倘若諸位在2001年6月14日穿越至2011年12月13日，想必至少還有A股不會讓你感到陌生——彼時上證指數(shù)最高見到2245.43點，昨日上證指數(shù)最低觸及2245.87點。這一具有歷史意義的點位，是A股耗時十年方完成的輪回。換句話說，在長達(dá)十年的改制、革新后，A股不成功”回到原點，區(qū)間漲幅為零！

與有經(jīng)濟“晴雨表”之稱的A股十年一夢回歸原點形成強烈對比的是，十年間中國連續(xù)趕超西方大國，成為全球第二大經(jīng)濟體。自2002年來，我國的GDP增速均未低于9%。其中2007年中國GDP增速高達(dá)14.2%，在2008年、2009年回落到9%以后，2010年又反彈至10.3%。GDP在十年間從10萬億元一路飆漲至現(xiàn)在的40萬億元，增長幅度達(dá)300%！

十年間，中國的貨幣供應(yīng)量從13萬億元，到現(xiàn)在的超過84萬億元，增長幅度超過5倍！再直觀些，十年間，廣州地區(qū)的平均房價由2001年的4000元/平方米上漲至當(dāng)前的1.1萬元/平方米，增長也近2倍。而國內(nèi)部分地區(qū)的房價增幅更高達(dá)10倍左右……

反觀全球股市，同屬“新興市場”的印度、巴西等國家的主要股指，在過去十年間分別上漲417%、428%；被視為增速已過高峰的歐美發(fā)達(dá)國家如美國、英國、德國等成熟市場的股指，在這十年間也分別上漲22%、6%及16%，其中美國在2002年至2010年間的GDP年增長率從未超過4%，其納斯達(dá)克指數(shù)上漲36%；與我國經(jīng)濟密切相關(guān)的中國香港、中國臺灣地區(qū)的主要股指，也在過去十年間分別上漲69%、27%……

一派“爆發(fā)性增長”下，A股理應(yīng)接收到的“強勁動力”去了哪里？

經(jīng)濟學(xué)者孫兆東稱，A股十年零上漲，是三大因素使然：一是擴容太快，10年總市價增長5倍，稀釋了股價；二是全流通，10年間特別是推動全流通后，流通市值暴漲18倍，攤薄了股價；三是圈錢、股東套現(xiàn)、無強制分紅等使得市場信心缺失。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2001年12月31日，A股共有1073家公司上市；而若截至2011年12月31日，A股上市公司有望超過2300家。十年間，A股上市公司數(shù)量增長了114%。伴隨上市公司的暴增，A股市場的容量也急速膨脹——2001年末兩市的總市值僅為4.35萬億元，而截至今年12月12日，兩市的總市值已高達(dá)24.47萬億元，增長4.63倍——從這個意義看，A股確實與我國的流動性的增速相符。其中，2001年一年間新上市公司不超過63家；2011年一年間新上市公司或超250家，即幾乎每個交易日都有一只新股上市。不容忽視的是，繼11月初新股發(fā)行節(jié)奏有所減緩后，本月新股發(fā)審節(jié)奏又明顯加快，本月上會企業(yè)已達(dá)到13家。繼11月初新東吳證券后，本周五市場將又迎來一只大盤股新華人壽的上市；除此之外，懸在A股投資者頭上的國際板也將“擇機推出”……

在A股高度強化融資功能、漠視投資回報下，連機構(gòu)投資者也按捺不住炮轟。昨日華夏基金副總經(jīng)理張后奇在微博上發(fā)飆稱：“為什么有人敢公然說國際板推出是對A股投資人的利好？為了上海的國際金融中心夢全國人民都得趴下？？股票發(fā)行制度市場化難道就是讓二級市場投資人都賠光跌死為止？？？一個從2006年以來持續(xù)高速擴容的股票市場稍稍放慢擴容節(jié)奏就不是市場化了？？？？當(dāng)權(quán)力裹著資本扼殺常識和良知，人們期待什么！”(該條微博現(xiàn)已被刪)

值得注意的是，經(jīng)昨日下跌后，兩市已有35只個股的股價已跌破其每股凈資產(chǎn)，集中于鋼鐵、高速公路等板塊；同時，有7股股價已跌破2005年6月6日大盤錄得998點時的價格(復(fù)權(quán))；在個股一系列的慘淡表現(xiàn)下，所有偏股型公募基金年內(nèi)收益率為負(fù)、墊底者虧損幅度已超過40%；私募則有九成虧損、近40只產(chǎn)品遭強制清盤(截至11月底)；而據(jù)媒體報道，近期調(diào)查顯示，87.26%的普通投資者年內(nèi)炒股虧損，其中虧幅超過10%者達(dá)37.37%……

過去十年，A股的表現(xiàn)被無奈的投資者簡稱為“上浮零”。而如果投資銀行及中介包裝粉飾公司上市、上市公司重圈錢不重回報、虛假陳述、內(nèi)幕交易等行為仍得不到監(jiān)管的話，未來A股投資者可能真的要“哥輸清”了。經(jīng)濟學(xué)家韓志國昨日發(fā)布的微博就表示，股市已失去長期希望，幻想牛市甚至萬點大牛市，換來的只能是財富的巨大損失。

市況直擊

近600個股跌逾5% 私募預(yù)期或要跌至年關(guān)

繼周一跌穿2300點后，昨日兩市股指低開低走。深市三大股指跌幅均大于滬指，其中中小板指、創(chuàng)業(yè)板指的跌幅均在2.5%或以上；此外，滬深300指數(shù)收盤大跌2.25%收報于2421.93點，顯示出昨日市場大跌受權(quán)重類個股的拖累也較明顯。近期屢屢領(lǐng)跌的B股昨日依舊疲弱，上證B指收盤暴跌3.44%。

盤面上，個股普跌。兩市僅142只個股錄得收盤漲幅，其中兩股漲停；近600只個股收盤跌幅超過5%，其中多達(dá)88股收盤跌?！?5只ST股。除午后擊急速上漲的傳媒股外，兩市所有板塊盡墨，跌幅居前的包括新能源、物聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)板塊及周一領(lǐng)漲的船舶，有色、煤炭、地產(chǎn)及保險等權(quán)重板塊成指數(shù)殺跌主力，其中兩股漲停中國平安、農(nóng)業(yè)銀行為拖累指數(shù)主要“超級權(quán)重”

私募排排網(wǎng)昨日采訪的多位私募基金經(jīng)理都表示，A股昨日恐慌性下跌源于年底資金面緊張，元旦節(jié)前仍有較大跌幅。

和聚投資總經(jīng)理兼投資總監(jiān)李澤剛表示，此輪下跌的幅度較大，主要原因可能是年底流動性出現(xiàn)了一些問題。準(zhǔn)備金率下調(diào)無法覆蓋全部領(lǐng)域，許多企業(yè)年底要結(jié)賬，因此機構(gòu)都要出貨，一些機構(gòu)會選擇提前出來。瑞天投資總經(jīng)理李鵬也表示大跌與市場資金面相關(guān)，同時市場信心低迷也是重要的因素。

關(guān)于未來市場走勢，李澤剛表示，短期趨勢已經(jīng)破壞，如果沒有政策利好出臺，市場會繼續(xù)走低，不排除指數(shù)在元旦節(jié)前“砸出一個‘大坑’”。李鵬也表示，目前的市場的低迷將會延續(xù)到明年1月份。