過失泄露內(nèi)幕信息也不放過

丈夫在電話中與人談?wù)摻铓ど鲜校拮勇犝哂行模蛉送扑]買入股票。蹊蹺的是，買入股票的賬戶全權(quán)代理人是妻子，資金來自丈夫存折。丈夫有意還是無意泄露內(nèi)幕信息呢？這一例就是證監(jiān)會查處的我國證券市場第一起重大過失泄露內(nèi)幕信息和意外被動獲知、傳遞內(nèi)幕信息案例。

典型案例：格力電器過失泄密案

案情回顧：2007年10月初，珠海格力集團作出了同意房地產(chǎn)業(yè)務(wù)借殼上市決定，開始與多家公司接觸。格力地產(chǎn)董事長魯某隨即委托于2005年辭職的原格力電器董事會秘書況勇尋找殼資源，后者通過同學(xué)黃某找到西安海星科技總經(jīng)理韓某商談賣殼事宜。

10月18日，黃某、況勇到西安與韓某會面，就借殼事宜的想法進行了溝通，雙方均決定繼續(xù)跟進、進一步磋商。當(dāng)月25日，海星集團董事局主席榮某、韓某以及況勇等人就借殼事宜達成口頭協(xié)議，并于29日凌晨達成一致意見。

10月29日，格力集團召開董事會，表決通過借殼事宜，次日對借殼事宜進行了公告，并宣布從30日起停牌。

由于借殼商談主要發(fā)生在10月，況勇經(jīng)常在家中與人電話溝通海星科技賣殼、格力地產(chǎn)借殼事宜，其妻張蜀渝聽到了電話內(nèi)容。當(dāng)10月25日況勇外甥女徐琴讓張蜀渝推薦股票時，她推薦了海星科技在內(nèi)的幾只股票，并將借殼一事告訴給了徐琴。

10月25日至26日，徐琴利用其個人及其丈夫李某賬戶，合計購入海星科技股票99600股。

當(dāng)年12月13日，海星科技發(fā)布公告，公司與格力集團簽署《股份收購協(xié)議》。當(dāng)日，海星科技復(fù)牌后漲停。此后，該股股價從停牌前的7.28元一路上攻到次年1月的14.29元，漲幅近乎翻番。在2008年3月到6月期間，徐琴將其持有的海星科技股票陸續(xù)賣出，總共獲利11.23萬元。

處罰決定：處罰決定書認為，況勇全程參與了格力集團房地產(chǎn)業(yè)務(wù)借殼海星科技事項的溝通、聯(lián)絡(luò)、談判乃至協(xié)議達成階段，對相關(guān)事宜有全面準確了解，本應(yīng)保持注意與謹慎，認真做好相關(guān)信息保密管理，但他卻沒有采取必要保密措施，將有關(guān)內(nèi)幕消息泄露給張蜀渝。

而后者將消息泄露給他人并建議他人購買，兩人行為都均構(gòu)成了《證券法》第202條的相關(guān)規(guī)定。

根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實、性質(zhì)、情節(jié)及社會危害程度，中國證監(jiān)會依據(jù)《證券法》第202條規(guī)定，對況勇、張蜀渝分別處以3萬元罰款。此外，徐琴在知悉的內(nèi)幕信息公開前“買賣該證券”，被沒收違法所得，并處以一倍罰金。

點評：此案是證監(jiān)會查處的第一起過失泄露內(nèi)幕信息和非主動獲知、傳遞內(nèi)幕信息的案例。從行政處罰的實踐經(jīng)驗看，要在證據(jù)上證明故意泄露存在較大困難，因此將泄露責(zé)任范圍擴展到“過失泄露內(nèi)幕有助于督促內(nèi)幕信息知情人加強保護意識，完善保密措施。

對意外被動獲知內(nèi)幕信息人，也有保密義務(wù)，不得利用所掌握的內(nèi)幕信息進行交易。從《證券法》的立法宗旨來看，任何掌握的內(nèi)幕信息的人，都不得泄露，不得建議他人買賣，也不得自己交易股票。從實踐考慮，我國證券市場通過配偶、親屬、朋友“偶然獲知”內(nèi)幕信息的情況比較多發(fā)，證明當(dāng)事人之間系“故意傳遞”又非常困難。因此證監(jiān)會決定采取折中處理的方式：只有行為人知道或應(yīng)當(dāng)知道偶然獲知的信息是重大非公開信息，就負有“三不”的義務(wù)，不能買賣、泄露或建議他人買賣。

學(xué)理上認為，即使是被動獲知的內(nèi)幕信息，獲知者也有保密義務(wù)，不能向他人進行傳遞，也不能據(jù)此交易買賣證券。證監(jiān)會第一次對被動獲知的相關(guān)案件進行處罰，顯示出有關(guān)部門打擊內(nèi)幕交易的決心。