導(dǎo)讀：三季度17家上市券商自營業(yè)務(wù)全部虧損。為何自營業(yè)務(wù)成了這些資本市場正規(guī)軍的重災(zāi)區(qū)？是市場之過還是券商們自己惹的禍？

中廣網(wǎng)北京11月1日消息(記者黃耀偉) 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲報道，三季度17家上市券商自營業(yè)務(wù)全面虧損，沒有一家獲得了正的收益。自營業(yè)務(wù)之所以成為券商們的重災(zāi)區(qū)，除了市場大環(huán)境不佳之外，券商們在自營方面的投資規(guī)模銳減導(dǎo)致抗風(fēng)險能力下降也有直接關(guān)系。 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲報

萬德統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，三季度17家上市券商自營業(yè)務(wù)共虧損近31億元，自營業(yè)務(wù)的虧損也拖累了券商們的整體收益，三季度17家券商的凈利潤僅為18.7億元，同比大幅下滑。一家上市券商的證券事務(wù)代表告訴記者，自營業(yè)務(wù)業(yè)績不佳主要是受市場大環(huán)境的影響。

某券商證券事務(wù)代表：講到具體原因，我覺得就是市場情況。你做得好一點，規(guī)?？刂频暮玫木蜁偬澮稽c，如果重倉投入就虧得多一些。

作為資本市場的“正規(guī)軍”，這些上市券商有著強(qiáng)烈的藍(lán)籌股情結(jié)。中國重工、中國銀行、浦發(fā)銀行等大藍(lán)籌一直是券商、尤其是大券商的最愛。申銀萬國證券研究所首席分析師桂浩明分析說，由于藍(lán)籌股的大幅下挫，使得這些踩雷的券商們在自營業(yè)務(wù)上由二季度近28億的正收益轉(zhuǎn)為三季度的虧損。

桂浩明：今年二季度券商也是比較多的倉位放在藍(lán)籌股當(dāng)中，當(dāng)時也是有過一定的收益，但是這樣的思路在三季度或者三季度的后期呢遭到了重創(chuàng)，大盤股的破位下行對它構(gòu)成了一定的壓力。

但原因可能不僅僅止于此。這些上市券商自營業(yè)務(wù)收益的逆轉(zhuǎn)，還跟券商們在自營業(yè)務(wù)上投資規(guī)模的急劇下降有直接關(guān)系。知名財經(jīng)評論人李德林認(rèn)為，目前自營業(yè)務(wù)只占券商凈資產(chǎn)的10%-20%左右。投資規(guī)模的下降使得券商們相比于以前更容易遭受市場波動的沖擊。

李德林：假如我原來是80億的資金打入到自營，而80億的資金它可能有多個組合，那么這個時候即使它有幾只重倉股虧損了，也會因為資金的池子太大把它的虧損掩蓋住，但是比我是10億、20億的，只要有一兩只重倉股出現(xiàn)問題，那么你的虧損一下子就看出來了。

那么券商們的錢都哪里去了呢？原來收益更高的PE等直投業(yè)務(wù)成了券商們的新寵。目前，經(jīng)紀(jì)、自營等通道業(yè)務(wù)在券商業(yè)務(wù)規(guī)模中所占比例約為50%，PE等非通道業(yè)務(wù)所占比例則逐漸升溫。直投的高收益當(dāng)然非經(jīng)紀(jì)、自營等業(yè)務(wù)所能相比，即便是曾支撐券商半壁江山的投行業(yè)務(wù)也望塵莫及。

李德林分析說，目前市場行情不好，正是券商們抄底的好時機(jī)。

李德林：在這個弱市的情況下券商是不會將大量的資金壓住在自營方面，他更愿意壓在PE那一塊兒。因為現(xiàn)在市場不好，它的PE進(jìn)去的成本就會相對低，一旦行情好轉(zhuǎn)它的收益就更高。