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羊城晚報訊 記者曾頌、實習生江玲玲報道：8月10日凌晨，中國第一艘航母“瓦良格”悄悄出發(fā)，進行首次航海試驗。如此低調(diào)行事，依然擊中了媒體、軍迷和投資界人士的興奮點：有人看見“定海神針”，有人看見的則是數(shù)千億巨大市場。 記者曾頌、

不過，東莞證券分析師劉卓平在接受羊城晚報采訪時則表示，航母工業(yè)反哺經(jīng)濟要相當長的時間，且存在很多不確定性，相關領域的投資可能要等5至10年才能開始獲益。

一艘航母拉動五大產(chǎn)業(yè)

“瓦良格”不會是“一個人在戰(zhàn)斗”，由于航母編隊是發(fā)揮航母作戰(zhàn)實力的唯一形式，投資機構(gòu)認為，“瓦良格”海試就意味著一個龐大航母艦隊將在不久的未來逐步成型。

按照機構(gòu)估計，單單就目前改建“瓦良格”號的費用，就達到60億美元左右。我國以2000萬美元購買回來的6.5 萬噸重型航母瓦良格號出廠時只完工76%，類比俄羅斯為印度改裝4萬噸級戈爾什科夫號航母的29億美元價格，預計中國續(xù)造瓦良格號及安裝各種設備費用起碼需25億美元。另外，瓦良格號航母作為訓練艦將配備24 架戰(zhàn)斗機及其他類型飛機，預計為15億美元，而艦艇編隊費用保守估計為20億美元。 萬噸

“建造一支航母編隊將帶動巨大的產(chǎn)業(yè)投資，通過估算，所需的投資至少在100億美元以上?！睎|莞證券分析師劉卓平昨日接受羊城晚報記者采訪時表示。根據(jù)不同媒體的預測，我國很有可能建造兩艘以上航母，兩艘航母的總造價加上其后每年的維修保障費用，航母帶動的投資應該是千億元級別。在劉卓平看來，千億投資盛宴能拉動5大細分產(chǎn)業(yè)，包括高端裝備制造、航空武器系統(tǒng)(艦載機、直升機等)、動力系統(tǒng)、高端材料和信息系統(tǒng)；而且，中國作為船舶制造第一大國，已具備足夠的技術(shù)和規(guī)模，可實現(xiàn)艦載機和武器系統(tǒng)的全部自主化生產(chǎn)。

長期或享“溢出效應”

國外經(jīng)驗顯示，軍用技術(shù)的突破總會在民用領域推廣，不斷推動經(jīng)濟前行。 受到消息刺激，資本市場即刻做出反應，8月10日當天，航母產(chǎn)業(yè)相關個股紛紛跳空高開，航天軍工指數(shù)漲2.30%，高開幅度遠超上證指數(shù)。

在劉卓平看來，國內(nèi)軍工業(yè)反哺經(jīng)濟還需等很長時間?！懊绹⒎▏暮侥府a(chǎn)業(yè)比較尖端，他們‘軍轉(zhuǎn)民’大概要5到10年，而且他們的軍工業(yè)主體以民營企業(yè)為主；中國軍工業(yè)基本是國有企業(yè)在做，發(fā)展處于初期階段，民用化轉(zhuǎn)換時間應該要更長?！彼麑ρ虺峭韴笥浾哒f，“航母產(chǎn)業(yè)就像‘鐵公基’投資一樣，體量巨大，周期很長；如果投資者要做‘航母主題投資’，應有持股10年的心理準備。

國金證券航天軍工業(yè)分析師趙乾明在接受羊城晚報記者采訪時也認為，這不僅是某個行業(yè)的利好，從長期來看，“溢出效應”可惠及經(jīng)濟全局。有分析認為，涉及航母產(chǎn)業(yè)鏈的央企雖多，但卻基本處于‘散打’狀態(tài)，航母建設或?qū)⑦M一步加快軍工央企的重組步伐。作為中國造船業(yè)的兩大巨頭，中國船舶工業(yè)集團公司目前只有廣船國際一家企業(yè)上市，而中國船舶重工集團公司在A股市場上也只有中國重工和風帆股份兩家公司。隨著大軍工集團背景下的央企整合大趨勢的不斷發(fā)酵，以航母建設為契機，軍工產(chǎn)業(yè)巨頭有可能進一步推進證券化平臺的打造。

劉卓平也表示，航母的前期生產(chǎn)主要集中在內(nèi)部軍工企業(yè)，部分技術(shù)處于保密狀態(tài)；而軍工集團的上市公司主要生產(chǎn)民用品，當然，日后也不排除整體資產(chǎn)逐步放入上市平臺。

8月10日相關個股表現(xiàn)

股票名稱 代碼 開盤漲幅

廣船國際 600685 3.38%

中國船舶 600150 3.14%

中國重工 601989 2.37%

哈飛股份 600038 3.51%

西飛國際 000768 1.99%

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高端制造業(yè)受益最大

上千億元的潛在投資，相關上市公司必然不會視而不見，據(jù)統(tǒng)計，目前直接參與到航母制造鏈條中的A股上市公司總共有22家，以昨日收盤價計算，22家上市公司的A股總市值約3547.96億元。

從產(chǎn)業(yè)規(guī)模的角度看，在這22家公司中，11家高端制造類企業(yè)在航母產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)主導地位，總市值約2811億元，占該產(chǎn)業(yè)鏈全部上市公司市值的78.7%，而且船舶、飛機等高端制造行業(yè)恰好將是航母產(chǎn)業(yè)鏈中的主要受益者。

華泰證券分析師陳勇認為，如果千億投資得以落實，22家航母產(chǎn)業(yè)上市公司的主營業(yè)務收入增幅有望達到23.45%和18.76%，特別是高端制造業(yè)企業(yè)利潤在整個產(chǎn)業(yè)鏈中所占的比例將進一步提升，初步測算不會低于60%。

曾頌、江玲玲