美債評(píng)級(jí)下調(diào) 中國(guó)經(jīng)濟(jì)該走向何方?
經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 實(shí)習(xí)記者 葛振蘭 李星 張金梁 毛舒 編譯CNN報(bào)道稱,華爾街經(jīng)歷了其最糟糕的一天,自2008 年的金融危機(jī)后,美國(guó)失去了其令人垂涎的 AAA 信用評(píng)級(jí)。股票遭受2008年12月以來(lái)的最嚴(yán)重的暴跌,三個(gè)主要美國(guó)股票指數(shù)跌 5%至 7%,已在過(guò)去的兩周美股下跌 15%。
Heritage Capital貨幣管理公司負(fù)責(zé)人Paul Schatz在接受US Today采訪時(shí)表示:“這完全是一個(gè)黑色的周一,所有人神經(jīng)刺痛,空氣中盡是憂傷?!眱H僅幾個(gè)月前,美國(guó)的分析師們還在預(yù)測(cè)說(shuō)今年經(jīng)濟(jì)有可能大約上漲4%。而現(xiàn)在,悲觀氣氛橫掃美國(guó),預(yù)測(cè)的數(shù)字也降為半數(shù)。
標(biāo)普、道瓊斯全部低迷
標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)周一下跌了6.7%,指數(shù)下所有500支股票全部表現(xiàn)低迷。所有10個(gè)行業(yè)全線下降,其中能源、材料、工業(yè)和金融業(yè)最高值比下跌超過(guò)20%,全部處于空頭市場(chǎng)。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的估值已降至13.1倍的利潤(rùn),是2009年牛市開始以來(lái)的最低水平。
道瓊斯指數(shù)中所有30藍(lán)籌股也全為負(fù)。美國(guó)三大股指跌至5%和7%之間,推動(dòng)道指自去年11月首次跌破11000。金融股中,美國(guó)銀行下挫20%,花旗集團(tuán)和摩根士丹利下降了大約15%。
中小板塊受到重創(chuàng)。羅素2000指數(shù)下跌8.9%。與4月29日峰值相比,下跌24.7%,牢牢的處于空頭市場(chǎng)。幾乎涵蓋了整個(gè)股市的Wilshire5000股票指數(shù),下跌了7.1%,市值縮水1萬(wàn)億美元。
與此同時(shí),華爾街所謂的“恐懼”指數(shù)上漲44%,到達(dá)45.98,這是自2009年初以來(lái)的最高水平。
ValuEngine.com的首席市場(chǎng)分析師Richard Suttmeier稱,標(biāo)準(zhǔn)普爾信用降級(jí),這是從來(lái)沒有過(guò)的。沒有理由等待市場(chǎng)跨越20%門檻。 股市在熊市了,市場(chǎng)已經(jīng)打破了自2009年3月的低點(diǎn)。
市場(chǎng)是否回調(diào)?
觀察家們認(rèn)為標(biāo)普降級(jí)不應(yīng)該引發(fā)那么多問(wèn)題,可是市場(chǎng)似乎并不買賬。
“美國(guó)股市有吸引力,甚至是在標(biāo)普首次剝奪了其世界最大經(jīng)濟(jì)體的最高信用評(píng)級(jí)后,因?yàn)楣善眱r(jià)格低廉且具有全球影響力的?!卑涂巳R銀行表示。
紐約的戰(zhàn)略家說(shuō):“美國(guó)股市不會(huì)被削弱,因?yàn)榧词乖诮?jīng)濟(jì)放緩的條件下,公司在進(jìn)入全球市場(chǎng)時(shí)也能夠擴(kuò)大自己的利潤(rùn)空間。投資者不太可能放棄該國(guó)的股票市場(chǎng),因?yàn)楣善眱r(jià)格便宜。美國(guó)公司具有盈利能力,因?yàn)樗麄冇欣麧?rùn)。
ING投資管理公司資產(chǎn)分配主管Paul Zemsky說(shuō):“投資者面對(duì)降級(jí)的第一反應(yīng)就是先賣了再說(shuō),然后才去追究問(wèn)題?!边@均導(dǎo)致對(duì)美國(guó)市場(chǎng)衰退擔(dān)憂的加大。
對(duì)于本周市場(chǎng)情況,US Today發(fā)表文章稱,許多投資分析師認(rèn)為,盡管標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)目前下降2.6%,同2011年的最高峰相比下降了20%, 但是說(shuō)目前的下跌會(huì)惡化成更為嚴(yán)重的熊市,仍然言之過(guò)早。
NDR投資分析師Tim Hayes則稱:“美國(guó)債務(wù)降級(jí)后,市場(chǎng)將被看空。但我認(rèn)為其還在可控制和調(diào)節(jié)的范圍內(nèi)。目前悲觀情緒籠罩,市場(chǎng)多被做空,本周市場(chǎng)應(yīng)該有所反彈。盡管不能排除新的空頭市場(chǎng)的可能性,但是現(xiàn)在就得此結(jié)論未免過(guò)早。
著名獨(dú)立投資策略機(jī)構(gòu)Yardeni Research總裁Ed Yardeni稱,約三分之一的Wilshire5000股指損失是在奧巴馬總統(tǒng)下午發(fā)表講話之后,這意味著奧巴馬努力挽救投資者信任的講話并不成功。
考驗(yàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)
據(jù)路透社 Joseph S. Nye, Jr.報(bào)道:評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾下調(diào)了美國(guó)的長(zhǎng)期債務(wù)后,中國(guó)方面有言論稱華盛頓"必須戒除借債癮"和"量入為出"。很多評(píng)論家認(rèn)為降級(jí)美國(guó)債務(wù)是全球力量平衡中美國(guó)與中國(guó)之間的大轉(zhuǎn)變。
一些分析師認(rèn)為,中國(guó)的經(jīng)濟(jì)和持有的美元似乎是不可阻擋的增長(zhǎng)。而美國(guó)和中國(guó)不太考慮相互依存的創(chuàng)建和限制經(jīng)濟(jì)權(quán)力的對(duì)稱性的作用,“如果你有權(quán)力,我指望你,超過(guò)你依賴我。但如果我們兩個(gè)同樣依賴彼此,是在這關(guān)系中只是存在小的力量差距。”
中國(guó)的強(qiáng)大和高速度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)肯定會(huì)增加其相對(duì)美國(guó)的實(shí)力,這一增長(zhǎng)將會(huì)使其更接近權(quán)力資源,但并不一定意味著它將超越美國(guó)作為最強(qiáng)大的國(guó)家。雖然美國(guó)面臨著嚴(yán)重的債務(wù)問(wèn)題,但是即使中國(guó)面臨沒有重大的挫折,許多目前的預(yù)測(cè)只是基于 GDP 的增長(zhǎng)。
作為世界最大和第二大經(jīng)濟(jì),兩個(gè)國(guó)家有責(zé)任提供金融的穩(wěn)定。從短期的周期性事件,比如最近的金融危機(jī)或標(biāo)準(zhǔn)普爾下調(diào)可以導(dǎo)致成本高昂的政策偏差,仍然可以推算出錯(cuò)誤的長(zhǎng)期預(yù)測(cè)。而真正的考驗(yàn)將中國(guó)是否在任何重要的方式遠(yuǎn)離美元。
雖然它使其外匯儲(chǔ)備的適度調(diào)整,有幾個(gè)好的選擇取代美元。并呼吁國(guó)際的一籃子貨幣取代美元。當(dāng)然,中國(guó)可能讓其貨幣和信貸市場(chǎng)走向開放,努力使人民幣成為儲(chǔ)備貨幣。
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