□見習(xí)記者 沈夢(mèng)捷

越來(lái)越多的聲音顯示，7月CPI或接近6月。在高通脹的嚴(yán)峻形勢(shì)下，近期召開的中央政治局會(huì)議和央行行長(zhǎng)座談會(huì)再次強(qiáng)調(diào)政策將以“防通脹”為核心，這一表態(tài)降低了下半年政策放松的預(yù)期，期待中的通脹壓力緩解時(shí)間點(diǎn)可能再次延后。

由于通脹向好預(yù)期的轉(zhuǎn)變，近期支撐股市上行的力量更為衰弱。博時(shí)基金特定資產(chǎn)管理部投資經(jīng)理柳楊認(rèn)為，美國(guó)債務(wù)上限問(wèn)題和歐債危機(jī)都沒(méi)有明確的解決方向，票債券罕見同時(shí)下跌的局面說(shuō)明資金緊張，銀行間資金利率居高不下，未來(lái)市場(chǎng)有可能呈現(xiàn)震蕩走低的態(tài)勢(shì)。

對(duì)于通脹走勢(shì)的判斷也影響了市場(chǎng)的攻防策略。在資金面偏緊的情況下，大盤股需要的資金量比較大，未來(lái)表現(xiàn)的機(jī)會(huì)較難施展。也因如此，當(dāng)前市場(chǎng)背景下，大規(guī)模的進(jìn)攻性行情似無(wú)可能，資金多在防御性布局的總體格局下，尋找交易性與結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會(huì)。

從盤面上來(lái)看，近期市場(chǎng)的防御特征較為明顯。最近兩周，金融、地產(chǎn)、建筑、工程機(jī)械等板塊跌幅較深，而醫(yī)藥生物、食品飲料、旅游餐飲、農(nóng)林牧漁等傳統(tǒng)抗通脹板塊則漲幅靠前。不少績(jī)優(yōu)的次新股獲得資金大筆青睞。

由于中報(bào)的披露期即將在8月末結(jié)束，因此在弱市下，不少券商和基金都偏向于“業(yè)績(jī)主線”，高送配上市公司、新興產(chǎn)業(yè)中成長(zhǎng)性較好的小公司，以及抗通脹概念，依然可能成為貫穿整個(gè)8月的投資線索。

截止8月1日，滬深兩市共有297家上市公司公布了2011年中期業(yè)績(jī)報(bào)告，其中除15家新上市的公司外，剩于282家公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額合計(jì)達(dá)248087.56，較去年同期-9121.13萬(wàn)元實(shí)現(xiàn)巨幅增長(zhǎng)，顯示上市公司今年現(xiàn)金流明顯好轉(zhuǎn)。

中報(bào)業(yè)績(jī)?nèi)A麗亮相無(wú)疑對(duì)市場(chǎng)有所提振。據(jù)巨靈財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)顯示，在已公布的數(shù)據(jù)中，有263家凈利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，約占九成。其中，100家公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過(guò)100%。

從行業(yè)來(lái)看，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的公司主要集中在三大類行業(yè)。第一大類是白酒、家電、醫(yī)藥、紡織服裝等大消費(fèi)板塊，第二大類是信息服務(wù)、水泥、煤化工、船舶、機(jī)械等產(chǎn)業(yè)升級(jí)板塊，第三大類是精細(xì)化工和煤炭板塊。

個(gè)股方面，8月1日公布中報(bào)的青海明膠成為凈利潤(rùn)增幅的冠軍：公司上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3314.82萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)12962.72%,每股收益0.0817元。此外，華麗家族凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)8808.35%；民和股份、西安飲食、太原剛玉、東方賓館、辰州礦業(yè)公司業(yè)績(jī)?cè)龇渤^(guò)300%。