本報(bào)記者 靖曦

9月26日晚，工商銀行公告稱，董事會(huì)決定提請(qǐng)股東大會(huì)審議批準(zhǔn)該行在監(jiān)管規(guī)定許可的額度內(nèi)，新增發(fā)行總額不超過(guò)折合人民幣700億元、期限不短于5年的次級(jí)債券用于補(bǔ)充資本。與此同時(shí)，浦發(fā)銀行也公布了總額不超過(guò)184億元的次級(jí)債券發(fā)行計(jì)劃。

兩家銀行均表示，此次募集資金將用于充實(shí)附屬資本，提高資本充足率。經(jīng)過(guò)前兩年信貸擴(kuò)張，加上監(jiān)管當(dāng)局不斷提高資本充足要求，目前銀行普遍存在擴(kuò)充資本壓力。另?yè)?jù)報(bào)道，交通銀行也計(jì)劃下月中旬發(fā)行260億元次級(jí)債。業(yè)內(nèi)人士表示，今年全年商業(yè)銀行次級(jí)債券發(fā)行額將達(dá)到去年的兩倍以上。

金融股真的“缺錢”？

今年以來(lái)，銀行、證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)紛紛公布了大額再融資計(jì)劃，雖然部分機(jī)構(gòu)再融資并非把手直接伸向二級(jí)市場(chǎng)，但頻繁的再融資仍讓投資者疑惑，金融機(jī)構(gòu)真這么缺錢嗎？

資料顯示，目前有8家上市銀行提出了再融資計(jì)劃。從規(guī)模上看，如果全部實(shí)施，8家公司融資規(guī)模將超過(guò)2000億元。

實(shí)際上，銀行在2010年已經(jīng)進(jìn)行過(guò)大規(guī)模的再融資。資料統(tǒng)計(jì)，2010年已共有11家上市銀行完成再融資，總?cè)谫Y規(guī)模超過(guò)4000億元，這令我國(guó)商業(yè)銀行資本充足率水平大幅提升。但到了2011年，在央行連續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)整監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的情況下，銀行又嚷起“缺錢”來(lái)。

去年以來(lái)，銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)銀行資本的質(zhì)量和總量都提出了新的要求。對(duì)于新的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，1月12日，民生銀行董事長(zhǎng)董文標(biāo)在解釋增發(fā)原因時(shí)坦言，“不融資明年銀行開不了門”

“相對(duì)于券商為擴(kuò)張而資本競(jìng)逐，銀行的再融資就是在和政策底線賽跑。”深圳一家大型券商金融行業(yè)分析師對(duì)《金融投資報(bào)》記者表示。

回報(bào)與擴(kuò)張不成正比

不過(guò)，相對(duì)于金融機(jī)構(gòu)興致勃勃的“圈錢”，投資者對(duì)于“圈錢”反感至極。今年3月3日，長(zhǎng)江證券增發(fā)路演收市前最后3分鐘集合競(jìng)價(jià)時(shí)，被一筆八萬(wàn)多手的巨單砸盤，導(dǎo)致長(zhǎng)江證券股價(jià)在3分鐘內(nèi)從12.75元一下子跌至12元，并保持至收盤。而本周巨額IPO不斷的情況下，工商銀行突然拋出700億元的再融資計(jì)劃，讓市場(chǎng)一下感覺“難以承受”；因?yàn)榍耙蝗眨?a href="http://www.laredo.cc/app/hq/stock/sh601318/" target="_blank" title="中國(guó)平安 601318">中國(guó)平安僅僅因?yàn)槭袌?chǎng)傳聞?dòng)性偃谫Y計(jì)劃就大跌9.58%，說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)金融股的巨額圈錢用腳投票。

按有關(guān)規(guī)定，上市公司再融資時(shí)，“最近三年以現(xiàn)金或股票方式累計(jì)分配的利潤(rùn)，不少于最近三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的30%”。相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年有再融資計(jì)劃的8家上市銀行中，除去年上市的農(nóng)業(yè)銀行、光大銀行之外，民生銀行、興業(yè)銀行、交通銀行、華夏銀行、中信銀行和深發(fā)展總派現(xiàn)額與總?cè)谫Y額之比最高僅為0.66%。分析人士認(rèn)為，這說(shuō)明這些銀行上市以來(lái)給投資者的分紅回報(bào)較低，與其擴(kuò)張速度不成正比。