紫鑫藥業(yè)涉嫌利用虛假業(yè)務(wù)炒作股價，惹來市場的普遍質(zhì)疑，公司于8月17日宣布停牌。此消息一出，興業(yè)全球基金和泰達宏利等基金公司因旗下基金持有大量股份而被卷入紫鑫藥業(yè)的“龍卷風(fēng)”

上周，上市時萬眾矚目的海普瑞發(fā)布了差強人意的半年報，而此前一度被海普瑞捧上天的FDA認證唯一性已經(jīng)被取消，公司的市值已經(jīng)蒸發(fā)500億元，不少參與其間的基金損失慘重。

作為機構(gòu)投資者，號稱扎實調(diào)研和價值投資的基金，為何頻頻踩雷？

神話紛紛破滅

2010年，紫鑫藥業(yè)非公開發(fā)行募集10億元進入人參產(chǎn)業(yè)，業(yè)績突飛猛進。當年實現(xiàn)營收6.4億元，同比增長151%，實現(xiàn)凈利1.73億元，同比大增184%。2011年上半年，此公司再度譜寫“人參神話”，營業(yè)收入3.7億元，凈利1.11億元，同比增長226%和325%。于此同時，紫鑫藥業(yè)受到多家券商追捧，在國海證券和長江證券等券商報告力挺之下，紫鑫藥業(yè)的股價一路高歌猛進，一年多時間暴漲了300%。

但紫鑫藥業(yè)的人參神話開始破滅，有人舉報其分別在吉林省通化地區(qū)、延邊地區(qū)，虛假注冊十幾家空殼公司，通過炒作人參，自導(dǎo)自演一出股價飆升的好戲，以騙取配股資金10億元。隨即多家媒體報道了紫鑫藥業(yè)進行空買空賣、制造業(yè)績的行為。

難堪壓力的紫鑫藥業(yè)于17日早盤前發(fā)布臨時公告，稱“公共傳媒出現(xiàn)關(guān)于吉林紫鑫藥業(yè)股份有限公司的信息，可能對公司股票交易價格產(chǎn)生較大影響，故于今日開市起臨時停牌，待公司通過指定媒體披露澄清公告后復(fù)牌”。最新公告則表明如沒頒布臨時性公布，將一直停牌。

另一破滅的神話來自海普瑞，根據(jù)半年報的信息，海普瑞今年上半年實現(xiàn)15.74億元的營業(yè)收入，同比下滑13%；另外，歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.62億元，同比下降近四成。在上市初期，頂著高成長性的光環(huán)，海普瑞的股價曾經(jīng)一度沖高到接近190元的價位。然而這個光環(huán)早已褪色，此前一度被海普瑞捧上天的FDA認證唯一性已經(jīng)被取消。7月26日，千紅藥業(yè)發(fā)布公告稱，公司向美國FDA遞交的注射級肝素鈉原料藥的所有資料得到了FDA的認可。在上市初期海普瑞的總市值為760億元，但如今海普瑞的市值已經(jīng)萎縮到256億元，市值已經(jīng)蒸發(fā)掉504億元。

給基金公司敲響警鐘

不少市場人士預(yù)測，紫鑫藥業(yè)將成為銀廣夏第二，復(fù)牌后或出現(xiàn)連續(xù)跌停的走勢，若此預(yù)言成真，基金公司或?qū)⒚媾R逾億元的市值損失。

不過，根據(jù)公開資料，單只基金持有紫鑫藥業(yè)的市值占基金凈值的比重并不高，均不超過單基金資產(chǎn)凈值的3.44%。根據(jù)基金二季報和紫鑫藥業(yè)半年報，據(jù)眾祿基金研究中心統(tǒng)計，配置了較多紫鑫藥業(yè)的基金有興全可轉(zhuǎn)債、泰達宏利成長、興全有機增長、浦銀安盛價值成長、華富成長趨勢。

相對于雙匯“瘦肉精”風(fēng)波和動車事故，紫鑫藥業(yè)因為市值小，對于基金的凈值影響不大。某機構(gòu)測算過，對于興業(yè)有機增長基金而言，即使紫鑫藥業(yè)復(fù)牌股價下跌50%，對基金凈值的影響也不到1%。

但是讓基民郁悶的是，為何擁有龐大投研資源的基金公司頻頻踩雷？

上海某基金公司投資總監(jiān)向南方日報記者坦承，一家基金公司的投資項目眾多，內(nèi)部人員人力物力經(jīng)歷有限，這個矛盾致使基金公司沒法對投資的每個上市公司作出深入細致的分析。目前，基金公司的研究工作很多依賴于上市公司公開信息和外部研究機構(gòu)的服務(wù)。如果紫鑫藥業(yè)有意隱瞞主要客戶的關(guān)聯(lián)關(guān)系和虛增利潤，它所公開的信息必然經(jīng)過粉飾和堆砌。如此一來，公布出來的報告不全屬實，基金公司的投資依據(jù)也搖搖欲墜。例如，國海證券和長江證券等券商大力鼓吹紫鑫藥業(yè)，這無疑給基金經(jīng)理蒙上一層眼罩。

著名基金觀察人士趙迪向本報記者表示，紫鑫藥業(yè)事件是給所有的基金公司敲響了警鐘，基金公司今后必須加強調(diào)研的深度和廣度，撥開上市公司公布的面紗，通過各種方式考察公司的業(yè)績。這樣才能給投資者良好的回報，同時符合基金公司成立的初衷。