《紅周刊》特約作者 金韶青

近一段時間，債務(wù)問題幾乎成了影響指數(shù)的核心因素。外圍是美國提高債務(wù)上限問題和歐債危機(jī)，內(nèi)部是中國地方債問題。一時間，債務(wù)問題成為困擾A股市場的焦點。筆者認(rèn)為，市場目前對債務(wù)問題的看法比較悲觀，隨著情況的逐步明朗，債務(wù)問題對市場的困擾將會消除，市場將重拾升勢。

美債違約問題

美國債務(wù)上限談判的最終截止日期是8月2日，如果在這一期限內(nèi)美國國會不能批準(zhǔn)提高國債上限的要求，美國國債就可能出現(xiàn)違約風(fēng)險，屆時國際評級機(jī)構(gòu)將下調(diào)美國的國債評級，對國際金融市場將造成重大震蕩，這是可能出現(xiàn)的最壞結(jié)果。筆者認(rèn)為，出現(xiàn)這種情況的概率微乎其微，美國朝野上下都深知金融市場對這個發(fā)達(dá)資本主義國家的意義，剛從金融危機(jī)中復(fù)蘇的美國經(jīng)濟(jì)很難承受這種人為制造的動蕩，在美國的政治體制下，這一問題會在參與方的妥協(xié)下圓滿解決。本周奧巴馬透露美國債務(wù)上限談判取得重要進(jìn)展，美股開始重拾升勢。

歐債危機(jī)問題

歐洲債務(wù)危機(jī)問題要比美國嚴(yán)重，解決起來難度要大得多，但目前正向積極的方向努力。因為各方明白，如果歐債危機(jī)深化，將可能帶來“重大的全球后果”，歐盟理事會周四發(fā)表聲明稱，歐盟成員國同意向希臘提供總額1090億歐元(約1567億美元)的官方支持，此外還將從私人部門籌集500億歐元(約720億美元)資金。雖然未來歐債危機(jī)仍有變數(shù)，但各方已經(jīng)積極行動，相信會有積極的效果。

中國地方債問題

中國的地方債規(guī)模為10萬億，投資方向多為償還能力較強(qiáng)的鐵路、公路等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，況且地方債規(guī)?？煽?，又有土地出讓金做保證，因此出現(xiàn)違約的可能很小。近期國際投資基金在海外做空中國概念股，他們利用媒體夸大渲染中國經(jīng)濟(jì)的負(fù)面因素，不遺余力詆毀中國地方債，以達(dá)到其做空中國股獲利的目的，國內(nèi)投資者對其言論應(yīng)該有清醒的認(rèn)識。

所以，上述債務(wù)問題雖然可能暫時影響市場，但不會產(chǎn)生實質(zhì)性的改變，8月份隨著形勢逐漸明朗，A股市場將在中報影響下繼續(xù)上行。