陳捷 浦汀

這一切看起來似乎不可能發(fā)生。

1860年起源于美國的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾，于1975年被美國證券交易委員會(huì)SEC認(rèn)可為“全國認(rèn)定的評(píng)級(jí)組織”。但它卻最終選擇“弒主”，于美國東部時(shí)間8月5日晚間，將美國長期主權(quán)信用評(píng)級(jí)由“AAA”降至“AA+”，評(píng)級(jí)展望負(fù)面。

這是1994年以來，美國歷史上首次失去AAA信用評(píng)級(jí)。而且，標(biāo)準(zhǔn)普爾強(qiáng)調(diào)稱，未來6個(gè)月-24個(gè)月，這一評(píng)級(jí)仍然有較大下調(diào)的可能?？雌饋恚瑯?biāo)準(zhǔn)普爾如今已成為了美國政府的“敵人”

從過程來看，標(biāo)準(zhǔn)普爾毅然選擇下調(diào)美國的信用評(píng)級(jí)，里面的意味深長。

自今年以來，標(biāo)準(zhǔn)普爾已在多個(gè)場合對(duì)美國不斷惡化的財(cái)政狀況表示擔(dān)憂，并警告可能會(huì)下調(diào)美國的債務(wù)信用評(píng)級(jí)。

2011年1月13日，標(biāo)準(zhǔn)普爾和另一家評(píng)級(jí)公司——穆迪同時(shí)表示，不能排除調(diào)降美國主權(quán)債務(wù)前景評(píng)級(jí)的可能性，原因是近來美國的財(cái)政狀況惡化。

4月18日，標(biāo)準(zhǔn)普爾率先邁出了第一步。當(dāng)天晚間，標(biāo)準(zhǔn)普爾宣布，鑒于美國財(cái)政赤字風(fēng)險(xiǎn)不斷上升，該公司將美國主權(quán)信用前景展望從“穩(wěn)定”下調(diào)至“負(fù)面”，但仍保留AAA的評(píng)級(jí)。

“當(dāng)從穩(wěn)定變成負(fù)面，這意味著離下調(diào)評(píng)級(jí)已經(jīng)不遠(yuǎn)了?！币晃辉谠u(píng)級(jí)公司工作過的專業(yè)人士向記者表示，前景評(píng)級(jí)為負(fù)面意味著未來6-12個(gè)月中可能面臨信用評(píng)級(jí)被降的厄運(yùn)。

隨著美國于今年5月16日觸及債務(wù)上限，國會(huì)立法者就能否提高政府債務(wù)上限達(dá)成一致，標(biāo)準(zhǔn)普爾也不放過“煽風(fēng)點(diǎn)火”的機(jī)會(huì)。6月30日，標(biāo)準(zhǔn)普爾的一位高管稱，如果聯(lián)邦政府在8月2日截止日到期后出現(xiàn)債務(wù)違約的話，標(biāo)準(zhǔn)普爾將給予美國政府最低信用評(píng)級(jí)D級(jí)。

在7月，美國政府與國會(huì)間因提高債務(wù)上限協(xié)議幾度陷入僵局，標(biāo)準(zhǔn)普爾則借機(jī)多次強(qiáng)調(diào)上述觀點(diǎn)。

7月31日，美國總統(tǒng)奧巴馬宣稱就提高債務(wù)上限已達(dá)成協(xié)議，美國債務(wù)違約幾無可能，就在全球股市經(jīng)歷數(shù)日接連下挫為之“彈冠相慶”之時(shí)，以標(biāo)準(zhǔn)普爾為代表的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)依舊表示：“這并不意味著美國就能保住3A的評(píng)級(jí)。

8月5日晚間，標(biāo)準(zhǔn)普爾今年以來的數(shù)次警告，終于成為了現(xiàn)實(shí)。

但這一評(píng)級(jí)下調(diào)并非沒有爭議。

在標(biāo)準(zhǔn)普爾正式公布這條消息前，美國股市已經(jīng)開始有所反應(yīng)。8月5日，美股市場午盤時(shí)便已傳出標(biāo)準(zhǔn)普爾將調(diào)降美國評(píng)級(jí)的消息，導(dǎo)致美股大幅下跌。而當(dāng)時(shí)標(biāo)準(zhǔn)普爾卻拒絕對(duì)傳言做出評(píng)論，亦不針對(duì)美國信用評(píng)級(jí)發(fā)表任何新的言論。

事實(shí)上，此時(shí)標(biāo)準(zhǔn)普爾正打算將“下調(diào)美國長期主權(quán)信用評(píng)級(jí)”的決定通知美國政府。

但奧巴馬政府認(rèn)為標(biāo)準(zhǔn)普爾在對(duì)美國評(píng)級(jí)的計(jì)算中存在約2萬億美元的誤差，因此要求標(biāo)準(zhǔn)普爾重新考慮下調(diào)信用評(píng)級(jí)的事宜，財(cái)政部也敦促該公司重新召集其“信用評(píng)委員會(huì)成員討論下調(diào)美國評(píng)級(jí)一事。

標(biāo)準(zhǔn)普爾對(duì)此表示同意，該公司又召開了一次電話會(huì)議，以討論是否推翻此前的決定。

但最后，標(biāo)準(zhǔn)普爾還是在當(dāng)晚八點(diǎn)左右正式公布了下調(diào)美國債務(wù)評(píng)級(jí)的決定。雖然他們在新聞稿中調(diào)整了對(duì)美國財(cái)政赤字前景的預(yù)測，但是標(biāo)準(zhǔn)普爾聲稱，華盛頓存在功能紊亂的政治文化是導(dǎo)致評(píng)級(jí)下調(diào)的主要原因。

“換句話說，標(biāo)準(zhǔn)普爾將下降評(píng)級(jí)的理由，將之前的美國赤字削減規(guī)模不夠大，改成了一條政治上的理由，可見標(biāo)準(zhǔn)普爾是鐵了心要降低美國的信用評(píng)級(jí)。”一位業(yè)內(nèi)人士向記者表示。

緣何標(biāo)準(zhǔn)普爾打定主意要“降級(jí)”美國？經(jīng)過150年發(fā)展之后，此時(shí)的標(biāo)準(zhǔn)普爾早已經(jīng)不是僅僅依賴于美國的一家小公司。標(biāo)準(zhǔn)普爾擁有全球18個(gè)辦事處及7個(gè)分支機(jī)構(gòu)，員工總數(shù)超過5000人，分布在19個(gè)國家。因此，標(biāo)準(zhǔn)普爾已經(jīng)有能力保持“獨(dú)立”的判斷，也不排除其有自身的利益訴求。

事實(shí)上，今年以來，我們似乎能夠隱約嗅到一場由評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)引發(fā)的做空浪潮。比如，尚未下調(diào)美國主權(quán)信用評(píng)級(jí)的另一家著名評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪，今年也開始在世界各地煽風(fēng)點(diǎn)火。

僅僅從7月份來看。7月5日，穆迪將葡萄牙的長期政府債券評(píng)級(jí)下調(diào)4個(gè)等級(jí)。7月13日，穆迪將愛爾蘭的外幣和本幣政府債券評(píng)級(jí)下調(diào)一個(gè)等級(jí)，使得愛爾蘭繼葡萄牙和希臘以后成為第三個(gè)評(píng)級(jí)被下調(diào)至“垃圾級(jí)”的長期歐元區(qū)國家。7月25日，穆迪將希臘國債級(jí)別直降三級(jí)。7月29日，穆迪將西班牙債信評(píng)級(jí)置于可能下調(diào)的觀察名單。

而且，穆迪也在上周一再次警告稱，如果美國財(cái)政或經(jīng)濟(jì)前景大幅減弱，穆迪將在2013年前下調(diào)美國主權(quán)信用評(píng)級(jí)。