新華人壽過(guò)會(huì)：償付能力三年不達(dá)標(biāo)，天價(jià)保單案未決，關(guān)國(guó)亮案留下4.3億負(fù)債

旗下共有4家控股子公司，其中2家控股子公司連續(xù)兩年出現(xiàn)虧損

繼中國(guó)平安、中國(guó)太保、中國(guó)人壽之后，11月16日，新華人壽保險(xiǎn)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新華人壽保)通過(guò)發(fā)審委審核，將成為A股市場(chǎng)第四家上市保險(xiǎn)公司。

新華人壽此次擬采取“A+H”方式上市，發(fā)行不超過(guò)1.585億股A股和4.12億股H股。

此前有消息稱(chēng)，新華人壽原先預(yù)計(jì)在兩地合計(jì)上市融資約40億美元,但由于市場(chǎng)波動(dòng)等原因，公司的上市融資額由此前的40億美元，一下子縮減至24億美元，折合人民幣156億元。

就在本周一，還有媒體報(bào)道稱(chēng)，新華人壽此次上市融資，A股融資規(guī)模甚至不到50億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于此前的市場(chǎng)預(yù)期。

對(duì)于此次募集資金的用途，新華人壽也語(yǔ)焉不詳，僅在其招股書(shū)中一語(yǔ)帶過(guò)：“扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于充實(shí)公司資本金，以支持未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展。”募集資金將用于哪些實(shí)際項(xiàng)目、業(yè)務(wù)計(jì)劃或市場(chǎng)投向，公司方面均未給出具體說(shuō)法。

據(jù)悉，新華人壽最近3年最低償付能力始終低于保監(jiān)會(huì)指定要求。而此次募集資金后，公司凈資產(chǎn)不但能有明顯增加，還將直接提高公司的償付能力。

招股說(shuō)明書(shū)顯示，新華人壽2010年、2009年和2008年歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)分別為22.49億元、26.6億元和6.49億元、

資本大鱷扎堆

在新華人壽的眾多股東中，諸多資金大鱷及PE風(fēng)投公司的身影閃現(xiàn)其中。

從公開(kāi)資料來(lái)看，聯(lián)想集團(tuán)掌門(mén)人柳傳志旗下控股的創(chuàng)投公司，資本大鱷戴志康所在的上海證大，以及2009年胡潤(rùn)房地產(chǎn)富豪黃如論，國(guó)內(nèi)金六福酒業(yè)創(chuàng)始人吳向東等，均在新華人壽股東名單中占有一席之地。

從公司股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看，排名前三位的分別為中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司(持股比例39.815%)，寶鋼集團(tuán)有限公司(持股比例18.775%)，蘇黎世保險(xiǎn)公司(持股比例15%)。

排名第四位的股東為河北德仁投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“河北德仁投)，招股說(shuō)明書(shū)顯示，河北德仁是一家從事投資管理及進(jìn)出口業(yè)務(wù)的公司。該公司股權(quán)直接持有人為北京弘毅貳零壹零股權(quán)投資中心(有限合伙)，其持股股權(quán)為80.284%。而北京弘毅貳零壹零股權(quán)投資中心(有限合伙)的普通合伙人則為弘毅投資管理(天津)(有限合伙)。

河北工商局公開(kāi)資料顯示，河北德仁于1999年5月19日成立，公司注冊(cè)地址為河北石家莊，注冊(cè)資本為6億元，公司法定代表人為趙令歡。其經(jīng)營(yíng)范圍主要以自有資金對(duì)國(guó)際非限制的或非禁止的項(xiàng)目進(jìn)行投資，并涉足自營(yíng)和代理一般經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目商品和技術(shù)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)。

通過(guò)北京工商局記者了解到，持有河北德仁80.284%股權(quán)的北京弘毅貳零壹零股權(quán)投資中心(有限合伙)，于2010年8月12日成立，注冊(cè)資本73.0006億元，法定代表人為弘毅投資管理(天津)(有限合伙)。

公開(kāi)資料顯示，這家弘毅投資管理(天津)(有限合伙)的法定代表人為弘毅投資(天津)有限公司，而其幕后的實(shí)際掌控人即為聯(lián)想集團(tuán)掌門(mén)人柳傳志。

新華人壽招股說(shuō)明書(shū)顯示，柳傳志旗下的這家孫公司——河北德仁持有新華人壽1.2699億股，持股比例4.8841%，目前排名新華人壽股東第四位。

資本大鱷戴志康所在的上市公司——上海證大投資管理有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“上海證大投)也出現(xiàn)在新華人壽股東名單之中。

公開(kāi)資料顯示，上海證大持有新華人壽4686.5萬(wàn)股，持股比例1.8025%。同時(shí)，上海證大的控股股東朱南松，也擔(dān)任新華人壽公司監(jiān)事。

另有福布斯2010年慈善榜首位的房地產(chǎn)巨鱷黃如論、國(guó)內(nèi)金六福酒業(yè)的創(chuàng)始人吳向東等人的控股公司，也紛紛躋身新華人壽股東之列。

其中，黃如論控股的世紀(jì)金源投資集團(tuán)有限公司持有新華人壽7800萬(wàn)股，持股比例3%。而吳向東控股的華澤集團(tuán)有限公司則持股3174.5萬(wàn)股，持股比例1.221%。

除了國(guó)內(nèi)風(fēng)投、資本大鱷現(xiàn)身新華人壽股東層之外，境外投資機(jī)構(gòu)身影也頻頻現(xiàn)身。

新華人壽招股說(shuō)明書(shū)顯示，渣打銀行全資子公司渣打股權(quán)投資公司、日本野村證券株式會(huì)社以及新加坡淡馬錫控股的全資子公司富登管理私人有限公司，悉數(shù)出現(xiàn)在新華人壽股東之列。

截至目前，這三家總部分別位于英國(guó)、新加坡、日本的境外投資公司，在新華人壽的股權(quán)占比分別為3%、2.5%和1.5%和1.

4家控股子公司2家虧損

截至10月30日，新華人壽旗下共有4家控股子公司，其中2家控股子公司連續(xù)兩年出現(xiàn)虧損。

這4家控股子公司分別為新華資產(chǎn)管理股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新華資產(chǎn)管)、新華夏都技術(shù)培訓(xùn)(北京)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新華夏都技)、云南新華保險(xiǎn)代理有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“云南新華保)及重慶新華保險(xiǎn)代理有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“重慶新華保)、

根據(jù)未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)字顯示，今年2011年1-6月，新華夏都和重慶新華這2家公司凈利潤(rùn)總計(jì)虧損773.77萬(wàn)元。

根據(jù)北京泳泓勝會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的審計(jì)報(bào)告，截至2010年12月3日，新華夏都的總資產(chǎn)為4.01億元，凈資產(chǎn)為-0.13億元，2010年的凈利潤(rùn)為-429.3萬(wàn)元。根據(jù)未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表，截至2011年6月30日，新華夏都的總資產(chǎn)為3.98億元，凈資產(chǎn)為-0.20億元，2011年1-6月的凈利潤(rùn)為-659.78萬(wàn)元。

根據(jù)重慶金翰會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的審計(jì)報(bào)告，截至2010年12月31日，重慶新華的總資產(chǎn)為184.34萬(wàn)元，凈資產(chǎn)為-434.18萬(wàn)元，2010年的凈利潤(rùn)為-132.94萬(wàn)元。根據(jù)未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表，截至2011年6月30日，重慶新華的總資產(chǎn)為257.49萬(wàn)元，凈資產(chǎn)為-548.18萬(wàn)元，2011年1-6月的凈利潤(rùn)為-113.99萬(wàn)元。

招股說(shuō)明書(shū)顯示，新華人壽正打算解散這一不賺錢(qián)的控股子公司——重慶新華。據(jù)悉，今年11月4日，公司董事會(huì)已經(jīng)審議通過(guò)，擬申請(qǐng)解散重慶新華保險(xiǎn)代理公司。但是，這一決議還需等待公司股東大會(huì)及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。

除了上述兩家虧損子公司之外，以管理運(yùn)作保險(xiǎn)資金等為主的新華資產(chǎn)，在2011年1-6月為新華人壽帶來(lái)1778.23萬(wàn)元的凈利潤(rùn)。

另一控股子公司、以代理銷(xiāo)售保險(xiǎn)產(chǎn)品等為主的云南新華，2010年凈利潤(rùn)虧損15.9萬(wàn)元。2011年1-6月，該公司也僅為新華人壽帶來(lái)40.47萬(wàn)元的凈利潤(rùn)。

三年償付能力均未達(dá)標(biāo)

2008年、2009年和2010年三年間，新華人壽由于未能及時(shí)獲得外部融資，使得該公司在這三年中的最低償付能力充足率，始終低于中國(guó)保監(jiān)會(huì)的要求。

據(jù)悉，按照中國(guó)保監(jiān)會(huì)的要求，新華人壽的償付能力充足率不得低于100%。但在過(guò)去3年中，新華人壽的這一充足率，始終無(wú)法達(dá)到保監(jiān)會(huì)的要求。

“由此導(dǎo)致公司在開(kāi)設(shè)分支機(jī)構(gòu)、分派股利和投資范圍等方面受到一定的限制?！毙氯A人壽在其招股說(shuō)明書(shū)中表示。

此后，在公司股東增資140億元后，新華人壽的償付能力才得以有了較大提升，但是，由于2011年第三季度以來(lái)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的大幅波動(dòng)以及本公司業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展，截至2011 年9月30日，新華人壽未經(jīng)審計(jì)的償付能力充足率依然低于90%，未能達(dá)到最低監(jiān)管要求。

根據(jù)《保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定》的相關(guān)規(guī)定，對(duì)于償付能力不足的保險(xiǎn)公司，中國(guó)保監(jiān)會(huì)可采取接管、限制高管薪酬水平、限制資金運(yùn)用渠道、限制增設(shè)分支機(jī)構(gòu)等一系列監(jiān)管措施。

也正由于新華人壽在2008年、2009年、2010年內(nèi)的最低償付能力充足率未能符合中國(guó)保監(jiān)會(huì)不低于100%的要求，該公司在開(kāi)設(shè)分支機(jī)構(gòu)以及分派股利等方面均受到限制。

此外，還連帶波及公司的其他投資。據(jù)新華人壽方面介紹，由于連續(xù)3年最低償付能力充足率未達(dá)到保監(jiān)會(huì)的指定要求，公司投資于無(wú)擔(dān)保債券、不動(dòng)產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃及進(jìn)行境外的投資計(jì)劃也均受到限制。截至2011年9月30日，新華人壽未經(jīng)審計(jì)的償付能力充足率僅為86.58%。

原高管天價(jià)保單案至今未裁定

2008年11月，新華人壽管理層制定并下發(fā)了一份名為《<新華人壽保險(xiǎn)股份有限公司員工退休保障實(shí)施計(jì)劃>操作細(xì)則》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“退休計(jì)劃”)。據(jù)此，當(dāng)時(shí)包括時(shí)任董事、監(jiān)事和高管在內(nèi)的47名人員加入了退休計(jì)劃。

這47名高管中，就包括時(shí)任新華人壽總裁的孫兵。

據(jù)公開(kāi)資料顯示，孫兵曾為中國(guó)平安保險(xiǎn)的常務(wù)副總經(jīng)理。1994年離開(kāi)平安，之后參與并創(chuàng)辦了新華人壽，一直擔(dān)任總裁一職。

有媒體報(bào)道稱(chēng)，在新華人壽第二任董事長(zhǎng)關(guān)國(guó)亮執(zhí)政的八年中，孫兵一直作為二號(hào)人物，甚至被關(guān)國(guó)亮視為威脅而被放逐深圳。關(guān)國(guó)亮執(zhí)內(nèi)部人控制”事發(fā)下臺(tái)后，孫兵成為替代關(guān)的理想人選。

不過(guò)，隨著匯金的入主，原本還帶著“民營(yíng)企業(yè)”帽子的新華人壽，也繼而借著匯金入主之名，搖身一變轉(zhuǎn)而成為國(guó)有企業(yè)。作為公司董事長(zhǎng)的最佳人選，孫兵卻并未如愿登上此位。

新華人壽在其招股說(shuō)明書(shū)中表示，由于這一退休計(jì)劃涉及公司高管的福利，但卻未按公司章程規(guī)定履行有關(guān)程序，因此2009年公司新一屆董事會(huì)成立后，決定對(duì)該退休計(jì)劃不予追認(rèn)，并終止該退休計(jì)劃。

記者了解到，新華人壽的這一退休計(jì)劃最早出臺(tái)于2002年。當(dāng)時(shí)，新華人壽為公司部門(mén)經(jīng)理級(jí)別以上高管設(shè)立了一項(xiàng)養(yǎng)老保障計(jì)劃。按照該項(xiàng)計(jì)劃，員工可以根據(jù)自己入司年齡系數(shù)和職務(wù)級(jí)別悉系數(shù)，到期領(lǐng)取一定的退休補(bǔ)助。

2007年和2008年，新華人壽又分別下發(fā)了針對(duì)上述這項(xiàng)養(yǎng)老保障計(jì)劃的補(bǔ)充養(yǎng)老計(jì)劃以及《實(shí)施細(xì)則》。最終，公司包括孫兵在內(nèi)的47名高管參加了養(yǎng)老保障計(jì)劃。據(jù)悉，按照這一養(yǎng)老計(jì)劃，前總裁孫兵退休后，每月可以領(lǐng)取9.28萬(wàn)元的巨額養(yǎng)老金。

據(jù)當(dāng)時(shí)媒體報(bào)道稱(chēng)，2009年3月，由新華人壽總裁辦公室會(huì)議決定購(gòu)買(mǎi)此份保單，但是沒(méi)有經(jīng)過(guò)董事會(huì)的集體研究，而是由前總裁孫兵通過(guò)召開(kāi)辦公會(huì)的方式?jīng)Q定。

有市場(chǎng)傳聞稱(chēng)，2009年初，隨著匯金公司的接盤(pán)，孫兵把原本投保在自己公司的這份天價(jià)養(yǎng)老金保單，轉(zhuǎn)到了中國(guó)人壽，并且對(duì)退出附加了不少苛刻的條件，包括支付違約金等，其叫停成本高達(dá)兩三億元。

2009年12月28日，在新華人壽的第八次臨時(shí)股東大會(huì)上，康典成為新華人壽的新任董事長(zhǎng)。

就在同一天，公司原董事長(zhǎng)孫兵，原總精算師、產(chǎn)品中心總經(jīng)理?xiàng)钪浅剩N(xiāo)售中心總經(jīng)理高煥立，原運(yùn)營(yíng)中心總經(jīng)理趙子良等多位高管集體出走。

在孫兵等新華人壽高管出走后不到一年，2010年10月，國(guó)家審計(jì)署在審計(jì)中國(guó)人壽時(shí)，查到了這份天價(jià)保單。但據(jù)媒體報(bào)道稱(chēng)，當(dāng)時(shí)新華人壽為這一退休計(jì)劃已經(jīng)支付了3500萬(wàn)元的保費(fèi)成本。而參加這一退休計(jì)劃的47名高管中，也已有12名退休的高管從中受益。

對(duì)于該退休保障計(jì)劃的終止，公司原總裁孫兵、前任監(jiān)事長(zhǎng)武聚仁非常不滿(mǎn)。

2011年9月，孫兵和武聚仁分別向北京市朝陽(yáng)區(qū)人民法院遞交了《起訴書(shū)》

據(jù)悉，孫兵要求新華人壽自2010年11月起至他身故時(shí)為止，每月向他支付補(bǔ)充養(yǎng)老金9.2848萬(wàn)元。按照這一數(shù)字計(jì)算，新華人壽每年需為他支付養(yǎng)老金111.4176萬(wàn)元。如以30年來(lái)計(jì)算，公司至少需要支付給他3342.528萬(wàn)元。

武聚仁則要求，新華人壽需按照退休計(jì)劃，支付其養(yǎng)老保險(xiǎn)金和醫(yī)療健康保險(xiǎn)金共計(jì)54.4608萬(wàn)元。

今年10月，北京市朝陽(yáng)區(qū)人民法院就上述兩起起訴出具民事裁定書(shū)，認(rèn)為兩原告訴訟請(qǐng)求涉及退休后養(yǎng)老保險(xiǎn)，不屬于人民法院受理范圍，因此駁回兩原告起訴。

此前曾關(guān)注此案的北京中聞律師事務(wù)所合伙人沈斌倜律師11月16日接受理財(cái)一周報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，雖然新華人壽之后有了匯金的加入，成為國(guó)有公司，“但是在孫兵購(gòu)買(mǎi)這份保單時(shí)，它還是民營(yíng)企業(yè)，所涉及的也是商業(yè)保險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)由法院受理”

11月10日有消息稱(chēng)，孫兵、武聚仁已經(jīng)向北京市第二中級(jí)人民法院提出上訴，要求撤銷(xiāo)北京市朝陽(yáng)區(qū)人民法院作出的民事裁定書(shū)。

陳年舊案留下4.3億負(fù)債

新華人壽是由關(guān)國(guó)亮一手創(chuàng)立于1996年8月開(kāi)業(yè)的一家全國(guó)性股份制保險(xiǎn)公司。

2006年，新華人壽資金運(yùn)用違規(guī)的事實(shí)開(kāi)始浮出水面。同年9月23日，保監(jiān)會(huì)正式派出檢查組調(diào)查，調(diào)查發(fā)現(xiàn)，關(guān)國(guó)亮任新華人壽董事長(zhǎng)的8年間，累計(jì)挪用公司資金130億元。

這些資金或被拆借給形形色色的利益伙伴入股并最終控制新華人壽，或用于大規(guī)模違規(guī)投資房地產(chǎn)等領(lǐng)域，到案發(fā)時(shí)尚有27億元未能歸還。

此前，關(guān)國(guó)亮雖向保監(jiān)會(huì)承諾歸還挪用資金，但在3個(gè)月的寬限期內(nèi)一再食言。到2006年12月底，關(guān)國(guó)亮被正式免除董事長(zhǎng)職務(wù)。

此后，保監(jiān)會(huì)于2007年5月24日宣布，由保險(xiǎn)保障基金以市場(chǎng)價(jià)收購(gòu)新華人壽問(wèn)題股東手中的股權(quán)，解決資金挪用問(wèn)題。

據(jù)當(dāng)時(shí)媒體報(bào)道，當(dāng)時(shí)只有14.5億元?jiǎng)澲列氯A人壽賬上，仍有大量挪用資金尚未歸還。

針對(duì)關(guān)國(guó)亮挪用資金一案，新華人壽在其招股說(shuō)明書(shū)中表示，為了贖回關(guān)國(guó)亮在違規(guī)事件中用于融入資金而抵押的債券，在債券回購(gòu)交易到期時(shí)，新華人壽已經(jīng)陸續(xù)支出29.1億元，而這也給新華人壽造成不小的資金缺口。

對(duì)于預(yù)計(jì)可能無(wú)法收回的資金，新華人壽已經(jīng)做了全額計(jì)提減值準(zhǔn)備。

截至2011年6月30日，扣除已回收的部分資金，尚存的減值準(zhǔn)備余額約11.0162億元。

新華人壽方面表示，除了將繼續(xù)進(jìn)行追收工作，還將收回關(guān)國(guó)亮違規(guī)實(shí)踐產(chǎn)生的違規(guī)投資。其中就包括收回對(duì)紫金世紀(jì)24%的股權(quán)，據(jù)悉，這一股權(quán)的賬面價(jià)值約為6.96億元。目前，公司正擬對(duì)紫金世紀(jì)股權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。

此外，關(guān)國(guó)亮違規(guī)事件還牽涉到與深圳航空有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“深航公司”)的一項(xiàng)擔(dān)保糾紛，對(duì)此，新華人壽表示，已經(jīng)計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債4.3億元。

事情還要從2005年說(shuō)起，2005年12月，關(guān)國(guó)亮任職期間，新華人壽、深航公司和東方財(cái)務(wù)三方共同簽訂《大成飯店資產(chǎn)委托收購(gòu)協(xié)議》

根據(jù)協(xié)議，深航公司委托新華人壽和東方財(cái)務(wù)，以6億元的價(jià)格收購(gòu)大成飯店，深航公司向東方財(cái)務(wù)就上述委托支付了6億元。

但到2006年6月15日，深航公司、東方財(cái)務(wù)和新華人壽卻忽然終止了上述委托，并簽訂了《協(xié)議書(shū)》，不再進(jìn)行大成飯店的收購(gòu)交易。但是據(jù)深航公司稱(chēng)，當(dāng)時(shí)東方財(cái)務(wù)并未將6億元退還給深航公司。

之后，深航公司要求東方財(cái)務(wù)根據(jù)上述兩項(xiàng)協(xié)議，返還本金6億元、利息以及違約金。而新華人壽作為受托人，也需對(duì)上述款項(xiàng)承擔(dān)連帶清償責(zé)任。

對(duì)此，新華人壽連連叫屈，聲稱(chēng)經(jīng)過(guò)公司核查后，公司并未收到6億元人民幣，也沒(méi)有代表深航公司，將該筆款項(xiàng)作為收購(gòu)對(duì)價(jià)支出。

2009年8月18日，深航公司由于債券重組，將對(duì)東方財(cái)務(wù)和新華人壽的債券轉(zhuǎn)讓給了深圳市匯潤(rùn)投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“深圳匯潤(rùn)”)。

2010年4月，深航公司向深圳市中級(jí)人民法院提起訴訟稱(chēng)，由于債券受讓方——深圳匯潤(rùn)并沒(méi)有按照此前的《債券轉(zhuǎn)讓協(xié)議書(shū)》向深航公司支付轉(zhuǎn)讓款，為此要求深圳匯潤(rùn)支付轉(zhuǎn)讓款6億元及利息。

之后，深圳市中級(jí)人民法院通知東方財(cái)務(wù)和新華人壽作為第三人參加訴訟。并于2010年11月18日做出判決，認(rèn)定深圳匯潤(rùn)應(yīng)該向深航公司支付6億元的資金和利息。

2010年3月，深圳匯潤(rùn)公司宣布破產(chǎn)，并由當(dāng)?shù)胤ㄔ褐付ǖ墓芾砣送泄?。但是?dāng)時(shí)遺留下來(lái)的6億資金的債務(wù)問(wèn)題，依然沒(méi)有解決。

2011年3月14日，新華人壽和東方財(cái)務(wù)兩家分別接到深圳匯潤(rùn)托管人發(fā)出的清償債務(wù)通知書(shū)。雖然新華人壽隨后提交了異議書(shū)，但是截至11月16日，深圳匯潤(rùn)管理人并未對(duì)新華人壽的異議書(shū)有所反應(yīng)，且尚未對(duì)公司提起訴訟。

對(duì)于這筆理不清剪還亂的6億清償債務(wù)，新華人壽在其招股說(shuō)明書(shū)中表示，這筆由關(guān)國(guó)亮引發(fā)的陳年舊案，公司已經(jīng)計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債4.3億元，用于應(yīng)對(duì)這一潛在的訴訟糾紛。