羊城晚報(bào)訊 記者陳道報(bào)道：跌停，再跌停，還要繼續(xù)跌停？重慶啤酒(600132)治療性乙肝疫苗II期臨床研究結(jié)果不符合市場(chǎng)預(yù)期，這只牛股頓時(shí)泄氣，泡沫破滅聲響徹股市，昨日出現(xiàn)第二個(gè)跌停，收?qǐng)?bào)65.66元。重慶啤酒還會(huì)有多少個(gè)跌停？招商基金預(yù)估還有兩個(gè)跌停，參考價(jià)為53.18元；市場(chǎng)極端的推算應(yīng)該還有14個(gè)跌停，參考價(jià)為15元。

支撐重慶啤酒高股價(jià)的動(dòng)力就是預(yù)期它的治療性乙肝疫苗能夠成功。能成功怎樣都行，不成功，它什么都不是，就是一只啤酒股。讓乙肝病毒攜帶者轉(zhuǎn)陰，是世界性醫(yī)學(xué)難題，鑒于每10個(gè)中國(guó)人中就有一個(gè)乙肝病毒攜帶者，如能成功，造福人類(lèi)的意義無(wú)法形容，獲諾貝爾醫(yī)學(xué)獎(jiǎng)應(yīng)該不在話(huà)下。6年前接受羊城晚報(bào)采訪(fǎng)的醫(yī)學(xué)教授私下就對(duì)這種疫苗的前景表示懷疑。因?yàn)樘y，不成功不是過(guò)錯(cuò)，但重慶啤酒的泡沫就不應(yīng)該這么多。僅僅是地區(qū)性二線(xiàn)品牌的重慶啤酒，股價(jià)跌到多少才回歸同行水平？

目前啤酒行業(yè)目前的估值水平是這樣：燕京啤酒16倍動(dòng)態(tài)市盈率、青島啤酒21倍、惠泉啤酒33倍、珠江啤酒69倍，取以上四家公司的均值為34倍動(dòng)態(tài)市盈率，若重慶啤酒回歸到34倍的行業(yè)均值，那股價(jià)約為15元每股，市值約為72億元，距昨日收盤(pán)的每股65.66元還要跌去50元，繼續(xù)14個(gè)跌停后，股價(jià)回到15.6元左右，在2009年牛市中，該股大多數(shù)時(shí)間都在20元以下運(yùn)行。當(dāng)然這是極限推算，究竟要多少個(gè)跌停市場(chǎng)說(shuō)了算，但繼續(xù)下跌應(yīng)該沒(méi)有懸念。

重倉(cāng)的基金就難受了。重倉(cāng)該股的大成、富國(guó)、招商、國(guó)泰等基金公司均對(duì)涉及該股投資的基金進(jìn)行估值調(diào)整。三季報(bào)顯示有多達(dá)21只基金重倉(cāng)持股重慶啤酒，合計(jì)持股市值達(dá)31億元，連續(xù)三個(gè)跌停，基金持股市值合計(jì)縮水達(dá)10.85億元。損失最為慘重的無(wú)疑是“大成系”的7只基金，合計(jì)持股達(dá)3783萬(wàn)股。

陳道