長期資本入市有利資本市場

中國證監(jiān)會(huì)主席郭樹清昨天晚間在財(cái)經(jīng)年會(huì)上指出，明年將迎來社?；?、企業(yè)年金、住房公積金和財(cái)政盈余資金等長期資本入市的機(jī)遇，這將有利于資本市場的長期發(fā)展，同時(shí)將給作為中介機(jī)構(gòu)的證券行業(yè)帶來發(fā)展機(jī)遇。

鼓勵(lì)各類長期資金投資股票市場

郭樹清稱，全國社?；?000年進(jìn)入資本市場以來取得了年均9.17%的收益率，這個(gè)數(shù)字非常有說服力。明年城鄉(xiāng)居民的養(yǎng)老保險(xiǎn)將實(shí)現(xiàn)全覆蓋，更多長期資金入市迎來重大機(jī)遇。他表示，目前地方政府掌握的社保資金結(jié)余達(dá)到2萬億元，將來可以委托給一個(gè)機(jī)構(gòu)管理投資于資本市場。此外全國住房公積金的結(jié)余也達(dá)到2.1萬億元，加上財(cái)政盈余，可以成立一個(gè)特殊的基金來運(yùn)作。

作為對(duì)近期召開的中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議的貫徹落實(shí)，證監(jiān)會(huì)將加大力度培育機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍。12月14日下午，郭樹清在證監(jiān)會(huì)黨委學(xué)習(xí)會(huì)議上指出，明年國家將全面提速社會(huì)保障體制改革，醫(yī)療、教育、文化事業(yè)也將進(jìn)入繁榮發(fā)展的新時(shí)期，各類基金的經(jīng)營管理亟待加強(qiáng)。要研究加大鼓勵(lì)各類長期資金投資股票市場的政策措施，支持證券投資基金、養(yǎng)老基金、社?；?、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)投資者協(xié)調(diào)發(fā)展，積極引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)投資、私募股權(quán)投資基金陽光化、規(guī)范化運(yùn)作。增強(qiáng)專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的研究和分析能力，發(fā)揮好專業(yè)機(jī)構(gòu)在市場建設(shè)中的積極作用。

敦促國內(nèi)證券公司提高市場影響力

在昨天的演講中，郭樹清還用了很大篇幅批評(píng)國內(nèi)的證券公司研究實(shí)力與國際投行存在很大差距，不具備市場影響力。

郭樹清稱，高盛公司等華爾街投行的研究實(shí)力堪比著名大學(xué)和政府機(jī)構(gòu)，近年來“金磚四國”等著名概念就是高盛率先提出。相比之下，國內(nèi)證券公司無論是宏觀經(jīng)濟(jì)研究還是公司行業(yè)分析實(shí)體都很弱，難以形成市場影響力。

他舉例說，在國際市場方面，國內(nèi)證券公司對(duì)于美債危機(jī)和歐債危機(jī)的內(nèi)生原因及其影響的理解都有偏差，過分估計(jì)了美債危機(jī)的負(fù)面影響，對(duì)歐洲的實(shí)際情況解讀也不準(zhǔn)確。

國內(nèi)券商對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的研判也存在過于悲觀的情況。郭樹清稱，有的券商認(rèn)為未來的GDP增速將跌至7%以下，因而看空后市。但實(shí)際上當(dāng)前的調(diào)控政策犧牲一定的GDP增長，正是為了保證經(jīng)濟(jì)長期增長的持續(xù)性和增長的質(zhì)量，調(diào)整結(jié)構(gòu)，注重環(huán)保。他認(rèn)為這是件好事情，不應(yīng)該過分負(fù)面解讀。

郭樹清還指出，國內(nèi)券商在各項(xiàng)指標(biāo)上都落后于國際投行，一個(gè)重要原因是人才匱乏，缺乏有效的激勵(lì)機(jī)制。但國內(nèi)證券公司也面臨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長和資本市場深度與廣度進(jìn)一步發(fā)展的機(jī)遇，他敦促證券行業(yè)利用香港市場的開放平臺(tái)，積極引入人才，創(chuàng)新產(chǎn)品和業(yè)務(wù)模式。

他表示，將促進(jìn)證券公司開展各項(xiàng)固定收益產(chǎn)品的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，包括高收益?zhèn)?、地方政府債券、資產(chǎn)證券化以及國債期貨等衍生產(chǎn)品。應(yīng)提高對(duì)證券行業(yè)創(chuàng)新的容忍度，切實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，同時(shí)守住地方性和系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。