羊城晚報(bào)訊 繼美歐債務(wù)問題觸發(fā)的全球大跌之后，A股9日迎來了7月份宏觀數(shù)據(jù)，CPI維持高位并未引發(fā)股市大跌，兩市反而有所企穩(wěn)。分析人士認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)基本面沒有發(fā)生變化，而7月通脹已到高點(diǎn)，恐慌之后市場信心有所恢復(fù)。但鑒于CPI總體仍將維持高位，A股上漲將受到制約。

多家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，7月份通脹水平已經(jīng)處于高位，下半年CPI會(huì)逐漸回落。而由于海外局勢(shì)變數(shù)增加，市場預(yù)計(jì)國內(nèi)貨幣政策的出臺(tái)會(huì)更加謹(jǐn)慎，以避免國內(nèi)政策和海外因素疊加對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)造成沖擊。

早在6月份數(shù)據(jù)公布前后，市場便盛行“通脹6月見頂”的說法，股市一度受此預(yù)判的提振走出了一小波反彈行情。但經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總是充滿變數(shù)。隨后的價(jià)格監(jiān)測則顯示，情況并不那么樂觀。

華富基金認(rèn)為，由于中國經(jīng)濟(jì)基本面遠(yuǎn)好于歐美，市場重現(xiàn)2008年金融風(fēng)暴的概率很低，而8月份CPI有望步入下行通道，恐慌情緒散去后市場會(huì)有所修復(fù)。

美國主權(quán)信用評(píng)級(jí)的下調(diào)對(duì)全球市場的影響必將是持續(xù)性的。評(píng)級(jí)下調(diào)背后是美國慘淡的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，這導(dǎo)致海外投資者避險(xiǎn)情緒急劇升溫，在短期內(nèi)全球系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)上升下A股市場很難獨(dú)善其身。

盡管美歐債務(wù)問題引發(fā)大宗商品價(jià)格的暴跌，對(duì)中國抑制通脹形勢(shì)有利，但從長遠(yuǎn)來看，美歐未來預(yù)計(jì)推出的刺激經(jīng)濟(jì)政策反而會(huì)加大中國輸入性通脹的壓力?？紤]到下半年弱勢(shì)美元下，輸入性通脹仍是不可控因素，中國經(jīng)濟(jì)抗通脹的壓力仍然較大。

“目前來看，經(jīng)濟(jì)增速?zèng)]有出現(xiàn)明顯回落，通脹仍在高位、房價(jià)依舊位于僵持階段，在三個(gè)條件都不滿足的形勢(shì)下，貨幣政策轉(zhuǎn)向不大可能?！敝薪鸸镜膱?bào)告認(rèn)為。貨幣政策難以松動(dòng)，估值已經(jīng)處于歷史低點(diǎn)的A股也難出現(xiàn)向上的拐點(diǎn)。

國投瑞銀基金維持在弱市中的積極防御態(tài)度，配置上建議仍以消費(fèi)和穩(wěn)健周期股為主，靜待外圍系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)釋放和國內(nèi)調(diào)控政策局部放松的信號(hào)。

新華社記者 趙曉輝 陶俊潔