雖然因為要兌現(xiàn)為全家人做感恩節(jié)火雞大餐的諾言，而錯過了11月份的第一財經(jīng)/信誠基金“年度金融書籍”頒獎，但《囂張的特權》作者、美國加州大學伯克利分校經(jīng)濟學教授巴里·埃森格林(Barry Eichengreen)還是在兩個星期后就來到上海，出席了專為這本書舉辦的品鑒會。

在上海第一次看到書的中文版，埃森格林非常驚喜，連問“是什么時候出版的？”他要記者用手指摸一下封面上的書名，以感覺一下和英文版一致的凹凸感。

《囂張的特權》是一本回顧美元興衰和預測未來貨幣體系的書。與通常的專業(yè)金融書籍充斥枯燥的理論不同，這本書大量引用了歷史史實。這點從書名就可以看出，“囂張的特權(Exorbitant Privilege)”是上世紀60年代法國財長吉斯卡爾·德斯坦(Valéry Giscard d'Estaing)創(chuàng)造的一個名詞，指美元因為成為國際儲備貨幣，而讓美國享有了過多的特權。常年為《金融時報》等知名媒體寫專欄的埃森格林，深諳有血有肉的歷史人物和歷史故事遠比理論更有說服力，這正是他的得意之處：“很少有經(jīng)濟學家這么做?！?Privil

雖然寫作一本書要花費他一年時間的辛苦工作，但手上沒有新的寫作項目，還是讓他感覺有點“不爽和緊張”。已經(jīng)著作等身的他，還沒有確定下一本書的題材，他說，現(xiàn)在想寫一本關于某個特定年份的書，寫在這個年份里發(fā)生的重大經(jīng)濟事件。當問及他會選擇哪一年時，他不假思索地回答：1931年(美國經(jīng)濟大蕭條之年)。

在埃森格林來滬期間，《第一財經(jīng)日報》記者對這位美國著名的經(jīng)濟學家進行了專訪。

只有歐洲才能救歐洲

第一財經(jīng)日報：你認為歐元區(qū)最壞的情況會發(fā)生嗎？歐元區(qū)是否會真的解體或者希臘退出歐元區(qū)？

埃森格林：許多經(jīng)濟學家現(xiàn)在認為，希臘或者葡萄牙會退出歐元區(qū)，歐洲貨幣聯(lián)盟實驗最終會失敗，但我的觀點與這些經(jīng)濟學家不同。我認為歐元區(qū)最終會生存下去，歐元區(qū)最終會做足夠多的工作，以避免歐元區(qū)解體。雖然歐盟峰會不可能有一個能宣告歐債危機結束的方案，但至少會有少許進步。

日報：歐元區(qū)現(xiàn)在最需要做的工作是什么？是財政聯(lián)盟嗎？

埃森格林：歐元區(qū)最終的確需要一個財政聯(lián)盟，但這還需很長時間才能達成一致，也需要很長時間才能構建一個財政聯(lián)盟。短期來說，他們首先需要對意大利、西班牙，或許還有比利時提供緊急資金援助，這些政府需要改革。如果政府們下決心加強財政紀律，并對歐洲央行進行調整，歐洲問題是可以得到解決的。但目前歐洲央行不愿意先行一步，現(xiàn)在所有的政策制定者都在等其他政策制定者先行一步。

日報：那你認為誰應該先行一步？

埃森格林：我認為應該同時向前。但“說總是比做容易”。

日報：中國是否應該救歐洲，購買歐洲政府債券？

埃森格林：只有歐洲才能救歐洲，但歐洲有很多值得投資的項目，由于歐洲銀行業(yè)急需資本金補充，他們正在出手一些資產，這對中國是很有吸引力的資產?，F(xiàn)在是中國“抄底”歐洲銀行業(yè)的好時機，但我不主張中國購買歐洲政府債券。目前國際貨幣基金組織(IMF)也正需要更多的資源，中國政府可以在這點上幫助IMF。通過IMF貸款幫助歐洲，對中國可能是更明智的選擇。

日報：你對國際貨幣基金組織新任總裁拉加德的能力如何評價？

埃森格林：她和很多歐洲官員關系密切，因為她原本就是他們中的一員。今年8月，我在Jackson Hole美聯(lián)儲年會上與她有過交流，她非常聰明，讓人印象深刻。她更像一名商界人士，知道如何在不同部門之間斡旋，她最初沒有受過經(jīng)濟學的專門訓練。我不懂為何IMF的總裁總是必須是歐洲人，我擔心僅僅因為他是歐洲人，就被選為IMF總裁，但好在她非常能干。 Hole美聯(lián)

多極貨幣體系有利于金融穩(wěn)定

日報：你在《囂張的特權》中提出，未來國際體系將是多極化的，美元主導地位不會消失，但世界還能容納其他貨幣。那么，是多極貨幣體系更有利還是以美元為主導的單極貨幣體系更有利？

埃森格林：應該說多極貨幣體系更好些。一旦我們能讓金融體系變得更加穩(wěn)定，金融危機發(fā)生的概率可能會更小些。如果有國家像美國那樣作出不那么負責任的行為，就像它在次貸危機之前做的那樣，其他國家就不會再向它貸款。他們還可以擁有歐元流動性、人民幣流動性，而不是每個人都急于尋找一種避險資產。而現(xiàn)在即使美國身陷困境，其他國家也只能繼續(xù)向它貸款。如果有其他選擇，這個問題可能就迎刃而解。

日報：你覺得國際上要求人民幣升值的呼聲是否合理？人民幣匯率放開和人民幣國際化之間應該如何協(xié)調？

埃森格林：僅僅依靠人民幣升值不能解決所有問題，但允許人民幣升值、同時推出鼓勵國內消費的政策，這是管用的。中國的問題在于太依賴外部需求，現(xiàn)在中國出口已經(jīng)下降。如果人民幣匯率更加有彈性，那么在出口減緩的情況下，人民幣匯率可以貶值，在國際環(huán)境不利的環(huán)境下，這能起到緩沖作用。而在增強人民幣匯率彈性和放松資本管制兩者之間，應該同時向前推進。

日報：中國是否應該購買更多美國國債？

埃森格林：中國擁有的美國國債已經(jīng)很多了，但問題是，對于中國和全世界而言，沒有太多的安全資產選擇，歐元資產眼下也不安全。央行的外匯儲備分兩種，一種是可以滿足流動性需求的資產，當外匯儲備已經(jīng)能滿足流動性需求后，購買一些比如南非礦產，還是應該的。

日報：剛剛公布的11月CPI增幅為4.2%，創(chuàng)下新低，你對中國經(jīng)濟前景如何看？

埃森格林：去年至今年初，許多人還在擔心中國的房地產泡沫風險和通貨膨脹風險，但現(xiàn)在這些問題似乎突然不存在了。中國經(jīng)濟增長將會減緩，房地產市場已降溫，外部需求也已減弱，不光是歐洲經(jīng)濟面臨困難，美國經(jīng)濟明年也會放緩，中國正面臨不利的經(jīng)濟環(huán)境。如果中國經(jīng)濟增長低于7%，顯然中國將面臨社會穩(wěn)定風險，對于中國來說，8%的增長可能才比較有利。