“不要因?yàn)槲鞣轿C(jī)而盲目投資，中國(guó)企業(yè)不能投資運(yùn)營(yíng)不好的公司，這是在歐洲投資時(shí)最要警惕的風(fēng)險(xiǎn)?！敝袊?guó)歐盟商會(huì)私募股權(quán)與戰(zhàn)略并購(gòu)工作組主席、首只中國(guó)投資歐洲私募股權(quán)基金A Captical董事長(zhǎng)及執(zhí)行合伙人龍博望(Andre LOESEKRUG-PIETRI)指出。

在參加由世界經(jīng)濟(jì)論壇主辦的“夏季達(dá)沃斯”2011年新領(lǐng)軍者年會(huì)的間隙，龍博望接受了《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者的專訪。

中國(guó)企業(yè)走向歐洲

盡管從歷史上來(lái)看歐洲并不是中國(guó)企業(yè)海外投資的熱點(diǎn)，但從這幾年的趨勢(shì)來(lái)看，情況正在發(fā)生改變。龍博望表示，2008年中國(guó)在歐洲的投資還不到5%，但在今年上半年中國(guó)境外投資總額320億美元中有18%是發(fā)生在歐洲的。

根據(jù)倫敦顧問(wèn)公司Dealogic的數(shù)據(jù)，2003年至2005年，中資企業(yè)在歐洲企業(yè)的總投資額還只有8.53億美元，但從2008年至2010年飆升到439億美元。并購(gòu)潮使中資企業(yè)獲得了118家歐洲企業(yè)的控制權(quán)。

中國(guó)企業(yè)家在這幾年對(duì)歐洲市場(chǎng)呈現(xiàn)出前所未有的熱衷，去年浙江吉利收購(gòu)福特汽車(chē)的沃爾沃汽車(chē)業(yè)務(wù)，而最近中國(guó)光明食品集團(tuán)董事長(zhǎng)王宗南成了中國(guó)企業(yè)家中計(jì)劃收購(gòu)歐洲公司的典型代表。最近中國(guó)光明食聯(lián)想集團(tuán)已同意收購(gòu)德國(guó)Medion AG37%的股權(quán)。

為何在歐洲的并購(gòu)活動(dòng)越來(lái)越頻繁？龍博望分析說(shuō)：“中國(guó)正在向高附加值轉(zhuǎn)變，這意味著需要高科技，好的品牌和品牌忠誠(chéng)度，這些中國(guó)企業(yè)都能在歐洲找到，歐洲有很多很強(qiáng)的消費(fèi)品品牌、奢侈品品牌、汽車(chē)以及食品產(chǎn)業(yè)有很多很先進(jìn)的技術(shù)，這些是中國(guó)企業(yè)正需要的。

“歐洲的新能源、運(yùn)輸、醫(yī)療保險(xiǎn)等產(chǎn)業(yè)也很強(qiáng)，中國(guó)企業(yè)來(lái)歐洲尋求這些方面的機(jī)會(huì)也符合中國(guó)發(fā)展的戰(zhàn)略意義?！饼埐┩a(bǔ)充說(shuō)。

不投資運(yùn)營(yíng)差的公司

目前歐洲正在債務(wù)危機(jī)中掙扎，此時(shí)選擇去歐洲投資，企業(yè)會(huì)面臨哪些風(fēng)險(xiǎn)？龍博望指出：“我們不贊成中國(guó)企業(yè)投資運(yùn)營(yíng)困難的公司。這在經(jīng)濟(jì)好的時(shí)候或許會(huì)是個(gè)好的投資，因?yàn)楣究梢员桓淖兊酶咝В?dāng)整個(gè)環(huán)境不好的時(shí)候，要使得一家運(yùn)營(yíng)有問(wèn)題的公司盈利要艱難很多。

當(dāng)初美國(guó)發(fā)生金融危機(jī)之時(shí)，中國(guó)企業(yè)因?yàn)閮r(jià)格便宜而趁機(jī)收購(gòu)了許多幾近破產(chǎn)的企業(yè)，但中國(guó)企業(yè)尚不具備將腐朽化神奇的管理能力，使之?dāng)[脫困境。“切不要因?yàn)楝F(xiàn)在的危機(jī)而投資，如果投資要選擇運(yùn)營(yíng)好的企業(yè)?！饼埐┩麖?qiáng)調(diào)說(shuō)。

作為一種資本來(lái)源，中國(guó)企業(yè)對(duì)歐洲的投資是受到歡迎的，但和其他任何國(guó)家一樣中國(guó)企業(yè)在歐洲的投資活動(dòng)難免會(huì)受到當(dāng)?shù)厝说牡挚?，不管是出于民族情緒還是擔(dān)心技術(shù)資源被掠奪。

對(duì)此，中國(guó)企業(yè)需要做更多和更好的溝通工作，龍博望建議：“你是誰(shuí)，股東是誰(shuí)，你的戰(zhàn)略是什么，你收購(gòu)后的計(jì)劃是什么等等，如果中國(guó)企業(yè)在這些方面都很好地和對(duì)方進(jìn)行了溝通，會(huì)消除一些顧慮。中國(guó)企業(yè)應(yīng)該在當(dāng)?shù)貙ふ乙恍┖献骰锇?，共同承?dān)風(fēng)險(xiǎn)。

中國(guó)企業(yè)國(guó)際化管理經(jīng)驗(yàn)的不足，也是走向歐洲需面臨的風(fēng)險(xiǎn)。龍博望認(rèn)為，中國(guó)企業(yè)沒(méi)有足夠的經(jīng)驗(yàn)管理國(guó)外的團(tuán)隊(duì)，特別是在中國(guó)公司尋求的那些領(lǐng)域，比如R&D部門(mén)、品牌部門(mén)和物流部門(mén)等?！耙?yàn)檫@些都是軟件不是硬件，軟件的全部就是在于你知道如何做，而知道如何做的全部就在于管理人?！?