標(biāo)普降級只是先行雨 緊急救市才是關(guān)鍵

此次標(biāo)普抓住了了美國債務(wù)問題的“痛腳”。標(biāo)普在本月5日宣布下調(diào)美國主權(quán)債信評級，這也是美國歷史上第一次遭遇降級，而且存在進(jìn)一步被降級的風(fēng)險(xiǎn)。

標(biāo)準(zhǔn)普爾宣布下調(diào)美國信用評級AAA至AA+，評級展望為負(fù)面，這是美國首次被調(diào)低評級，而這也意味這美國未來國債利率總體趨向上升，美元走軟趨勢加強(qiáng)。美國財(cái)政部也不甘示弱，立即提出質(zhì)疑稱，標(biāo)普的評級計(jì)算“存在2萬億美元的錯(cuò)誤”

有分析師認(rèn)為，標(biāo)普之所以下調(diào)美國評級，第一點(diǎn)是因?yàn)槊绹鴤鶆?wù)規(guī)模在金融危機(jī)后日益膨脹，并于今年5月份突破14.29萬億美元的上限。截至8月2日債務(wù)上限被提高前，美國政府一直在“拆東墻補(bǔ)西墻”。第二點(diǎn)由于美國債務(wù)規(guī)模龐大，而控制措施一直缺位，不少市場人士早已在心中認(rèn)定“美國實(shí)際上已經(jīng)失去了最高信用評級”

股神巴菲特上周五表示，“我不明白。標(biāo)準(zhǔn)普爾下調(diào)美國AAA評級根本說不通。如果有4A等級，我會(huì)頒發(fā)給美國債券?！彼麑γ绹庞觅|(zhì)量仍然有信心。“伯克希爾哈撒韋眼里，美國國債還是3A等級。事實(shí)上，如果有4A等級，我會(huì)頒給美國債券。

美國財(cái)政部也針對標(biāo)普作出了行動(dòng)，根據(jù)美國總統(tǒng)奧巴馬簽署的法案，美國政府決定在未來10年內(nèi)削減2.1萬億至2.4萬億美元的財(cái)政赤字，削減規(guī)模與標(biāo)普此前期待的4萬億美元相去甚遠(yuǎn)。所以美國財(cái)政部認(rèn)為標(biāo)普的行徑是不對的，理應(yīng)恢復(fù)美國信用評級。

但是，美國財(cái)政部的這些言語似乎并不奏效，另外兩大評級機(jī)構(gòu)穆迪和惠譽(yù)雖然在奧巴馬簽署提高債務(wù)上限法案后，均確認(rèn)保持美國信用等級為最高級，但同時(shí)都把評級展望定為“負(fù)面”

而在本周末，西方國家領(lǐng)導(dǎo)人展開密集磋商，希望給予市場明確信息，以避免世界經(jīng)濟(jì)再次陷入衰退。從5日下午開始，歐洲主要國家領(lǐng)導(dǎo)人就開始了緊急磋商。從此可以看出大家對美國的評級并不看好，都相信美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇會(huì)變得更加遲緩。

隨著標(biāo)普評級下調(diào)的重挫，數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，美國7月失業(yè)率小幅下降，不過仍維持在9.0%上方。美國7月份失業(yè)率降至9.1%，預(yù)期為9.2%；6月未作修正，仍為9.2%；美元正在喪失其避險(xiǎn)功能，當(dāng)然美元當(dāng)前下跌筆者認(rèn)為是暫時(shí)的短期下挫，今日仍在上述區(qū)間內(nèi)震蕩，走勢會(huì)下挫考驗(yàn)73.8或73.55一線。

其實(shí)美元不僅僅是美國的貨幣，美元的市場特征對于美元應(yīng)對美國的消息總是習(xí)慣體現(xiàn)相反的特性，所以美國信用評級被降級，從而使得美元遭受影響，而美元的波動(dòng)亦會(huì)影響其他貨幣的走勢。所以盡管美國不滿標(biāo)普的決定，但是現(xiàn)在美元已經(jīng)開始受其影響，但是目前最重要的還是救市，其他的還是其次。

標(biāo)普降級拉開危機(jī)帷幕 美聯(lián)儲臨危不懼亮出“底牌”

面對標(biāo)普下調(diào)美國國債評級，美聯(lián)儲毫不示弱，拿出了自己的一套辦法。

美聯(lián)儲也許會(huì)拿出幾種方案來，第一，繼續(xù)給美國財(cái)政部支付利潤，為美國財(cái)政部貢獻(xiàn)收入；第二，重新定價(jià)黃金儲備資產(chǎn)；第三，提高美聯(lián)儲資產(chǎn)組合久期，即提高美聯(lián)儲持有美國國債資產(chǎn)的平均到期期限；第四，明確推出新一輪QE政策。

標(biāo)普的絕情令的美國十分尷尬，標(biāo)普曾反復(fù)聲明，如果美國想保住AAA評級，未來十年至少需要削減4萬億美元赤字。當(dāng)天稍早時(shí)美國總統(tǒng)奧巴馬簽署了提高美國債務(wù)上限和削減赤字法案表明：提高美國債務(wù)上限至少2.1萬億美元，并在10年內(nèi)削減赤字2萬億美元以上。

近期公布的數(shù)據(jù)顯示，美國7月供應(yīng)管理協(xié)會(huì)制造業(yè)指數(shù)遠(yuǎn)低于預(yù)期，6月份個(gè)人支出意外下滑，儲蓄率則創(chuàng)出9個(gè)月以來的新高，個(gè)人消費(fèi)支出下降顯示美國經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力不足。美國勞工部5日公布的數(shù)據(jù)顯示，7月份美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)環(huán)比增長11.7萬，失業(yè)率由9.2%小幅下降至9.1%。

面對直線上升的政府債務(wù)，美國本應(yīng)政府裁員、削減福利、增加稅收，以維持預(yù)算平衡。然而，美國卻反其道而行之，為自己經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，不顧債務(wù)激增，主動(dòng)使美元貶值，以轉(zhuǎn)移美國公眾和他國財(cái)富為政府和華爾街填窟窿。奧巴馬的行為無異于欲蓋彌彰，實(shí)在不可取。

由此可以看出，在可以想見的未來，美聯(lián)儲不僅將有QE3，還會(huì)有QE4、QE5……這終究有一天會(huì)徹底耗盡世人對美國國債的信心，這也會(huì)導(dǎo)致標(biāo)準(zhǔn)普爾這種尚保持尊嚴(yán)的評級公司不斷降低美債評級。

綜合看來，在削減財(cái)政支出、加稅增加財(cái)政收入、違約、貨幣化幾個(gè)方面，美國國債“貨幣化幾將是美國最有可能采取的措施。從而QE3也許是唯一可以行得通的道路。

目前，美國在政治、經(jīng)濟(jì)、貨幣金融等方面對全球的控制力降低到了二戰(zhàn)以來的最低點(diǎn)——連標(biāo)準(zhǔn)普爾都要與其劃清界限了。其軍事霸權(quán)在中俄戰(zhàn)略靠攏的制衡下也大打折扣。

美國的情況實(shí)在不可恭維，各方皆不看好美國經(jīng)濟(jì)，未來美國會(huì)不會(huì)心存僥幸，就像羅馬帝國晚期那樣，用其仍然超強(qiáng)的軍事能力，引發(fā)天下大亂，以試圖挽回帝國的余暉，這是未來幾年全人類面臨的最大挑戰(zhàn)。美元作為國際貨幣，也許在不久的將來就將失去“霸主地位”，不論從什么方向來看，就算美聯(lián)儲還有“底牌”沒有拿出，美元統(tǒng)治的地位亦將不保。