當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月5日，美國(guó)紐約，時(shí)代廣場(chǎng)的新聞跑馬燈上打出：“標(biāo)準(zhǔn)普爾公司宣布將美國(guó)AAA級(jí)長(zhǎng)期主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)下調(diào)一級(jí)至AA＋”

當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月5日，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司把美國(guó)長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)從頂級(jí)的AAA級(jí)下調(diào)至AA＋級(jí)，評(píng)級(jí)前景展望為“負(fù)面”。這是美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)近百年來(lái)首遭降級(jí)。標(biāo)普在聲明中說(shuō)，“我們認(rèn)為美國(guó)國(guó)會(huì)和政府最近達(dá)成的財(cái)政緊縮協(xié)議不足以穩(wěn)定政府的中期債務(wù)狀況”，并表示未來(lái)12個(gè)月到18個(gè)月內(nèi)仍有下調(diào)評(píng)級(jí)的可能。

標(biāo)普是三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中第一家下調(diào)美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)；目前另外兩大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)———穆迪投資者服務(wù)公司和惠譽(yù)公司都維持對(duì)美國(guó)的AAA評(píng)級(jí)，但評(píng)級(jí)前景展望為“負(fù)面”

西方七國(guó)集團(tuán)成員國(guó)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)將于6日晚或7日舉行電話會(huì)議共同商討對(duì)策。

本版文字據(jù)新華社 本版供圖/東方IC

標(biāo)準(zhǔn)普爾表示，下調(diào)美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)主要基于三方面原因，一是美國(guó)債務(wù)狀況堪憂，債務(wù)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比例逐年上升，二是美國(guó)國(guó)會(huì)日前通過(guò)的提高債務(wù)上限法案效力不夠，三是標(biāo)普對(duì)美國(guó)國(guó)會(huì)未來(lái)應(yīng)對(duì)類似問(wèn)題能力的信心受挫。

債務(wù)比例短期難下降

標(biāo)普將美國(guó)的債務(wù)狀況與加拿大、英國(guó)、德國(guó)和法國(guó)四個(gè)國(guó)家相比較后得出結(jié)論，認(rèn)為美國(guó)債務(wù)狀況不滿足3A評(píng)級(jí)的要求。

包括美國(guó)在內(nèi)，這五個(gè)國(guó)家今年的凈政府債務(wù)和GDP的比例區(qū)間在34%和80%之間，美國(guó)的這一比例為74%。此外，這五個(gè)國(guó)家公共債務(wù)和GDP的比例區(qū)間在30%至83%之間，美國(guó)的這一比例為79%。

盡管美國(guó)并不是債務(wù)比例最高的國(guó)家，但標(biāo)普預(yù)計(jì)，和美國(guó)相比，其他四個(gè)國(guó)家的公共債務(wù)對(duì)GDP的比例最晚到2015年將會(huì)開(kāi)始下降，而目前難以看到美國(guó)公共債務(wù)比例下降的跡象。

減赤數(shù)額難應(yīng)對(duì)波動(dòng)

8月2日，在美國(guó)政府債務(wù)上限到期日當(dāng)天，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬簽署提高美國(guó)債務(wù)上限和削減政府開(kāi)支的法案，決定在未來(lái)十年內(nèi)削減政府開(kāi)支2.1萬(wàn)億到2.4萬(wàn)億美元。

但是，根據(jù)標(biāo)普自己的測(cè)算，對(duì)于解決美國(guó)公共財(cái)政問(wèn)題，比較理想的減赤額為4萬(wàn)億美元?！跋抡{(diào)評(píng)級(jí)反映了我們的觀點(diǎn)，我們認(rèn)為國(guó)會(huì)通過(guò)的方案中減赤數(shù)額在中期不足以應(yīng)對(duì)政府債務(wù)的波動(dòng)”，標(biāo)普在一份聲明中表示。

標(biāo)普表示，盡管美國(guó)國(guó)會(huì)接下來(lái)可能還會(huì)有短期的應(yīng)對(duì)計(jì)劃，但是基于此次方案出臺(tái)的過(guò)程如此艱難，兩黨之間的斗爭(zhēng)如此激烈，很難對(duì)進(jìn)一步的財(cái)政計(jì)劃能夠順利而及時(shí)出臺(tái)抱有信心。

對(duì)政策制定者失信心

標(biāo)普在聲明中對(duì)美國(guó)政策制定者在解決債務(wù)問(wèn)題上的決心和誠(chéng)意提出質(zhì)疑。此外，標(biāo)普也指責(zé)兩黨對(duì)其早先提出的警告沒(méi)有足夠重視。

盡管經(jīng)過(guò)艱難談判，兩黨終于達(dá)成一致，將方案提交國(guó)會(huì)，并最終于債務(wù)上限到期日當(dāng)天由總統(tǒng)簽署生效，但市場(chǎng)的耐心以及對(duì)政策制定者的信任已幾乎被消磨殆盡。

“在這次面對(duì)財(cái)政和經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)時(shí)，美國(guó)政策制定機(jī)構(gòu)和政府機(jī)構(gòu)的效率、穩(wěn)定性以及預(yù)見(jiàn)性都比我們預(yù)計(jì)的顯著降低”，標(biāo)普在聲明中毫不客氣地表示。

有此一說(shuō)

不排除是為了歐美平衡

中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣研究所副所長(zhǎng)向松祚等專家分析認(rèn)為，隨著歐洲債務(wù)危機(jī)的蔓延，標(biāo)普對(duì)歐洲許多國(guó)家的信用評(píng)級(jí)一直在降，而其對(duì)美國(guó)的評(píng)級(jí)始終維持在3A水平。意大利等國(guó)家曾表示對(duì)這種“不公正”評(píng)級(jí)的不滿。標(biāo)普可能因?yàn)槊媾R較大的輿論壓力，而降低美國(guó)的信用評(píng)級(jí)，不排除是為了在歐美之間尋求平衡。

幕后故事

圍繞是否降級(jí)，美國(guó)政府與標(biāo)普之間的博弈長(zhǎng)達(dá)近四個(gè)月

美國(guó)政府連番施壓

標(biāo)準(zhǔn)普爾就不松口

國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司把美國(guó)長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)從頂級(jí)的AAA級(jí)下調(diào)至AA＋級(jí)，這是美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)歷史上首次遭“降級(jí)”。對(duì)此，奧巴馬政府批評(píng)判斷依據(jù)有嚴(yán)重錯(cuò)誤，缺乏“可信度”，但標(biāo)普主權(quán)評(píng)級(jí)部門(mén)主管戴維·比爾斯說(shuō)，標(biāo)普主非常嚴(yán)肅”地作出降級(jí)決定，這是美職責(zé)”

其實(shí)在這次“降級(jí)”前后，雙方的博弈長(zhǎng)達(dá)近四個(gè)月之久。

曾多次警告下調(diào)

早在今年4月18日，標(biāo)普已經(jīng)把美國(guó)長(zhǎng)期信用前景展望由“穩(wěn)定”下調(diào)為“負(fù)面”，并首次警告可能調(diào)低美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)，除非國(guó)會(huì)和白宮達(dá)成可信賴的長(zhǎng)期削減財(cái)政赤字方案，避免債務(wù)違約。

7月14日，標(biāo)普警告，當(dāng)天開(kāi)始重新考慮美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)，如果奧巴馬政府未能采取“可信賴”的措施應(yīng)對(duì)債臺(tái)高筑，將對(duì)其下調(diào)一級(jí)。美國(guó)民主和共和兩黨同月底就提高債務(wù)上限和削赤方案達(dá)成協(xié)議后，標(biāo)普未發(fā)表任何實(shí)質(zhì)性聲明，引發(fā)外界猜測(cè)。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月5日早些時(shí)候，美國(guó)有線電視新聞網(wǎng)、美國(guó)廣播公司新聞?lì)l道等多家媒體報(bào)道，標(biāo)普當(dāng)天下午1時(shí)30分左右通知白宮：將下調(diào)美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)。

政府翻舊賬反擊

在5日獲得通知前，奧巴馬政府著手應(yīng)對(duì)降級(jí)傳言，甚至翻出標(biāo)普的舊賬。

本周早些時(shí)候，財(cái)政部官員淡化降級(jí)的可能影響，稱市場(chǎng)早已注意到標(biāo)普正考慮下調(diào)評(píng)級(jí)，且另外兩大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)美國(guó)穆迪氏投資者服務(wù)公司和惠譽(yù)公司均維持3A評(píng)級(jí)。

一些財(cái)政部官員3日說(shuō)，頂級(jí)債券交易商正質(zhì)疑標(biāo)普的信譽(yù)，因?yàn)?007年爆發(fā)次級(jí)住房抵押貸款危機(jī)后，許多標(biāo)普給予高評(píng)級(jí)的金融衍生產(chǎn)品令投資者遭受嚴(yán)重?fù)p失。不過(guò)，次貸危機(jī)時(shí)，穆迪和惠譽(yù)因相同原因遭到指責(zé)，聲名受損。

康涅狄格州CRT資本集團(tuán)政府債券高級(jí)策略師伊恩·林根說(shuō)，標(biāo)普需要解釋的不只是可信度，因?yàn)檠巯隆皼](méi)有任何理由顯示美國(guó)國(guó)債缺少買(mǎi)家”。美國(guó)10年期國(guó)債收益率5日一度降至2.34%，創(chuàng)去年10月以來(lái)最低，同時(shí)處于歷史低位。

另外，自由派經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅·克魯格曼5日在《紐約時(shí)報(bào)》上撰文，批評(píng)共和黨財(cái)政保守派妨礙達(dá)成減赤協(xié)議，同時(shí)質(zhì)疑標(biāo)普是否有能力評(píng)估主權(quán)信用。“難以相信，還有任何人比評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)更缺乏判斷美國(guó)(主權(quán)信用)的資質(zhì)，”這名諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主寫(xiě)道，“那些人當(dāng)年給以次級(jí)住房抵押貸款為支撐的證券評(píng)級(jí)，如今宣布他們正判斷財(cái)政政策？真的嗎？”

5日下午的博弈

在標(biāo)普告知奧巴馬政府“降級(jí)”的決定后，白宮隨即向媒體吹風(fēng)，稱標(biāo)普以需要降級(jí)為主要內(nèi)容的分析報(bào)告存在嚴(yán)重錯(cuò)誤，所列數(shù)據(jù)與實(shí)際情況有“數(shù)以萬(wàn)億美元”出入。

不過(guò)，盡管財(cái)政部指出“差錯(cuò)”，標(biāo)普依然拒絕暫緩發(fā)布降級(jí)決定。按照路透社的說(shuō)法，標(biāo)普不聽(tīng)勸，顯然令?yuàn)W巴馬政府沮喪，甚至有些憤怒。

一名了解標(biāo)普與白宮當(dāng)天下午討論情況的政府消息人士說(shuō)，財(cái)政部官員發(fā)現(xiàn)，“標(biāo)普分析存在業(yè)余級(jí)嚴(yán)重差錯(cuò)”，其關(guān)于可自由支配開(kāi)支的估算結(jié)果比實(shí)際高出2萬(wàn)億美元，標(biāo)普不得不從分析報(bào)告中刪除相關(guān)數(shù)字。鑒于這一“誤差”涉及估算結(jié)果的核心，財(cái)政部質(zhì)疑報(bào)告可信度。

標(biāo)普發(fā)言人約翰·皮耶楚赫就此解釋，關(guān)于媒體報(bào)道標(biāo)普與奧巴馬政府過(guò)去24小時(shí)就決定的合理性“推來(lái)推去”，標(biāo)普總是在發(fā)布決定前給債券發(fā)行方審議的機(jī)會(huì)，“他們可以仔細(xì)檢查，尋找數(shù)字，尋找背后考量。這次就是這樣”。