鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊 深交所28日發(fā)布了《創(chuàng)業(yè)板退市制度意見征求稿》(以下稱征求稿)，意見稿增加了兩個反映公司規(guī)范運作情況和市場效率的退市條件，分別為連續(xù)受到交易所公開譴責三次以及股票成交價格連續(xù)低于面值的創(chuàng)業(yè)板公司。對此，有專家認為征求稿并不具實際意義。

北京大學金融與證券研究中心主任、著名經(jīng)濟學家曹鳳岐就表示，增加的兩個退市條件沒有任何用處?！蹲C券法》對退市有明確規(guī)定，應該以上市公司公告內容是否存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏為判斷標準，而不應該以是否受到公開譴責為準?！敖灰姿鶓{什么譴責上市公司，又以什么標準譴責上市公司？這個條件只能增加交易所的權力?！辈茗P岐說道。

北京大學經(jīng)濟學院金融系副主任呂隨啟也贊同曹鳳岐的觀點，他表示，出臺這樣一個制度的必要性毋庸置疑，但其中的條款是否合適，能否貫徹執(zhí)行更是值得懷疑。上市公司每一次被譴責，都是上市公司與交易所以及監(jiān)管層之間多頭博弈的結果。在退市制度流于形式之時，每一次被譴責的時間間隔都相對較長。可以想見，一旦退市與被譴責關聯(lián)，譴責就成了一種有尋租價值的權利，被譴責就不會再成為屢見不鮮的風景線，因此退市就可能成為鳳毛麟角。

銀河證券首席經(jīng)濟學家左小蕾則指出，國內上市企業(yè)能夠有很多辦法，在20個交易日內提高股票成交價格，以回避意見稿中的條例。退市制度還需要很強的執(zhí)行機制，能夠監(jiān)管創(chuàng)業(yè)公司，約束上市企業(yè)以及投資者投機行為。

中國政法大學劉紀鵬教授也表示，“最近36個月內累計受到交易所公開譴責三次”和“120個交易日交易量低于100萬股”的退市條件屬于柔性可尋租標準，有較大的操作空間，執(zhí)行起來難度較大。劉紀鵬表示前者容易使得監(jiān)管部門被公關而不對上市企業(yè)進行譴責。而在中國莊家和大股東很容易拉抬股價使得后者成為一紙空文，最終將流于形式。

而對于“創(chuàng)業(yè)板公司36個月內被公開譴責三次，其股票將終止上市”的條件，人民大學金融與證券研究所所長吳曉求則認為，創(chuàng)業(yè)公司被公開譴責三次的機率比較低，而且意見稿中對“借殼”的表述也不明確，留下很大部分回旋余地。