國(guó)家統(tǒng)計(jì)局9日公布的數(shù)據(jù)顯示，6月全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平(CPI)同比上漲6.4%，創(chuàng)下2008年7月以來(lái)的新高，環(huán)比來(lái)看，6月CPI上漲0.3%；工業(yè)品出廠價(jià)格(PPI)同比上漲7.1%，環(huán)比與上月持平。不少專家認(rèn)為，本輪物價(jià)上漲的高點(diǎn)可能在近兩個(gè)月出現(xiàn)，未來(lái)CPI繼續(xù)明顯上漲的空間已經(jīng)不大。

由于物價(jià)漲幅明顯高于通脹警戒線，再加上近期實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求出現(xiàn)回落，部分企業(yè)利潤(rùn)受到成本上升和訂單減少的“擠壓”。分析人士認(rèn)為，下半年物價(jià)漲幅回落之后，該現(xiàn)象有望得到緩解。

通脹或迎來(lái)“退潮”

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，6月食品類價(jià)格同比上漲14.4%，拉升CPI上漲約4.26個(gè)百分點(diǎn)，成為最重要的漲價(jià)因素。值得注意的是，前期上漲較為明顯的衣著、居住等價(jià)格出現(xiàn)了環(huán)比回落。申銀萬(wàn)國(guó)首席宏觀分析師李慧勇認(rèn)為，6月食品價(jià)格漲幅比上月擴(kuò)大0.7個(gè)百分點(diǎn)，是CPI加速上漲的主力。具體來(lái)看，豬肉價(jià)格、肉禽價(jià)格、水產(chǎn)品、蛋類是食品價(jià)格上漲的主要?jiǎng)恿?，鮮菜鮮果價(jià)格上漲壓力有所減輕。

央行貨幣政策委員會(huì)委員李稻葵(微博專欄)認(rèn)為，6月CPI上漲6.4%，其中食品價(jià)格的拉升貢獻(xiàn)達(dá)到三分之二，豬肉的貢獻(xiàn)達(dá)到五分之一，下半年這兩項(xiàng)價(jià)格很可能會(huì)回落。當(dāng)前宏觀政策的重點(diǎn)還是管理通脹預(yù)期，適時(shí)調(diào)整存款利率很重要。

盡管物價(jià)漲幅高企，但由于翹尾因素影響將削弱，調(diào)控物價(jià)的措施逐步見(jiàn)效，一些專家推斷，本輪通脹的“潮水”正在逐步退去。安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文認(rèn)為，物價(jià)上漲的高點(diǎn)將在最近一兩個(gè)月出現(xiàn)，隨后CPI漲幅將波動(dòng)下行，并在明年二季度下降到3%甚至更低的水平。

據(jù)測(cè)算，在6月的CPI漲幅中，去年價(jià)格上漲的翹尾因素影響約為3.7個(gè)百分點(diǎn)，新漲價(jià)因素的影響約為2.7個(gè)百分點(diǎn)，

仍有可能加息

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局同日公布，6月工業(yè)品出廠價(jià)格(PPI)同比上漲7.1%，環(huán)比與上月持平。二季度以來(lái)，我國(guó)PPI和CPI漲幅之差逐步縮小，呈現(xiàn)PPI漲勢(shì)停滯和CPI繼續(xù)上升的趨勢(shì)。分析人士認(rèn)為，PPI可以作為企業(yè)利潤(rùn)景氣度的替代指標(biāo)之一，近期企業(yè)上下游的成本壓力加大，這將一定程度上擠壓企業(yè)盈利空間。

盡管實(shí)體經(jīng)濟(jì)景氣度下行，但穩(wěn)定價(jià)格總水平仍然是調(diào)控的首要任務(wù)。分析人士認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)需求增長(zhǎng)局面許可的情況下，為鞏固調(diào)控成果，未來(lái)不排除央行繼續(xù)加息的可能。而在物價(jià)漲幅見(jiàn)頂之后，來(lái)自政策緊縮和成本上漲的壓力均將有所緩解。

高善文認(rèn)為，考慮到存貨調(diào)整以及未來(lái)物價(jià)趨勢(shì)，經(jīng)濟(jì)增速下降的局面將在三季度穩(wěn)定下來(lái)，并可能隨后重新轉(zhuǎn)入上升過(guò)程。

中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)進(jìn)行的調(diào)查顯示，受貨幣政策緊縮和成本壓力加大影響，今年中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)面臨的困難有所增多。尤其是5月以來(lái)，小企業(yè)PMI以及主要分項(xiàng)指數(shù)均回落到50%以下。