康子冉

7月8日，中國人民銀行行長周小川在清華大學(xué)發(fā)表演講時指出低通脹、經(jīng)濟(jì)增長、較高就業(yè)及國際收支平衡是中國宏觀貨幣政策的四個目標(biāo)，目前貨幣政策效果顯現(xiàn)尚需時日。

“中國的市場經(jīng)濟(jì)改革最終會放開特定價格，從而造成額外的通脹效應(yīng)，中國人民銀行已容納這部分通脹的準(zhǔn)備?！敝苄〈ㄕf，“央行數(shù)量型工具與價格型工具結(jié)合起來運用。

周小川指出，貨幣政策的制定應(yīng)以環(huán)比CPI數(shù)據(jù)為依據(jù)，但現(xiàn)在更受關(guān)注的是同比CPI數(shù)據(jù)。

周小川說，改善國際收支狀況是中國的長期目標(biāo)。長期以來中國積累了大量的貿(mào)易順差，但央行仍能夠通過外匯市場和匯率政策來尋求國際收支平衡。一些國家市場的流動性過剩，造成新興市場國家資本市場流入出現(xiàn)嚴(yán)重失衡，這些國家必須對資本進(jìn)一步進(jìn)行監(jiān)管，但如何區(qū)別短期性投機(jī)資本和長期資本是一個普遍面臨的難題。

談及各國低利率政策時，“很多時候當(dāng)我們用貨幣政策調(diào)控貨幣增長問題時，現(xiàn)實結(jié)果并不如我們預(yù)計的那樣。這可能是由于名義利率已經(jīng)調(diào)整到零，仍需下調(diào)卻無法下調(diào)的情況存在。”周小川說：“現(xiàn)在有很多央行接近零利率，這涉及流動性陷阱的問題，利率降到零時，通常發(fā)生囤積現(xiàn)金和惜貸的情況。

談及中小企業(yè)融資難問題時，周小川認(rèn)為，中小企業(yè)資金短缺只能依靠結(jié)構(gòu)性政策解決，不是央行一家能夠解決。攝影記者/吳軍