周四A股市場未能延續(xù)周三的強勢，主要股指重挫逾2%。因隔夜美聯(lián)儲公布“扭曲操作”后QE3預期落空，且穆迪下調(diào)美三大銀行評級，風險資產(chǎn)暴跌，歐美股市全線大幅下挫等多重因素影響，兩市股指低開后震蕩回落，將周三漲幅完全回吐。

盤面觀察，受隔夜歐美股市大跌拖累，早盤日本和韓國股市大幅低開，A股市場也不例外，不過開盤跌幅相對較淺。然而好景不長，大盤在2500點略作掙扎后終究未能擺脫弱勢下跌的命運。水泥、券商、地產(chǎn)、有色、煤炭等權(quán)重板塊大幅領(lǐng)跌，尾盤再度跳水，跌幅擴大。

整體來看，這兩日的市場股指起伏較為明顯，但投資者應(yīng)該對目前的行情有清醒的認識，操作思路不應(yīng)隨之發(fā)生變化。首先，從推動股指上漲的動力來看，目前經(jīng)濟、通脹、流動性等形勢不支撐股指出現(xiàn)持續(xù)的拉升。原本市場期待9月份的PMI因季節(jié)因素會繼續(xù)反彈，但公布的數(shù)據(jù)來看，9月份匯豐中國PMI初值為49.49為兩個月的低點。

其次，從空間和時間來看，面對2600點上方長達近一年的整理平臺的壓制，短期有效突破的難度較大。同時，目前距離“十一”黃金周僅剩下6個交易日的時間，因?qū)﹂L假期間眾多不確定性因素的顧及，機構(gòu)及普通投資者持續(xù)加倉的概率也不大。

第三，目前市場仍處在磨底階段，整體操作思路應(yīng)保持謹慎，不應(yīng)以一天的大漲或大跌而輕易的改變操作思路，否則只能無形中增加自己的成本。建議在市場未形成趨勢性的上漲前，中長線投資者可逢低分批潛伏優(yōu)質(zhì)個股，短線高手可適當做一些高拋低吸，但整體倉位保持在五成左右的水平較為適宜。

技術(shù)上，股指重新回到短期均線下方，超短期形態(tài)再度轉(zhuǎn)弱。從本周情況來看，在連續(xù)的低換手和地量尋找支持后，股市振幅明顯加大，成交量也跟隨放出，顯示多空分歧較為明顯。從分鐘圖上看，周五早盤若不能守住2443點，股指重心仍將繼續(xù)下移，關(guān)注2420-2400點支撐；若能維持在該點位之上，大盤或?qū)⒄s量震蕩。(張索清)