新華網(wǎng)北京8月6日電(記者趙曉輝、陶俊潔)股市對政策放松似乎已經(jīng)不抱什么幻想?！?月通脹見頂”的判斷如今又有新變化，市場在朦朦朧朧中感覺到貨幣政策緊繃的弦近期難以松動，歐債危機與美國經(jīng)濟衰退的陰影又不期而至。這些讓A股陷入持續(xù)下行的通道。

很長一段時期以來，A股可謂上漲乏力，一個熱點對指數(shù)漲幅的帶動十分有限。但是，一旦出現(xiàn)利空因素，A股卻反應靈敏，甚至出現(xiàn)幾連跳。本周，上證綜指連續(xù)三周下跌，一度跌至近一年來的新低，險些跌穿2600點整數(shù)關口。

截至周五，上證綜指收盤于2626.42點，全周下跌2.79%；深證成指收盤于11701.8點，全周下跌2.41%。兩市成交量也有所萎縮，日均成交金額為1472億元。與主板相比，中小股票表現(xiàn)相對較好。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)本周甚至微漲0.65%，中小板指數(shù)下跌也僅有0.7%。

當前，A股在市場層面缺乏能刺激上漲的動力，也沒有能造成股市大幅下挫的事件或政策。其走勢幾乎完全取決于宏觀環(huán)境，包括國內的經(jīng)濟形勢、貨幣政策以及全球經(jīng)濟前景。

在6月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)出臺前后，“通脹已見頂”的說法一度風靡，高層也多次表態(tài)傳遞相關信息?；谙掳肽?a href="http://www.laredo.cc/topic/news/tongzhang/index.shtml" target="_blank">通脹下行的判斷，市場對貨幣政策調整有著強烈的預期，認為A股市場或將迎來資金面的好轉。然而，時至8月，人們發(fā)現(xiàn)，通脹形勢或許并不如預期那樣樂觀。

最新數(shù)據(jù)顯示，7月商務部農(nóng)產(chǎn)品價格漲勢較快。即使在最后兩周豬肉價格有所回落的情況下，7月豬肉環(huán)比價格上漲仍然高達11%，高于6月環(huán)比上漲。由此，多家機構上調了對7月份CPI的預判。

如此一來，隨著下周7月份CPI數(shù)據(jù)的公布，央行加息窗口又至。分析人士多認為，央行可能在數(shù)據(jù)公布后再度采取加息舉措。

國內宏觀經(jīng)濟形勢對A股形成壓制，國外情況也不容樂觀。從最新公布的數(shù)據(jù)來看，美國7月份PMI為50.9%，創(chuàng)下24個月新低。國際評級機構標準普爾公司5日宣布將美國主權信用評級從AAA下調至AA＋，評級展望負面。這是美國歷史上首次失去AAA信用評級。

此前一周時間內，美股的表現(xiàn)已經(jīng)提前反映了投資者對美國經(jīng)濟前景的擔憂。周四，美國股市遭受重挫，道指收盤狂跌512點，歐洲股市亦隨之暴跌。市場開始擔心美國經(jīng)濟陷入二次衰退，并對歐洲國家債務問題產(chǎn)生長期擔憂。受此影響，全球股市再現(xiàn)“黑色星期五”，A股也難逃脫。

經(jīng)歷了連續(xù)三周的下跌之后，A股下周將迎來7月份宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，并可能面對央行貨幣政策新舉措的沖擊。投資者期盼，7月份宏觀通脹能夠見頂，市場能夠借此出現(xiàn)拐點。