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    深圳建行高利貸事件彰顯銀行投行轉(zhuǎn)型之惑

    2011年08月13日 10:55
    來源:中國經(jīng)營報 作者:龐華瑋

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    深圳建行“高利貸事件”中具有爭議的一份期權(quán)財務顧問協(xié)議,把近年來銀行投行業(yè)務一直暗地里操作的“貸款+期權(quán)(股權(quán))”模式暴露在公眾面前,這種模式已經(jīng)成為商業(yè)銀行投行業(yè)務心知肚明的“曲線”直投方式。 業(yè)內(nèi)人士指出,在灰色地帶生長的銀行“曲線”直投往往難以避免利益輸送。

    隨著銀行投行業(yè)務考核壓力不斷加碼,在國內(nèi)銀行業(yè)分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的體制下,商業(yè)銀行投行業(yè)務恐怕難有作為?!?/p>

    “真正意義上的投行業(yè)務,一可以直接投資,二可以做承銷保薦,而在國內(nèi)現(xiàn)有分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的體制下,商業(yè)銀行的投行業(yè)務難有作為,投行業(yè)務要做大自身也面臨困惑?!鄙钲诠煞葜沏y行投行人士認為。

    “‘貸款+股權(quán)投資’的形式在銀行業(yè)并不少見,它們處于灰色地帶,現(xiàn)在銀監(jiān)會對這類產(chǎn)品沒有明確的態(tài)度,它們處于無人監(jiān)管的狀態(tài)?!币晃皇煜?nèi)情的人士告訴記者。

    這位人士告訴記者,“貸款+股權(quán)投資”的普遍做法是:銀行在為企業(yè)放貸后,找第三方關聯(lián)方,如母公司旗下的投資公司等來代持貸款企業(yè)的股權(quán)投資,實際上是一種“變相”的普曲線直投”

    這位熟悉內(nèi)情的人士認為,對需要融資的企業(yè)來說,銀行的這種直接投資也不是壞事,因為要上市的企業(yè)除了需要銀行的貸款之外,它們同時也對投資銀行、財務顧問等綜合性金融服務有需求,如果銀行能夠很好地整合創(chuàng)投、券商、律師、會計師等中介機構(gòu)資源,配套提供券商輔導之前的咨詢服務,在貸款時為企業(yè)捆綁進來實力較強的投行,可使銀企雙方達到雙贏。

    銀行之所以這么把貸款與股權(quán)“綁定”也有其判斷?!般y行給中小企業(yè)貸款的風險和收益不匹配,所以部分銀行以企業(yè)的股權(quán)和期權(quán)報酬來補風險,期待企業(yè)上市時,分享部分投資收益。”某股份制銀行廣州分行行長指出,“直接投資可能將是國內(nèi)商業(yè)銀行未來的趨勢。目前市場上已有這種需求,但前提是國內(nèi)的銀行要提供適應企業(yè)需求的綜合性服務。

    不過,銀行業(yè)內(nèi)對“貸款+股權(quán)投資”也存在爭議。上述股份制銀行分行長認為,銀行指定第三方持有期權(quán)的做法很容易出問題,“這樣做涉嫌將銀行的利益輸送給外部機構(gòu),弄得不好,可能變成利益輸送,產(chǎn)生腐敗,導致第三方機構(gòu)得利,銀行相關人士參與分成,而銀行本身未必能拿到這筆收入?!?

    [責任編輯:lilei] 標簽:投行業(yè)務 曲線 分業(yè)監(jiān)管 
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