擬21億新元買下60%股權(quán)

惠正一

經(jīng)歷了一系列傳言后，雀巢真的出手了。昨天這家跨國食品巨頭宣布將以約21億新元(約111億元人民幣)收購中國糖點(diǎn)食品企業(yè)徐福記60%的股權(quán)。

在最新的全球500強(qiáng)名單上，雀巢名列第42。然而，當(dāng)下雀巢在中國市場的表現(xiàn)被認(rèn)為跟其在國際市場上的地位并不匹配。

雀巢主動(dòng)“聯(lián)姻”徐福記

雀巢新近與徐福記達(dá)成的協(xié)議披露，雀巢公司提出通過計(jì)劃安排方案收購徐福記獨(dú)立股東所持有該公司43.5%的股權(quán)，徐福記現(xiàn)金價(jià)格為每股4.35新元，相當(dāng)于過去180天按成交量加權(quán)平均股價(jià)溢價(jià)24.7%。如果這一方案被獨(dú)立股東批準(zhǔn)，雀巢公司隨后將再從徐氏家族目前持有的56.5%的股權(quán)中購得16.5%的股份。

雀巢同時(shí)表示，徐福記現(xiàn)任首席執(zhí)行官兼董事長徐承先生將繼續(xù)引領(lǐng)新的合資公司。此交易的完成取決于中國監(jiān)管部門的批準(zhǔn)以及其他有關(guān)此計(jì)劃安排方案的條件。

徐福記已在新加坡上市(HFCI：SP)。徐福記2010年?duì)I業(yè)收入和凈利潤分別為43.1億元人民幣和6.02億元人民幣，該公司在中國內(nèi)地?fù)碛兴募掖笮凸S，并擁有16000名員工。徐福記的產(chǎn)品包括糖果、谷物小食品、預(yù)包裝蛋糕和中國傳統(tǒng)食品薩其馬。對包括烹飪產(chǎn)品、速溶咖啡、瓶裝水、奶粉和餐飲服務(wù)業(yè)產(chǎn)品在內(nèi)的雀巢公司在華現(xiàn)有產(chǎn)品線是一個(gè)補(bǔ)充。在中國糖點(diǎn)市場上，徐福記排名僅次于瑪氏集團(tuán)。

這樣的家世背景對于雀巢而言，是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。因此雀巢主動(dòng)出擊“上門求親”。據(jù)徐福記新聞發(fā)言人孫天珍介紹，徐福記和雀巢已經(jīng)談了近一年，此前徐福記并未和雀巢有業(yè)務(wù)合作?！白畛跏侨赋仓鲃?dòng)來找到我們，最后雀巢在研發(fā)、創(chuàng)新以及全球資源等方面的實(shí)力打動(dòng)了我們。

孫天珍還表示，若交易成功，意味著徐福記將從資本市場上退市，徐氏家族將持有剩余的40%。

中投顧問食品行業(yè)研究員梁銘宣指出，不少經(jīng)營者開始出現(xiàn)厭倦情緒而決定將企業(yè)出售，但是目前徐福記的經(jīng)營者并未出現(xiàn)該情況，因此，要獲得收購案的成功，必須要提出具有誘惑力的報(bào)價(jià)。

加速中國擴(kuò)張

為改變目前在中國的現(xiàn)狀，雀巢今年來動(dòng)作頻繁。

今年4月份，雀巢宣布將收購銀鷺60%股權(quán)，當(dāng)時(shí)該交易未披露價(jià)格，不過據(jù)雀巢方面提供的數(shù)據(jù)，銀鷺2010年的銷售額為7.5億瑞士法郎(約合54.6億元人民幣)。目前該交易尚在審批過程中。

在收購的同時(shí)，雀巢也在致力于產(chǎn)能擴(kuò)張，今年2月雀巢曾宣布增資5億元在東莞增加一條咖啡線。5月，雀巢位于東莞的“美極”工廠鮮味汁生產(chǎn)線一期擴(kuò)產(chǎn)工程竣工。

雀巢此前曾預(yù)計(jì)其在大中華區(qū)業(yè)務(wù)將以每年20%~30%的增幅增長，這將超過前些年雀巢的增幅。為配合業(yè)務(wù)的增長，雀巢在華將展開擴(kuò)張產(chǎn)能。

梁銘宣指出，雀巢對于新興市場的整體計(jì)劃是其貢獻(xiàn)率能夠在2020年之前達(dá)到45%，然而當(dāng)前這一比例約為33%，收購徐福記是其在新興市場擴(kuò)張的捷徑之一，利用徐福記原有的市場份額提高雀巢在市場的占有率。另外，雀巢在中國業(yè)務(wù)的銷售渠道主要局限于大賣場和一線重點(diǎn)城市，而徐福記成功搭建了深入中國二三線市場的強(qiáng)大銷售網(wǎng)絡(luò)，能夠?qū)θ赋苍谥袊臉I(yè)務(wù)發(fā)展起到彌補(bǔ)作用。

梁銘宣同時(shí)指出，雀巢與徐福記的結(jié)合將使行業(yè)集中度進(jìn)一步提高，雀巢有望超過瑪氏成為中國糖果和巧克力行業(yè)中的老大，國內(nèi)其他糖果企業(yè)面臨嚴(yán)峻的市場競爭形勢，行業(yè)內(nèi)競爭將日趨激烈。

雀巢植根中國已有二十多年，目前擁有23家工廠、兩家研發(fā)中心和14000名員工。2010年中國地區(qū)的銷售額為28億瑞士法郎。