入股歐洲能源公司，賣日本國債：中國外儲投資思路生變?

早報記者 肖中潔

2011年8月8日，申銀萬國上海廣東路營業(yè)部，股民面對一片綠色的指數(shù)一言不發(fā)。 當日滬指暴跌3.79%。 早報記者 楊一 圖 劉建平 制圖

在美國主權(quán)信用被降級的壓力之下，其最大的海外債主——中國正加速外匯儲備資產(chǎn)的多元化配置。

據(jù)新華海外財經(jīng)報道，中國主權(quán)財富基金中國投資有限責任公司(China Investment Corp.，下稱“中投公司”)與法國能源巨頭法國燃氣蘇伊士集團(下稱“GDF Suez”)接近達成一項協(xié)議，中投公司可能將以約30億歐元的價格收購GDF Suez旗下勘探和生產(chǎn)子公司30%的股權(quán)。 Inve

在購買歐洲資源類公司股權(quán)的同時，日本財務(wù)省昨日發(fā)布的數(shù)據(jù)亦顯示，6月份中國累計凈拋售價值5085億日元(合65億美元)的日本中長期國債，累計凈拋售價值84億日元的日本短期國債，這也終結(jié)了中國對日本長期國債連續(xù)8個月的增持。

多位專家表示，中國可通過類似操作調(diào)整外匯儲備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，可降低美國信用評級調(diào)降風險。

恰在這敏感時期，中國外交部昨日發(fā)布消息稱，美國副總統(tǒng)拜登將于17日至22日對中國進行正式訪問。

中投的財務(wù)投資

實際上，這已不是中投公司第一次試圖入股能源企業(yè)，但在美國信用評級遭降之際傳出該消息尤為引入注目。

據(jù)新華海外財經(jīng)援引知情人士的話稱，GDF Suez董事會將在未來兩天開會討論這項潛在協(xié)議。如獲得董事會的批準，該公司將于周三發(fā)布財報時宣布相關(guān)計劃。 Suez董事

此人還說，中投公司可能還將參股GDF Suez在亞太地區(qū)(除中國外)的業(yè)務(wù)，而上述協(xié)議是這個范圍更大的業(yè)務(wù)的一部分。如果達成協(xié)議，GDF Suez將得以在推行其減債戰(zhàn)略的同時，擴大自己在極度需要能源的亞太地區(qū)的存在。 Suez在亞

資料顯示，世界級能源巨頭GDF Suez于2008年7月16日由法國兩家能源巨頭法國蘇伊士集團(Suez)與法國燃氣集團(Gaz de France，GDF)合并成立，其旗下的勘探和生產(chǎn)子公司2010年實現(xiàn)營收15.9億歐元。

調(diào)倉進行時

央行數(shù)據(jù)顯示，作為全球最大外匯儲備國，目前中國擁有著3.2萬億美元的巨額外匯儲備。而學者則普遍猜測，在這些資產(chǎn)中，70%以上為美元資產(chǎn)，其中到今年5月底直接持有的美國國債達到1.16萬億美元。

盡管此次官方對于美國降級至今尚未發(fā)表觀點，但中國央行行長周小川8月3日針對美國兩黨通過債務(wù)上限法案時就曾敦促美國要“負責任”，并稱中國外匯儲備將繼續(xù)堅持多元化投資原則，最大限度減少國際金融市場波動造成的負面影響。

“降級之后，可能會帶來投資者對美債的拋售行為，不排除美元貶值的可能，這可能會讓中國外匯儲備遭遇一定的損失?！睂Υ?，清華大學經(jīng)濟管理學院教授宋逢明警告。

針對目前的窘境，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長、央行貨幣政策委員會委員夏斌日前建言，中國目前亟待評估自己作為美債主要投資者所面臨的風險，并加快外儲多元化的步伐。他建議，從短期看，中國可通過調(diào)整外匯儲備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)降低風險，就中長期看，關(guān)鍵是將外匯儲備規(guī)模維持在一個合理水平。

國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松表示，如果經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不進行重大的調(diào)整，作為一個具體的外匯儲備投資決策，大概只能在比較差的美元債、還要再差的歐元債或者再差的日元債之間做選擇，同時在現(xiàn)有的外匯儲備規(guī)模下，加大戰(zhàn)略性資源的配置并推進結(jié)構(gòu)調(diào)整，肯定是一個大方向。

匯率自由浮動呼聲再起

除了對外匯儲備資產(chǎn)進行多元化配置，專家認為，中國還須盡快允許人民幣匯率“自由浮動”，以阻止中國外匯儲備規(guī)模進一步膨脹，并避免對其美元投資造成“毀滅性”損失。

中國人民銀行前貨幣政策委員會委員余永定在英國《金融時報》上發(fā)表英文署名文章稱，中國要想擺脫“美元陷阱”，就必須叫停那些導致外匯儲備進一步增加的政策。他說，鑒于許多發(fā)達國家完全是在“印錢”(最近有傳言稱，美國可能會再次施行量化寬松)，中國必須認識到，自己不能再投資于發(fā)達國家的紙面資產(chǎn)了。中國央行必須停止買入美元，并盡快將人民幣匯率的決定權(quán)交給市場。中國早就應(yīng)該采取這種做法，不應(yīng)再猶豫和搖擺。

但他未透露，是否中國應(yīng)實施有管理的浮動匯率機制或是自由浮動的匯率機制。

值得注意的是，余永定的評論與夏斌的看法相左。夏斌上周稱，中國在未來10年也不能放任人民幣自由浮動，而美元將長期充當重要的全球儲備貨幣。

事實上，在呼吁放開人民幣匯率，允許其升值以促進全球經(jīng)濟再平衡的中國專家中，余永定并非第一人。但中國擔憂，人民幣升值會傷及出口和就業(yè)。