標普美債評級事件已經(jīng)過去近兩周，但現(xiàn)在的全球市場仍猶如驚弓之鳥。

繼8月8日跌幅6.66%的大陰線之后，至今標準普爾500指數(shù)已經(jīng)回到了2010年10月的水平，9個月漲幅被吞噬殆盡。

而在此背景下的QDII基金，凈值也多難有起色。

Wind最新數(shù)據(jù)顯示，截至8月15日，在總共44家QDII基金產(chǎn)品中，除去今年發(fā)售的17只，僅富國全球債券(100050.OF)一只在今年獲得了0.8%的正收益，而在其余26只可比產(chǎn)品中，有多達17只產(chǎn)品凈值縮水超過10%。而在今年新發(fā)的17只產(chǎn)品中，僅黃金概念類的諾安全球黃金(320013.OF)2011年1月13日成立)和易方達黃金主題(161116.OF)2011年5月6日成立)成立以來收益超1%，分別達到22.15%和3.4%。

“市場下跌原因恐怕還是QE2在第二季度的結束，讓投資者逐漸意識到，過去近一年的行情仍是由流動性支撐，經(jīng)濟的基本面并沒有明顯改觀；而美債上限的調(diào)整意味著未來幾年財政刺激幾無可能，相比2010年，美聯(lián)儲在貨幣政策上的干預手段將越來越有限。投資者信心的惡化恐怕才是導火索?！?鵬華基金總經(jīng)理助理裘韜認為。 鵬華基金總經(jīng)

根據(jù)裘韜的觀點，在全球通脹背景下，抗通脹的投資品種，是為投資者的理性選擇。而所謂抗通脹的投資品種，除了貴金屬，還有房地產(chǎn)信托憑證(REITs)。

8月9日，以REITs為主要投資標的的諾安全球收益不動產(chǎn)基金和鵬華美國房地產(chǎn)證券投資基金兩只QDII基金產(chǎn)品適時獲得了了證監(jiān)會的發(fā)行批文。

裘韜介紹，REITs(Real Estate Investment Trusts)是一種以發(fā)行收益憑證的方式來匯集多數(shù)投資者的資金，由專業(yè)機構進行房地產(chǎn)投資經(jīng)營管理，并將投資綜合收益按比例分配給投資者的有價證券。REITs必須擁有最少100名股東；5名或更少的人所占的股額不能超過全部股份的50% (“5-50”規(guī)則)；而匯集資金中必須有不少于75%的總資產(chǎn)投資于房地產(chǎn)；且有不少于75%的收益必須來自投資組合所持物業(yè)的租金或抵押利息；而與此同時，REITs每年必須把至少90%的應納稅收入派付給股東。 Estate

簡單來看，REITs的管理人通過收購、管理人租賃、變賣等形式直接進行房地產(chǎn)投資管理，而租金收入和資產(chǎn)增值是REITs的兩大主要收益來源。而從物業(yè)的投資類型范圍上來看，又可分為購物中心、辦公樓及停車場、出租公寓、酒店及度假村、醫(yī)院及養(yǎng)老院、自助倉庫、物流配送中心、高速公路服務區(qū)和林場REITs等等。

“能夠獲得長期穩(wěn)定的收益，是REITs的一大投資特點。從指數(shù)表現(xiàn)來看，自1988年以來，富時美國權益型REITs指數(shù)長期表現(xiàn)優(yōu)于標普500指數(shù)。而在2008年金融危機時，該指數(shù)和標普500指數(shù)跌幅相近。” 鵬華基金總裁助理畢國強向記者介紹道。 鵬華基金總裁

“由于美國地域廣泛，相關REITs也因持有物業(yè)較為分散的原因規(guī)避了區(qū)域性的風險。同時，我們也可以通過持有多種類型的REIT進一步控制風險?！碑?a href="http://www.laredo.cc/app/hq/hkstock/hk00370/" target="_blank" title="國華 00370">國華說。

“但是我們并不能保證，投資REIT就完全沒有風險?！?畢國華說。 畢國華說。