溫州的民間借貸問題并非個(gè)案，既反映了民間資金在投資渠道方面的困境，也凸顯了現(xiàn)行金融機(jī)制所面臨的問題。

“溫州民間借貸暴露的問題，是對中國金融體制弊端發(fā)出的嚴(yán)重警告?！币晃毁Y深專家向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者如是表述。

“雙軌”金融待解

溫州中小企業(yè)的“跑路”潮，折射的依然是中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀。該難題的背后，是金融體制的不合理。接受記者采訪的專家均認(rèn)為，溫州民間借貸所暴露出來的問題，或倒逼金融體制的深度改革。

溫州中小企業(yè)促進(jìn)會會長周德文對記者分析認(rèn)為，從溫州民間借貸問題可以反觀到整個(gè)金融體制現(xiàn)在很不健全。中小企業(yè)此前所依賴的銀行貸款，在正常時(shí)期也是偏向于大型企業(yè)多一些。在金融體制中，缺乏服務(wù)于中小企業(yè)的中小金融機(jī)構(gòu)。

中國社科院金融研究所中國經(jīng)濟(jì)評價(jià)中心主任劉煜輝的介紹，中國金融體制一直以來都被看做是“雙軌制”，體制內(nèi)企業(yè)能夠以較低成本獲得資金，而體制外企業(yè)獲得資金機(jī)會相對較小。

“溫州民間借貸的問題可以反映出金融體制方面的一些弊端，不過這些弊端是一直存在的，需要深度推進(jìn)改革。溫州民間借貸問題背后最為實(shí)際的還是，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的資產(chǎn)泡沫擴(kuò)大?！眲㈧陷x認(rèn)為。

在這種資產(chǎn)價(jià)格泡沫上漲的預(yù)期當(dāng)中，體制內(nèi)的企業(yè)可以通過一些途徑進(jìn)行 “制度套利”，即用較低成本獲得的資金，用于體制外的高收益借貸。

劉煜輝認(rèn)為，要解決問題，需要宏觀環(huán)境的回歸正常，然后再來解決金融體制內(nèi)的一些弊端。

金融機(jī)構(gòu)多元化

在興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委看來，“如何引導(dǎo)溫州的民間資本回歸實(shí)業(yè)，這是需要解決的問題。

在2010年發(fā)布的 “新36條”，就提出了進(jìn)一步放寬民間資本進(jìn)入的行業(yè)和領(lǐng)域，提到鼓勵和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域，允許民間資本興辦金融機(jī)構(gòu)。但是在允許民間資本進(jìn)入銀行業(yè)方面，監(jiān)管層依然十分謹(jǐn)慎。

在溫州民間借貸問題暴露之后，市場上對于讓民間借貸“陽光化”的呼聲不斷。

“溫州民間借貸反映出，我國金融體制改革仍需進(jìn)一步深化，首先就是民間借貸亟需規(guī)范和監(jiān)管。”農(nóng)行戰(zhàn)略規(guī)劃部總經(jīng)理胡新智對記者表示，“規(guī)范和監(jiān)管不是禁止和取締，而是通過立法的形式，比如盡快出臺《放貸人條例》，使民間借貸有法可依，接受監(jiān)管，使之更加陽光化，減少灰色和模糊地帶。”《放貸人條例》的最大突破是允許符合條件的個(gè)人注冊從事放貸業(yè)務(wù)，從而打破被銀行壟斷的信貸市場?！斗刨J人條例》草案在2008年即已由央行起草并提交國務(wù)院法制辦，但此后便無下文。

魯政委分析認(rèn)為，民間借貸的“陽光化”，本身就可以將資金的市場利率降下來，在增加資金供給的同時(shí)，防范道德風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)相關(guān)報(bào)道，溫州市正在研究制定的 《溫州金融改革綜合試驗(yàn)區(qū)總體方案》中，將新增11家股份制村鎮(zhèn)銀行，擴(kuò)大小額貸款公司試點(diǎn)，將溫州市的小額貸款公司增加到100家。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，目前溫州市有5家村鎮(zhèn)銀行，22家小額貸款公司。

10月12日召開的國務(wù)院常務(wù)會議，提出要拓寬小型微型企業(yè)融資渠道，推動企業(yè)集合票據(jù)、債券、短期融資債券發(fā)行。推動交易所市場和場外市場建設(shè)，改善企業(yè)股權(quán)質(zhì)押融資環(huán)境等。

利率市場化

據(jù)了解，中國人民銀行溫州中心支行曾向央行提交了在溫州實(shí)施利率市場化改革試點(diǎn)的報(bào)告。對于目前該報(bào)告批復(fù)的進(jìn)展，上述央行溫州中心支行人士表示不便透露。

利率市場化的推進(jìn)一直是央行重要工作之一，目前銀行利率仍然有貸款利率下限、存款利率上限沒有放開。

胡新智分析認(rèn)為，利率市場化改革，最主要的是解決居民存款負(fù)利率問題，提高正規(guī)金融對居民資金的吸引力。同時(shí)也可以理順資金價(jià)格體制，使貨幣政策從目前的偏重?cái)?shù)量手段發(fā)展到主要以價(jià)格手段為主，消除數(shù)量調(diào)控手段對小企業(yè)的負(fù)面影響。

一位銀行人士向記者分析認(rèn)為，利率市場化的放開，在一定程度上可能會降低民間借貸的溫度，但是需要一個(gè)緩沖期，不然也可能會刺激市場利率的走高。

周德文指出，對于溫州當(dāng)?shù)匦∑髽I(yè)的貸款利率需要控制在一定的范圍內(nèi)，上浮30%是合理的區(qū)間。對進(jìn)一步推進(jìn)利率市場改革，央行行長周小川曾提及多個(gè)條件，包括公平競爭的市場、銀行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的責(zé)任、整個(gè)金融產(chǎn)品與服務(wù)價(jià)格體系的市場化、完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制等。

不過溫州的利率市場化改革試點(diǎn)是否可行，目前還沒有說法。