“三會(huì)”主席同時(shí)大換防，在中國(guó)當(dāng)代金融史尚屬首次。

掀開(kāi)中國(guó)金融監(jiān)管史，尚福林和吳定富任職時(shí)間均為9年，而劉明康自銀監(jiān)會(huì)2003年設(shè)立起任職至今，時(shí)間為8年。一個(gè)任職“長(zhǎng)周期”的結(jié)束，標(biāo)志著一個(gè)階段的金融改革發(fā)展任務(wù)告一段落，新周期新任務(wù)即將開(kāi)啟。

縱觀尚福林、郭樹(shù)清、項(xiàng)俊波履歷，三人均曾擔(dān)任過(guò)央行副行長(zhǎng)并曾“執(zhí)掌”過(guò)一家國(guó)有大行?！斑@使得他們既具有宏觀視野和大局觀，又有金融實(shí)務(wù)的操作經(jīng)驗(yàn)，有利于實(shí)現(xiàn)‘十二五’各項(xiàng)金融改革目標(biāo)，如構(gòu)建逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架?！币晃徽哐芯咳耸空J(rèn)為。

此輪人事變動(dòng)中，監(jiān)管直接融資市場(chǎng)的證監(jiān)會(huì)主席尚福林，被調(diào)任為監(jiān)管間接融資市場(chǎng)為主的銀監(jiān)會(huì)主席，顯得別有深意?！吧懈Ａ址€(wěn)妥推進(jìn)股權(quán)分置改革的經(jīng)驗(yàn)，將有利于引導(dǎo)中國(guó)銀行業(yè)應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的挑戰(zhàn)，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，這兩件事都是知易行難?！币晃汇y行高管認(rèn)為，尚福林的另一項(xiàng)重任則在于確保銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定，應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的考驗(yàn)。

劉明康鑄器：銀行內(nèi)功

這八年劉明康忙于“兩件事”，一是構(gòu)建一整套監(jiān)管指標(biāo)體系，越來(lái)越精細(xì)；二是不厭其煩地提示各種風(fēng)險(xiǎn)，特別是房地產(chǎn)和地方融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)。

“專業(yè)、盡職、兼具國(guó)際視野”是多位受訪人士對(duì)劉明康的評(píng)價(jià)。

“不少監(jiān)管指標(biāo)，比國(guó)際通行監(jiān)管指標(biāo)還要嚴(yán)?！币晃唤鹑诒O(jiān)管專家表示，比如，銀監(jiān)會(huì)已推動(dòng)“巴塞爾協(xié)議III”中國(guó)版落地，一些銀行利益代表認(rèn)為中國(guó)版資本新規(guī)過(guò)于嚴(yán)厲，制約銀行發(fā)展?！暗珜?shí)際上，考慮到中國(guó)銀行業(yè)尚未真正經(jīng)歷過(guò)經(jīng)濟(jì)周期檢驗(yàn)，這是必要的。”前述金融監(jiān)管專家說(shuō)。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為，劉明康學(xué)貫中西，又有豐富的銀行從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)銀行監(jiān)管非常專注與敬業(yè)。其在位八年間，借鑒國(guó)際銀行業(yè)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，與中國(guó)實(shí)際情況相結(jié)合，形成了一整套銀行業(yè)監(jiān)管指標(biāo)體系，對(duì)保持銀行業(yè)穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)、防范風(fēng)險(xiǎn)起到了重要作用。

一位銀行高管表示，他印象最深刻的是，這八年劉明康忙于“兩件事”，一是構(gòu)建一整套監(jiān)管指標(biāo)體系，越來(lái)越精細(xì)；二是不厭其煩地提示各種風(fēng)險(xiǎn)，特別是房地產(chǎn)和地方融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)。

記者曾親歷劉明康2009年11月28日在北京大學(xué)的一場(chǎng)演講，他痛批“開(kāi)發(fā)商拿到土地不開(kāi)發(fā)，非要多曬兩年太陽(yáng)，讓地價(jià)暴漲”的行為，并表示：“我們這些人，如果被利益集團(tuán)綁架，被不法開(kāi)發(fā)商利誘，我們還有什么資格當(dāng)公務(wù)員！”

就在卸任前2個(gè)多月，劉明康還在《人民日?qǐng)?bào)》撰文提出，“對(duì)存在土地閑置超一年以上的，商業(yè)銀行一律不得發(fā)放新開(kāi)發(fā)項(xiàng)目貸款，對(duì)土地閑置超兩年和有炒地行為的，商業(yè)銀行對(duì)已發(fā)放的貸款應(yīng)當(dāng)調(diào)減并采取保全，并在全行客戶名單中作出反應(yīng)”

在地方融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)防范問(wèn)題上，亦體現(xiàn)了劉明康的先見(jiàn)之明和“不怕得罪人”

“正是劉明康堅(jiān)持不懈地呼吁，協(xié)調(diào)，歷時(shí)差不多一年，才促成了國(guó)務(wù)院在2010年6月出臺(tái)19號(hào)文。”接近監(jiān)管層的人士透露。

劉明康在2009年10月21日舉行的經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)通報(bào)會(huì)上，就措辭嚴(yán)厲地要求銀行切實(shí)加強(qiáng)融資平臺(tái)和項(xiàng)目貸款風(fēng)險(xiǎn)管控，并設(shè)定了嚴(yán)禁發(fā)放打捆貸款、不得簽署無(wú)特定項(xiàng)目的大額授信合作協(xié)議等三條紅線。此后，歷次經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)通報(bào)會(huì)，劉明康必談融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)防控問(wèn)題。

國(guó)務(wù)院19號(hào)文出臺(tái)之后，劉明康領(lǐng)導(dǎo)銀監(jiān)會(huì)系統(tǒng)和銀行開(kāi)展了聲勢(shì)浩大的“解包還原”和平臺(tái)貸款分類處置工作。“這個(gè)過(guò)程中，銀行和地方政府博弈，逼迫地方政府拿出有效的抵押擔(dān)保物。”一位親歷過(guò)此項(xiàng)工作的人士表示。

如果說(shuō)，不厭其煩地強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)防范，體現(xiàn)了劉明康的“Cool head”，另一些場(chǎng)合則體現(xiàn)出他的“Warm heart”

就在卸任前1天，劉明康還密集參加了兩場(chǎng)活動(dòng)，最后的一次公開(kāi)露面，是他與145家城商行的董事長(zhǎng)和行長(zhǎng)會(huì)面。這個(gè)會(huì)原本定于11月18日在青島召開(kāi)，后改在10月28日在北京召開(kāi)。“劉明康希望和城商行的同志道個(gè)別?！敝槿耸空f(shuō)。

當(dāng)日，劉明康講完，向臺(tái)下的被監(jiān)管對(duì)象鞠躬，臺(tái)下掌聲響起。

劉明康似有好多話還想說(shuō)，最后只說(shuō)了句：“希望大家都過(guò)得越來(lái)越好，過(guò)得比我好。

10月29日，在與銀監(jiān)系統(tǒng)職工告別時(shí)，劉明康說(shuō)，“人事有代謝，往來(lái)成古今”，并表示：“(尚)福林同志是人民銀行的老領(lǐng)導(dǎo)了，我們?cè)?jīng)在一個(gè)班子里工作過(guò)。他是很優(yōu)秀的。我希望大家要像支持我那樣地支持他，主動(dòng)匯報(bào)工作，更加努力地把各項(xiàng)工作做好。

資產(chǎn)質(zhì)量保衛(wèi)戰(zhàn)

劉明康卸任時(shí)，中國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)100萬(wàn)億元，不良貸款率僅1.0%，撥備覆蓋率近250%。此時(shí)，國(guó)有銀行通過(guò)注資剝離不良，引入戰(zhàn)投股改上市，從此前技術(shù)性破產(chǎn)的境地，轉(zhuǎn)變?yōu)檐Q身全球最大市值銀行序列，整體銀行業(yè)不良率處于歷史低位。

但另一方面，沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)完整經(jīng)濟(jì)周期的中國(guó)銀行業(yè)，其抗風(fēng)險(xiǎn)能力仍難下定論。這也意味著，尚福林接過(guò)劉明康的棒，仍還須和風(fēng)險(xiǎn)賽跑。

“改革成果值得肯定，但這個(gè)改革仍是初步的。中國(guó)銀行業(yè)在公司治理、風(fēng)險(xiǎn)防控、經(jīng)濟(jì)管理等機(jī)制改革上還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，離真正現(xiàn)代管理體制銀行還有一定距離。” 一位銀行監(jiān)管專家如此表示。

對(duì)于繼任者而言，最大的任務(wù)應(yīng)該是如何讓商業(yè)銀行經(jīng)得起經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的考驗(yàn)?！霸谇?年改革中，中國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境總體比較好，因此銀行這幾年利潤(rùn)都保持了高速增長(zhǎng)，但需要做好應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行周期的各種準(zhǔn)備，不能再重復(fù)國(guó)有銀行深陷大量壞賬的情況，因此必須要在內(nèi)功上再下功夫?！彼f(shuō)。

劉明康在任期間，特別重視房地產(chǎn)和地方融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)防范，對(duì)于下一任而言，如何控制平臺(tái)貸總量、實(shí)行規(guī)范管理，實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)過(guò)渡，是一個(gè)重要挑戰(zhàn)。

“這兩個(gè)問(wèn)題是埋藏在銀行漂亮報(bào)表下的隱形炸彈，同時(shí)這兩個(gè)問(wèn)題又牽涉多方利益，牽一發(fā)動(dòng)一身，要安全拆彈，不能太激進(jìn)，也不能太放任，而是需要中國(guó)特色的解決問(wèn)題思路?！币晃汇y行高管表示。

在地方融資平臺(tái)貸款清理整頓過(guò)程中，一度遭遇了巨大阻力。由于觸及多方利益，不僅一些地方政府出現(xiàn)不配合，甚至一些銀行機(jī)構(gòu)對(duì)監(jiān)管政策也不理解甚至抵觸。

“2008年監(jiān)管部門讓我們大量給地方政府放貸，我的筆記還清楚記錄著，現(xiàn)在兩年過(guò)去，政策180度大轉(zhuǎn)變，并且是直接讓我們退出，進(jìn)行貸款重組，政策多變，缺乏連續(xù)性，并且直接干預(yù)銀行經(jīng)營(yíng)，帶有明顯的行政色彩?！币晃汇y行人士直言。

或許，曾一手推進(jìn)中國(guó)股市毒瘤股權(quán)分置改革的尚福林，在處理這類復(fù)雜問(wèn)題上的政治智慧，會(huì)為此提供經(jīng)驗(yàn)。

下一支“沒(méi)有回頭的箭”

在證監(jiān)會(huì)主席任上，尚福林最得市場(chǎng)認(rèn)同的是完成了股權(quán)分置改革，其間體現(xiàn)出的穩(wěn)健、周全和魄力，彰顯了過(guò)人的政治智慧。

多位金融政策研究人士認(rèn)為，堪于“股權(quán)分置改革”比肩的重任將是引導(dǎo)銀行業(yè)轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)方式，應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的挑戰(zhàn)?！袄适袌?chǎng)化的最大的反對(duì)聲音來(lái)自銀行，如果銀監(jiān)會(huì)不理解、不支持、不配合利率市場(chǎng)化，根本無(wú)法推進(jìn)。”一位金融監(jiān)管專家直言。

但是，利率市場(chǎng)化和當(dāng)年的股權(quán)分置改革一樣，難在平衡各方利益，把握改革的力度和節(jié)奏，實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)過(guò)渡。“目前來(lái)看，情況不容樂(lè)觀，銀行那些所謂的中間業(yè)務(wù)收入，有極大的水分，多為變相的利差收入。”一位銀行高管直言。

但另一方面，利率“雙軌制”的負(fù)面作用已日益明顯，使得這項(xiàng)改革“不能再拖”，“十二五”規(guī)劃也明確提出“穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革”

比如，近一兩年來(lái)銀行大量發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，透支銀行信用，相當(dāng)于變相的存款利率市場(chǎng)化。而理財(cái)產(chǎn)品募集的資金又找不到合適的投向，最終大都流向信貸市場(chǎng)?！跋喈?dāng)于在一個(gè)管制利率的銀行旁邊，再造了一個(gè)利率市場(chǎng)化的小銀行，而這個(gè)小銀行越長(zhǎng)越大，卻沒(méi)有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)撥備?！币晃汇y行理財(cái)專家直言。

尚福林在股權(quán)分置改革上所積累的經(jīng)驗(yàn)和手腕，使得他可以成為配合利率市場(chǎng)化改革的極佳人選。“利率市場(chǎng)化的主推者不是銀監(jiān)會(huì)，但銀監(jiān)會(huì)的配合和支持至關(guān)重要。”前述政策研究人士表示。

更有業(yè)內(nèi)人士表示，這一戰(zhàn)對(duì)于尚福林而言才是真正的“開(kāi)弓沒(méi)有回頭箭”。股權(quán)分置改革，其最壞的結(jié)果不過(guò)是暫停改革，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、金融穩(wěn)定的破壞性并不大。但對(duì)于利率市場(chǎng)化改革而言，如果節(jié)奏和力度不當(dāng)，可能造成銀行業(yè)利差大幅縮小，盈利性大大降低，進(jìn)而帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力的大幅下降，并傷及金融穩(wěn)定和實(shí)體經(jīng)濟(jì)。