本周滬深股市延續(xù)前期低迷走勢，上證指數朝著2300點關口靠攏。京系基金中的華夏策略精選、東方龍和新華泛資源優(yōu)勢依然你追我趕，成為了年度冠軍最有實力的候選者。

最近3周，滬深股市臉色反復，留給基金的波段操作空間收窄。受屢屢傳來的負面消息影響，食品飲料、房地產、信息技術等行業(yè)的耀眼表現往往難以持續(xù)?；鹋琶麘?zhàn)的硝煙卻一點不減，基金要漂亮地轉換攻防策略，著實考驗基金經理的真功夫。

縱觀目前基金排名的第一集團陣營，各基金掌門人大致可分三大類，保守派的東方系基金、鵬華系基金；注意控制風險的新華泛資源優(yōu)勢、華夏收入和易方達消費行業(yè)；擅長跟隨市場腳步，進行波段操作的華夏策略、寶盈資源優(yōu)選、國投瑞銀穩(wěn)健增長——各種不同投資思路的流派將在剩下的3周時間里決出勝負。

保守派東方系和鵬華系

本周，滬深股市5個交易日依然漲少跌多。就行業(yè)情況來看，更是難以尋覓領漲板塊，個股多數時間都呈現普跌狀態(tài)，金融、保險類個股的上漲依然難以抵擋大盤下跌趨勢。

弱勢之下，第一集團中重倉把守低估值金融保險的東方系基金、鵬華系基金以及少數博時系基金在本周顯得格外抗跌，這一周也是他們近三周表現最為出色的一周。

統(tǒng)計顯示，本周前4個交易日，在偏股型基金凈值幾乎全軍覆沒的情況下，博時主題行業(yè)的凈值盡管沒有增長，卻也沒有虧損。東方策略成長在這4個交易日凈值只下跌了0.52%。鵬華旗下的鵬華價值優(yōu)勢凈值也只微微下挫了0.77%。由于重點配置了食品、飲料消費板塊，鵬華消費優(yōu)選跌幅稍大，同期也不到3%。

由于將三成以上的資產押寶在了金融、保險股身上，年初以來東方龍、東方策略成長以及鵬華價值優(yōu)勢就一路領先。上述類型的基金具有較為突出的特征就是：在資產配置方面，采取比較保守的配置策略，且長時期低于同類基金平均水平；而在選股方面堅守價值投資的選股理念，換手率水平也較低。此外，基金經理執(zhí)掌基金的時間都比較長，且往往經歷過完整的牛熊輪回。

值得注意的是，上證指數已重新逼近2300點。是維持前期形成的2300點至2500點的空間震蕩格局，還是再創(chuàng)下新低，仍是未知數?！敖洕禄言陬A期之中，滬深股市大幅下跌的空間已不大。貨幣政策短時間還難以轉向，指數漲幅也不會太大，未來可能繼續(xù)維持震蕩走勢?！睖夏澈腺Y公司的基金經理表示。

波段操作市場派

2011年以來，盡管市場曾出現幾波反彈，但由于反彈空間有限，波段操作空間難以把握。

特別是近3周以來，A股幾乎沒有給出明顯的波段操作行情。年終將至，哪怕是擅長波段操作跟隨市場腳步的基金，在最后的關鍵時期，想要踩準市場節(jié)奏也絕非易事。

事實上，縱觀目前領跑的第一集團，多數基金都屬于這種類型，比如王亞偉領銜的華夏大盤精選、理彭敢領銜的寶盈資源優(yōu)選、王衛(wèi)東執(zhí)掌的新華優(yōu)選成長，馬少章執(zhí)掌的國投瑞銀穩(wěn)健增長以及李曉銘執(zhí)掌的富國天源平衡。上述基金在操作中更側重于選股，喜歡尋找那些系統(tǒng)風險較低，卻能帶來相對更高收益的組合。

就過去3周的表現來看，這類基金在11月28日至12月2日當周表現得較為出色。這周市場跌宕起伏，幾乎每個交易日的表現都超出市場預期。從11月28日的交易冷清，到11月30日受國際板即將推出傳聞影響上演驚心動魄的跳水，而在周四，PMI數據和央行調低準備金率這兩條重磅消息來襲后，市場選擇性地接受了后者。盡管行情如此難以把握，部分偏股型基金總體仍然獲取了正收益，得益于市場結構化的行情為其提供了收益空間，食品、醫(yī)療、銀行、保險、房地產、有色等均取得了正向收益，而這些板塊都是基金配置的重點。同時市場的大幅波動也給予了基金波段操作的空間。由于旗下重倉股表現出色，華夏策略精選和新華泛資源的周表現更為突出。

顯然，這類型基金在進攻與防守之間，更偏向前者，以獲取更多的超額收益。由于本周市場個股幾乎處在普跌格局，此類基金的表現也稍顯暗淡，華夏策略精選在本周讓出了頭把交椅，與東方龍的差距有所擴大。不過本周，富國天源基金則是躋身前十，其股票倉位不超過65%的限制也助其在本周更為抗跌。