在美國(guó)司法部調(diào)查標(biāo)普對(duì)MBS評(píng)級(jí)是否恰當(dāng)之際，8月23日，標(biāo)普母公司、麥克勞希爾公司(McGraw-Hill Companies)發(fā)布聲明稱，標(biāo)普總裁夏爾馬(Deven Sharma)將在年底離開公司，花旗銀行首席運(yùn)營(yíng)官彼得森(Douglas Peterson)將從9月21日起接替總裁職務(wù)。

“夏爾馬在年底前將繼續(xù)留在標(biāo)普充當(dāng)戰(zhàn)略組合評(píng)估顧問?！丙溈藙谙柟驹诼暶髦斜硎荆舜稳耸伦儎?dòng)在標(biāo)普8月5日宣布下調(diào)美國(guó)評(píng)級(jí)之前就已經(jīng)展開數(shù)月。自2007年以來(lái)夏爾馬一直擔(dān)任標(biāo)普評(píng)級(jí)部門總裁，他此次離開是為了“尋求其它機(jī)會(huì)”

盡管如此，由于距離標(biāo)普下調(diào)美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)僅有兩周時(shí)間，這一聲明發(fā)布時(shí)機(jī)之敏感仍令外界對(duì)其中隱情頗多揣測(cè)。目前，美國(guó)司法部和美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)都在對(duì)標(biāo)普展開調(diào)查，主要調(diào)查其是否曾對(duì)房地產(chǎn)抵押債券評(píng)級(jí)不當(dāng)而引發(fā)全球金融危機(jī)。

離職與政府調(diào)查無(wú)關(guān)？

盡管時(shí)機(jī)敏感，但據(jù)外電報(bào)道，夏爾馬的離職與標(biāo)普調(diào)降美國(guó)評(píng)級(jí)或美國(guó)司法部的調(diào)查均無(wú)關(guān)，而是受標(biāo)普將數(shù)據(jù)、定價(jià)及分析業(yè)務(wù)從評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)中拆分出來(lái)的決定影響。

這一說法在麥克勞希爾公司的聲明中似乎得到印證。麥克勞希爾公司主席、總裁兼CEO麥克勞三世(Harold McGraw III)表示，在2010年底標(biāo)普宣布分拆為兩個(gè)部門——信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普和麥克勞希爾金融，以更有效地為投資者和客戶服務(wù)?！跋臓栺R幫助實(shí)現(xiàn)這兩家公司的創(chuàng)建和高速增長(zhǎng)，然后他準(zhǔn)備迎接新的挑戰(zhàn)，因此標(biāo)普便開始物色新的領(lǐng)導(dǎo)人選。

不過，標(biāo)普下調(diào)美國(guó)主權(quán)評(píng)級(jí)備受美國(guó)政府指責(zé)，作為總裁的夏爾馬無(wú)疑壓力巨大。在8月5日晚正式宣布降級(jí)決定前，標(biāo)普先將這一決定告訴了美國(guó)財(cái)政部，但財(cái)政部堅(jiān)持認(rèn)為標(biāo)普計(jì)算錯(cuò)誤，關(guān)于可自由支配開支的估算結(jié)果比實(shí)際高出2萬(wàn)億美元。最后，標(biāo)普不得不從分析報(bào)告中刪除相關(guān)數(shù)字，但仍堅(jiān)持自己的降級(jí)決定。

“我們無(wú)非把事實(shí)又說了一遍，甚至總統(tǒng)也承認(rèn)，我們的債務(wù)水平確實(shí)在不斷攀升。”夏爾馬近日在接受CNBC專訪時(shí)表示。

在麥克勞希爾公司的聲明中，夏爾馬表示，作為標(biāo)普總裁他一直感到非常榮幸，同時(shí)對(duì)公司過去4年所取得的成就感到驕傲。隨著麥克勞希爾繼續(xù)展開投資組合評(píng)估，他將繼續(xù)與公司領(lǐng)導(dǎo)層密切合作，創(chuàng)造更多的股東價(jià)值。

在對(duì)夏爾馬表示感謝的同時(shí)，麥克勞三世對(duì)即將上任的彼得森贊許有加?！氨说蒙且幻谌蚪鹑诜?wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理和資本市場(chǎng)方面有著超過25年經(jīng)驗(yàn)的資深執(zhí)行官，是一名杰出的全球領(lǐng)導(dǎo)，橫跨金融和資本市場(chǎng)，在日本、拉美和美國(guó)等市場(chǎng)都獲得過創(chuàng)建業(yè)務(wù)的成功。

評(píng)級(jí)公司利益沖突

不過，彼得森上任后，亦將繼續(xù)面臨美國(guó)政府的調(diào)查。此外，在標(biāo)普下調(diào)美國(guó)評(píng)級(jí)后，SEC也已經(jīng)要求標(biāo)普披露，公司內(nèi)部有哪些人提前得知了下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)的決定。

對(duì)此，中歐國(guó)際工商學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)教授許小年在其微博中指出，美國(guó)聯(lián)邦政府財(cái)政赤字對(duì)GDP比率為11%，國(guó)際警戒線3%；國(guó)債余額/GDP接近100%，國(guó)際警戒線60%~70%?！皧W巴馬政府還要再多借。標(biāo)普下調(diào)評(píng)級(jí)是有道理的。美國(guó)政府調(diào)查標(biāo)普，屬流氓手段，意在震懾另兩家評(píng)級(jí)公司。

而穆迪日前繼標(biāo)普之后也遭美國(guó)司法部調(diào)查，盡管其目前仍維持AAA的美國(guó)主權(quán)評(píng)級(jí)。與此同時(shí)，一位曾擔(dān)任穆迪衍生品部門高級(jí)副總裁的分析師在提交給SEC的信件中“爆料”， 稱穆迪為獲取最大回報(bào)，給予被評(píng)級(jí)公司的評(píng)級(jí)有失公正性。

這位名叫威廉·哈林頓的分析師在1999年至2010年間供職于穆迪衍生品部門，并從2006年起擔(dān)任該部門高級(jí)副總裁。他這封長(zhǎng)達(dá)80頁(yè)的信件于8月9日被掛到SEC網(wǎng)站上。

哈林頓認(rèn)為，穆迪存在的利益沖突眾所周知，即發(fā)行人向評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)支付評(píng)級(jí)相關(guān)費(fèi)用?！斑@種利益沖突在穆迪的運(yùn)營(yíng)中體現(xiàn)得淋漓盡致，它促使公司中的每一個(gè)人，包括分析師，給發(fā)行人想要的評(píng)級(jí)，否則客戶就會(huì)流失到其他評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。

由此帶來(lái)的后果是，形勢(shì)好的時(shí)候，評(píng)級(jí)無(wú)關(guān)痛癢，但在不好的時(shí)候，卻相當(dāng)有害。哈林頓稱，在房地產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)加大時(shí)，穆迪很清楚自己在做什么，并會(huì)導(dǎo)致哪些后果，但最終給出的評(píng)級(jí)結(jié)果比分析師的判斷高得多。

“穆迪的管理層和董事會(huì)應(yīng)該為此前穆迪低劣的評(píng)級(jí)引發(fā)金融危機(jī)而負(fù)責(zé)?！彼毖浴?