券商不認(rèn)可硬著陸 聲稱機(jī)會風(fēng)險自掂量
中信建投馬家花園營業(yè)部總經(jīng)理劉易波:反彈后將繼續(xù)探底
我們在2800點的時候就不斷提醒本營業(yè)部的投資者減倉,現(xiàn)在看來,當(dāng)時提醒的語氣應(yīng)該再重一些,態(tài)度應(yīng)該再強(qiáng)硬一些。這個過程從2800點一直持續(xù)到2700點附近,當(dāng)時我們發(fā)出的投資建議是,賣出不買進(jìn),任何時候都只賣出不買進(jìn)。本營業(yè)部很多大戶和超級大戶聽進(jìn)了我們的規(guī)勸,把手上的股票在2700點-2800點一線全部清倉了,這幾天他們正在營業(yè)部喜笑顏開的對我們表示感謝。
但是,也有一些中小投資者沒聽我們的勸說,一直滿倉,這兩天的后果我就不想說了,大家都是看得到的。
從昨天上午,我們就向投資者發(fā)出了搶反彈的信號,早上10點鐘之前,很多大戶都已經(jīng)建倉完畢,但是倉位都不重。我們發(fā)出的建議是,重點買入低價銀行和處于底部的地產(chǎn)股。因為只有銀行和地產(chǎn)股啟動了,大盤才能向上走。但是倉就算搶反彈,也只是做局部短期行情,我們判斷在這一波反彈后,大盤會繼續(xù)向下探底,2300點甚至2000點都是有可能的。
國泰君安北一環(huán)路營業(yè)部副總經(jīng)理黎婭:市場期待政策呵護(hù)
這兩天我們營業(yè)部的虧損是比較慘重的!因為之前根據(jù)我們的判斷,大盤會有下跌,但應(yīng)該是一個緩慢下跌的過程,一天跌20、30點那樣,沒想到三天連續(xù)50點以上的暴跌,搞得我們有點措手不及。營業(yè)部投資者具體損失情況我還沒有去了解,但相信很多重倉的投資者損失至少都超過了10%。
現(xiàn)在我們給予投資者的建議是,放心買入中行轉(zhuǎn)債和石化轉(zhuǎn)債,這幾乎是千年難遇的好機(jī)會,中行轉(zhuǎn)債幾乎在面值附近,而且基本是沒有風(fēng)險的;石化轉(zhuǎn)債也是這個情況。如果銀行跌,它也不會跌;如果銀行漲,它會跟漲,現(xiàn)在買入基本就是穩(wěn)賺不賠。
至于后市,可能還要看全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇情況;當(dāng)然,國家的政策也很重要。如果國家政策能夠有所轉(zhuǎn)變,那也許A股不會繼續(xù)大跌,但如果政策不呵護(hù),繼續(xù)往下走將是大概率事件。
申銀萬國分析師陳怒:超跌板塊將現(xiàn)超額收益
雖然遭遇暴跌,但我們對后市的看法還是比較樂觀的。根據(jù)我們申萬數(shù)據(jù)統(tǒng)計,現(xiàn)在所有行業(yè)的平均PE是14.4倍,但現(xiàn)在指數(shù)在2500點附近。而2008年大跌時,指數(shù)跌到了1661點,所有行業(yè)的平均動態(tài)PE是15倍;也就是說,現(xiàn)在很多個股的投資價值已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于2008年,我們建議投資者重點關(guān)注超跌行業(yè)。
哪些是超跌行業(yè)呢?我們這里做了一份統(tǒng)計,銀行、保險、建筑、石油化工、鐵路、高速公路和機(jī)場是動態(tài)PR最低,價格也最低的7個板塊。因為市場目前仍然具備不確定性,因此這7個板塊即使再次面臨市場風(fēng)險時,也會表現(xiàn)穩(wěn)?。欢坏┦袌龀霈F(xiàn)反彈,這些板塊中的個股將出現(xiàn)超額收益。
對于未來市場,我們看好園區(qū)開發(fā)和農(nóng)產(chǎn)品加工兩個行業(yè)。而由于豬肉價格的下降,8月份的CPI可能有所下降,全年CPI呈現(xiàn)倒‘U’型,而全年P(guān)PI高位回落也是大概率事件,雖然仍不排除央行動用貨幣政策的可能,但可能將不會對股市造成巨大沖擊。
銀河證券分析師王皓雪:有望步入構(gòu)筑底部階段
歐債危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)的沖擊并沒有恐慌中的那么嚴(yán)重,所以本次調(diào)整觸及2319點的可能性很小,A股投資價值仍在。導(dǎo)致當(dāng)前市場悲觀的原因(即擔(dān)心經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步趨冷),恰恰是看多的因素。因為海外偏弱有助于軟化國內(nèi)政策調(diào)控預(yù)期,流動性壓力階段性緩解,以及情緒指標(biāo)降至低位使A股博弈的價值提升。根據(jù)大類資產(chǎn)輪動的經(jīng)驗,股市有望逐步進(jìn)入構(gòu)筑底部的階段。
我們的投資報告認(rèn)為,從中長期看仍然持較為樂觀的態(tài)度:滬指2600-2700點的長期價值較為突出。從理性的角度看,2600點以下的下跌空間并不很大,應(yīng)該實施逆向投資和區(qū)間買入計劃。具體到本周,A股市場將主要受7月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的影響,如果CPI較6月份有所回落,則將對A股構(gòu)成短期利好。
對于后市的判斷,我認(rèn)為影響A股走勢的兩大核心因素——政策和經(jīng)濟(jì)在今年下半年缺乏拐點預(yù)期,因而海外市場、資金面、供給面等階段性因素,會在短期主導(dǎo)A股市場的走勢。整體看,市場在2600點-3000點之間具備投資價值,短期投資者以追求確定性收益為主。
東北證券分析師沈正陽:“硬著陸”說法言過其實
若全球經(jīng)濟(jì)二次探底,外需的急降將加大中國經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險;美國若推第三輪量化寬松政策,中國應(yīng)對通脹的壓力將隨之上行。但考慮到A股當(dāng)下偏低的估值,上述因素帶來的影響較為有限,大跌更多的是投資者對外部市場震蕩的一種情緒化反應(yīng)。此外,雖然全球經(jīng)濟(jì)面臨二次探底的風(fēng)險,但中國經(jīng)濟(jì)的基本面目前沒有問題,“硬著陸”的說法言過其實。
目前美股的情勢猶如A股2009年8月或者2010年4月。彼時,在2009年8月貨幣政策“微調(diào)”以及2010年4月地產(chǎn)調(diào)控新政的沖擊下,在2政策退出”的大背景下,A股均出現(xiàn)了類似于美股當(dāng)下的跳水式下跌。根據(jù)1987年、1991年、2001年、2008年等歷次美股大跌的規(guī)律,歷次股市首次回落的幅度大致在15%左右??紤]到美股已經(jīng)回落了10%、從數(shù)據(jù)經(jīng)驗的角度,我大致預(yù)計在第三輪量化寬松政策未推出的情況下,道瓊斯工業(yè)指數(shù)可能在10700點即再回落5%的位置階段企穩(wěn);而如果第三輪量化寬松政策推出,則美股反彈的時點會來得可能早一些。
再根據(jù)美股與A股聯(lián)動的壓力測試,如果美股還有5%的跌幅,則預(yù)計A股再次回落的幅度在2%左右,大致在60點。A股在后續(xù)外圍股市不穩(wěn)定的沖擊下,上證指數(shù)存在進(jìn)一步回落的可能,但考慮到大跌近百點,短期或會出現(xiàn)脈沖式上揚走勢。
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