專家建議立足國內政策應對美債風波
日前,美兩黨就債務上限達成協(xié)議。部分專家在接受中國證券報記者采訪時表示,美國債務風波依然長期存在,中國需立足自身的經(jīng)濟政策,通過主動降低投資增速減弱大宗商品上漲的“中國因素”
降低通脹“中國因素”
中國社科院金融實驗研究室主任劉煜輝表示,美國提高債務上限,只是一個債務的展期過程,與債務產(chǎn)生的機制沒有關系。只要形成債務危機的原因沒有得到根本解決,美國的財政赤字未來會不斷增長,還會面臨再度觸及債務上限的問題。
還有觀點認為,若最終成功提高債務上限雖可緩解債務違約問題,但之后美國勢必進一步增發(fā)貨幣,采取量化寬松政策,美元貶值是直接結果,美債債主同樣將承受貨幣貶值風險。未來美元將進一步貶值,推高國際大宗商品價格,加劇國內面臨的輸入型通脹壓力。對此,劉煜輝表示,未來中國面臨的輸入型通脹壓力會否下降,除了取決于美國量化寬松政策是否進一步拓展之外,也取決于美國以外經(jīng)濟體吸納貨幣的能力。
劉煜輝表示,中國的經(jīng)濟政策會影響到美國寬松政策的空間。在開放的空間下考察,中國的投資增速如果下降,國內吸附的美國流動性將減少,實際上也對美國量化寬松的作用產(chǎn)生約束。
他表示:“輸入型通脹壓力是否進一步加大,取決于中國自身的選擇。如果投資能夠減速,經(jīng)濟實現(xiàn)軟著陸,國際大宗商品上漲的中國因素也會消失。
加快外儲戰(zhàn)略性運用
6月末,我國的外匯儲備余額已接近3.2萬億美元。外匯儲備投資始終面臨如何避開“美債炸彈”這一難題。
劉煜輝表示,對于中國而言,外匯儲備投資的選擇空間不大?!霸谕鈪R資產(chǎn)配置方面,不是中國可以自主選擇的”
他表示,就流動性、市場深度、廣度而言,只有美國國債能夠吸納中國的外匯儲備。外儲投資除了要考慮貨幣貶值風險外,流動性風險也需要考慮。中國面臨的問題在于如何通過自身的經(jīng)濟結構調整,使外匯儲備的增長速度下降。
國務院發(fā)展研究中心金融所所長夏斌日前撰文指出,從長期看,建立海外投資委員會,加快外匯的戰(zhàn)略性運用,是中國金融決策當務之急。中國應盡快成立海外投資委員會,瞄準2020年或2030年中國崛起所缺的各種物資資源,組織金融機構、企業(yè)甚至民間個人力量,加快戰(zhàn)略性物資的運用,減少純金融資產(chǎn)運用比例;允許和鼓勵企業(yè)等用人民幣購匯,可減少市場上的貨幣存量,減輕國內通脹的壓力;同時,中國仍應繼續(xù)加強資本管制,管住熱錢。盡快推出預征稅等“托賓稅”,對“熱錢。形成威懾。
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