新華保險以下限價發(fā)行 機構(gòu)搶籌
發(fā)行價23.25元/股、逼近詢價下限23元/股;網(wǎng)下認購倍數(shù)57倍,超過初步詢價時的48倍。今日,新華保險(601336)公布A股定價、網(wǎng)下發(fā)行結(jié)果及網(wǎng)上中簽率。公司最終發(fā)行1.5854億股,網(wǎng)下發(fā)行3170.8萬股,網(wǎng)上發(fā)行12683.2萬股。網(wǎng)下配比例為1.74882797%,網(wǎng)上發(fā)行中簽率為2.22440358%。
A、H股發(fā)行價均接近下限
新華保險今日公告,發(fā)行人和聯(lián)席保薦人最終確定的發(fā)行價格為23.25元/股?!睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到,這已經(jīng)逼近初步詢價區(qū)間23.00元/股~28.00元/的下限。另外,網(wǎng)下配售比例為1.74882797%,網(wǎng)上發(fā)行中簽率為2.22440358%,網(wǎng)下與網(wǎng)上發(fā)行分別占本次發(fā)行數(shù)量的20%、80%。
網(wǎng)下配售方面,達到發(fā)行價格并滿足要求的配售對象共210家,對應(yīng)的有效申購總量為18.131億股,有效申購資金總額為490.9091億元,網(wǎng)下配售比例為1.74882797%,認購倍數(shù)為57.18倍。
網(wǎng)上發(fā)行方面,有效申購戶數(shù)為23.7454萬戶,有效申購股數(shù)為57.01843億股,網(wǎng)上凍結(jié)資金量為1596.516億元,網(wǎng)上發(fā)行股數(shù)為1.2683億股,網(wǎng)上發(fā)行中簽率為2.22440358%。
其實在初步詢價階段,據(jù)新華人壽已經(jīng)被冠以“兩高”。其一,配售對象227家創(chuàng)下今年以來A股IPO的新高;其二,申購數(shù)量之和為15.194億股,相當(dāng)于網(wǎng)下發(fā)行規(guī)模3170.8萬股的約48倍,是今年以來融資規(guī)模在20億元以上的A股IPO新高。
另外,新華保險同時公告,全球發(fā)售的價格已定為每股H股28.50元,同樣逼近計劃發(fā)行價格區(qū)間28.20港元/股~34.33港元/股的下限,這也恰是A股發(fā)行價格23.25元/股折算成港幣的數(shù)值。
首日表現(xiàn)觀點不一
作為四年來保險行業(yè)再度上市的公司,新華保險吸引了市場各方尤其是機構(gòu)的關(guān)注。加上網(wǎng)下機構(gòu)申購熱情幾乎可以決定新股首發(fā)當(dāng)日漲勢,眼下新華保險的高比例認購倍數(shù),令投資者十分期待發(fā)行首日的股價表現(xiàn)。
不過,新華保險對應(yīng)的市盈率超過40倍,而行業(yè)可比上市公司的2010年平均市盈率為17.4倍。此前中金公司認為新華保險A股合理的價值區(qū)間是32.00元/股~42.00元/股;瑞銀證券則給出了30.19元/股~42.26元/股。
因而,對于新華保險上市首日是否破發(fā),機構(gòu)和坊間意見分歧較大。
有許多投資者擔(dān)憂,新華人壽2010年或2011年的靜態(tài)、動態(tài)市盈率,均動輒30、40倍以上,遠遠高于中國平安(601318,收盤價37.99元)、中國人壽(601628,收盤價17.98元)和中國太保(601601,收盤價19.53元)一二十倍的水平。
華泰證券新股研究報告則代表了看好的觀點:新華保險按照新業(yè)務(wù)價值系數(shù)等估值方法計算,與二級市場已上市保險公司相比還有一定折讓。
對此,一位大型券商新股研究員對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示,雖然保險行業(yè)今年不太好,但是預(yù)計明年業(yè)績相對會好一些。而且新華保險的價格也不是太高,投資者還是有機會攫取收益的,建議參與新華保險打新。另一方面,目前大盤方向還沒有確定,投資者參與打新的風(fēng)險也比較小一些。
相關(guān)專題:新華人壽沖刺IPO
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