本報(bào)上周連續(xù)兩次獨(dú)家報(bào)道了證監(jiān)會(huì)加快“中國版401k計(jì)劃”研究論證工作。近日，中國證監(jiān)會(huì)研究中心研究人員撰文，明確提出應(yīng)借鑒美國“401k計(jì)劃”研加快養(yǎng)老金體系建設(shè)，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金和資本市場的良性互動(dòng)。

文章指出， 國外經(jīng)驗(yàn)顯示，一個(gè)均衡的、多支柱的養(yǎng)老體系在促進(jìn)資本市場發(fā)展的過程中發(fā)揮著關(guān)鍵作用。我們需要正確認(rèn)識(shí)養(yǎng)老金制度變革與資本市場發(fā)展互動(dòng)關(guān)系的重要性，更需要從促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和構(gòu)建和諧社會(huì)的戰(zhàn)略高度來認(rèn)識(shí)它的重要性。在促401K計(jì)劃”的推動(dòng)下，私人養(yǎng)老金成為美國資本市場上最主要的機(jī)構(gòu)投資者，其直接和間接的持股市值占股票總市值的比例達(dá)到三分之一。2009年末，在州及地方政府高達(dá)2.68萬億美元的養(yǎng)老資產(chǎn)中，公司股票就占了58.3%的比重。

根據(jù)美國“401k計(jì)劃”的經(jīng)驗(yàn)，文章提出了以下幾點(diǎn)政策建議。

一是加快健全覆蓋城鄉(xiāng)居民的社會(huì)保障體系。未來的重點(diǎn)是促進(jìn)非公有制經(jīng)濟(jì)組織從業(yè)人員參加養(yǎng)老保險(xiǎn)，繼續(xù)擴(kuò)大做實(shí)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶試點(diǎn)。建立適合農(nóng)民工特點(diǎn)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，積極探索新型農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制，逐步實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的全國統(tǒng)籌管理。

二是不斷完善稅收優(yōu)惠政策，大力推動(dòng)企業(yè)年金發(fā)展。借鑒“美國401K”計(jì)劃，發(fā)揮稅收優(yōu)惠政策對(duì)企業(yè)年金發(fā)展的推動(dòng)作用，如對(duì)個(gè)人繳費(fèi)及其收益進(jìn)行延遲納稅。在多支柱養(yǎng)老體系的制度設(shè)計(jì)上，應(yīng)當(dāng)將企業(yè)年金和基本養(yǎng)老保險(xiǎn)通盤考慮。適當(dāng)降低社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的繳費(fèi)比例，適度讓位于企業(yè)年金，激發(fā)更多中小企業(yè)設(shè)立企業(yè)年金的積極性。

三是堅(jiān)持發(fā)展繳費(fèi)確定型(DC)企業(yè)年金。所謂繳費(fèi)確定型企業(yè)年金，是指企業(yè)、政府機(jī)構(gòu)及非營利組織等不同類型雇主，為雇員建立積累制養(yǎng)老金賬戶可以享受稅收優(yōu)惠的企業(yè)年金形式。根據(jù)中國的實(shí)際情況，建議發(fā)展DC型的企業(yè)年金是比較正確的選擇。

四是明確政府對(duì)私人養(yǎng)老金管理的定位，建立和完善相應(yīng)保障體系，確保企業(yè)年金的有序發(fā)展。如要實(shí)現(xiàn)企業(yè)年金的有效注冊(cè)，一方面可使個(gè)人轉(zhuǎn)換工作時(shí)仍可及時(shí)了解所參加的年金計(jì)劃信息，另一方面可使監(jiān)管者及時(shí)了解信息并進(jìn)行有針對(duì)性的監(jiān)管。