自1917年評級機(jī)構(gòu)誕生以來，美國的信用一直被“供奉”在最高處，被包括主權(quán)國家、機(jī)構(gòu)和個人在內(nèi)的世界上絕大多數(shù)投資者視為任何風(fēng)雨都推不倒的銅墻鐵壁，在任何情況下都會成為投資者的平安港灣和擊退恐懼的最后一道防線。

這是世界最大經(jīng)濟(jì)體美國的國債信用首次從頂級跌落。自另一大評級機(jī)構(gòu)美國穆迪投資者服務(wù)公司1917年推出主權(quán)信用評級制度以來，美國一直穩(wěn)坐3A寶座。標(biāo)普1941年開始評級后同樣對美國維持3A評級。

標(biāo)準(zhǔn)普爾表示，下調(diào)美國主權(quán)信用評級主要基于三方面原因，一是美國債務(wù)狀況堪憂，債務(wù)占國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比例逐年上升，二是美國國會日前通過的提高債務(wù)上限法案效力不夠，三是標(biāo)普對美國國會未來應(yīng)對類似問題能力的信心受挫。

原因A

美國債務(wù)前景堪憂

標(biāo)普將美國的債務(wù)狀況與加拿大、英國、德國和法國四個國家相比較后得出結(jié)論，認(rèn)為美國債務(wù)狀況不滿足3A評級的要求。

包括美國在內(nèi)，這五個國家今年的凈政府債務(wù)和GDP的比例區(qū)間在34%和80%之間，美國的這一比例為74%。

此外，這五個國家公共債務(wù)和GDP的比例區(qū)間在30%至83%之間，美國的這一比例為79%。

盡管美國并不是債務(wù)比例最高的國家，但標(biāo)普預(yù)計(jì)，和美國相比，其他四個國家的公共債務(wù)對GDP的比例最晚到2015年將會開始下降，而目前難以看到美國公共債務(wù)比例下降的跡象。

原因B

財(cái)政計(jì)劃“不到位”

8月2日，在美國政府債務(wù)上限到期日當(dāng)天，美國總統(tǒng)奧巴馬簽署提高美國債務(wù)上限和削減政府開支的法案，決定在未來十年內(nèi)削減政府開支2.1萬億到2.4萬億美元。

但是，根據(jù)標(biāo)普自己的測算，對于解決美國公共財(cái)政問題，比較理想的減赤額為4萬億美元。

“下調(diào)評級反映了我們的觀點(diǎn)，我們認(rèn)為國會通過的方案中減赤數(shù)額在中期不足以應(yīng)對政府債務(wù)的波動，”標(biāo)普在一份聲明中表示。

標(biāo)普表示，盡管美國國會接下來可能還會有短期的應(yīng)對計(jì)劃，但是基于此次方案出臺的過程如此艱難，兩黨之間的斗爭如此激烈，很難對進(jìn)一步的財(cái)政計(jì)劃能夠順利而及時(shí)出臺抱有信心。

原因C

對政策制定者失去信心

標(biāo)普在聲明中對美國政策制定者在解決債務(wù)問題上的決心和誠意提出質(zhì)疑。此外，標(biāo)普也指責(zé)兩黨對其早先提出的警告沒有足夠重視。

早在4月18日，標(biāo)普便給予美國的3A評級以“負(fù)面展望”，稱美國債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)正在積累，如不能妥善解決，將有可能下調(diào)其主權(quán)信用評級。但該預(yù)警當(dāng)時(shí)未能引起足夠重視，一直到近期美國債務(wù)上限問題無法回避，并成為兩黨相互掣肘的工具時(shí)，評級機(jī)構(gòu)此前的預(yù)警才重新引起關(guān)注。

在美國政府債務(wù)上限問題談判僵持不下時(shí)，標(biāo)普及穆迪均公開表示，即使美國最終避免債務(wù)違約的發(fā)生，仍有可能下調(diào)其主權(quán)信用評級。

盡管經(jīng)過艱難談判，兩黨終于達(dá)成一致，將方案提交國會，并最終于債務(wù)上限到期日當(dāng)天由總統(tǒng)簽署生效，但市場的耐心以及對政策制定者的信任已幾乎被消磨殆盡。

“在這次面對財(cái)政和經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)時(shí)，美國政策制定機(jī)構(gòu)和政府機(jī)構(gòu)的效率、穩(wěn)定性以及預(yù)見性都比我們預(yù)計(jì)的顯著降低，”標(biāo)普在聲明中毫不客氣地表示。

標(biāo)普認(rèn)為，由于剛通過的方案并不到位，為了應(yīng)對美國債務(wù)的短期變動，未來可能仍需要出臺進(jìn)一步的財(cái)政方案。但由于對美國決策者在此次提高債務(wù)上限問題上的表現(xiàn)非常失望，標(biāo)普擔(dān)心未來這些方案的通過又將是“困難重重”。