品2011年價(jià)格上漲，盈利大增。公司業(yè)績遠(yuǎn)超市場大多數(shù)的券商報(bào)告的預(yù)期。

2、增發(fā)項(xiàng)目打造全產(chǎn)業(yè)鏈, 有利于提升公司增長能力和增加公司業(yè)績穩(wěn)定性,有助于公司估值提升。公司公告擬以不低于19.36元/股的價(jià)格發(fā)行不超過4500萬股,募集資金8.4億元,投向商品雞養(yǎng)殖項(xiàng)目(產(chǎn)能4536萬羽),商品雞屠宰加工項(xiàng)目(產(chǎn)能為3600萬羽),糞污處理沼氣提純壓縮項(xiàng)目。項(xiàng)目投產(chǎn)后,公司商品雞出欄規(guī)?？蛇_(dá)到5500萬羽左右, 屠宰產(chǎn)能達(dá)到5600萬羽,產(chǎn)業(yè)鏈下游有所加強(qiáng),有利于提升公司增長能力和一定程度上也可以改變公司業(yè)績受制于雞苗價(jià)格的局面, 平滑業(yè)績波動,提升公司市場估值。 有利于提升公

3、預(yù)計(jì)公司2011-2012年P(guān)E分別為16倍、12倍，估值不高。