與自然界生態(tài)系統(tǒng)的食物鏈不同的是，這一證券市場金融生態(tài)鏈并不完全是“上一層級以下一層級為食物”的關系，而是由處于最低層級的普通投資者提供了其它4個層級的利益來源。機構投資者依托資金和信息優(yōu)勢在市場博弈中較普通投資者處于優(yōu)勢地位、券商經紀業(yè)務等市場中介費用大量源自普通投資者、上市公司IPO及再融資資金大量來源于普通投資者，印花稅、交易所利潤亦大量源自普通投資者群體。

不難看出的是，證券市場金融生態(tài)鏈的利益流向特點是“單向”和“不循環(huán)”,盡管上市公司這一層級會有現金分紅的方式向普通投資者群體“反哺”,但在現實的A股市場運行中，現金分紅的金額相對于市場融資金額、中介費用金額而言，只能算是“毛毛雨”

作為整個金融生態(tài)鏈的第一層級，交易所始終受到公眾的關注。上海及深圳兩大交易所的“造大樓”運動，則令市場對交易所的質疑達到頂峰。

公眾質疑兩大交易所造樓運動

幾乎是不約而同的是，上交所和深交所近年都紛紛斥巨資籌建新的辦公大樓。由于設計的獨特和造價的不菲，造樓的消息一經傳出，就引起市場嘩然！按照方案，兩個交易所興建的大樓將分別被稱為“上海金融交易廣場”和深深交所運營中心”

公眾質疑的焦點集中在建造費用上--上海金融交易廣場計劃共耗資55億元，而深交所運營中心的建設總投資則在30億元的水平上。雖然具體的大樓建造總金額或許要到完工后才能核算明晰，但造價高昂已毋庸置疑！

問題的核心在于，交易所大手筆“消費”的資金來源于何處？盡管兩大交易所在造樓資金來源上并未大張旗鼓的宣傳，但事實上所花費的資金絕大部分都是“自籌資金”.據知情人士透露，“自籌資金”其實來源于證券市場上收取的費用。

而對于兩大證券交易所，究竟是盈利機構還是非盈利機構這個問題，現有的規(guī)定其實很模糊。從性質上分，滬深交易所與香港聯交所不同的是，不管是上海還是深圳交易所都不是公司制企業(yè)，而是副部級的事業(yè)單位。從管理模式上分，按照現行《證券法》，滬深交易所都是會員制單位。但無論是哪種分類，并沒有明確約定交易所到底是以盈利為目的或者是以非盈利為目的。

不過，即使假設滬深交易所是以盈利為目的的機構，其盈利的豐厚也未免有些太過。因為全球最大的營利性證券交易所--紐約證券交易所，其座落于美國紐約百老匯大街18號的大樓還不到10層樓高。

“上交所和深交所真能做到潔身自律么，如果真的潔身自律，為何不向外界公開財務報告，如果真的潔身自律，又何來有錢造高樓？”事實勝于雄辯，巨額利潤去向不明，近來兩交易所又在實施造樓計劃，兩交易所的行事難免招來中飽私囊的嫌疑，這就難怪疑問重重的股民要議論紛紛了。

清者自清，濁者自濁，兩交易所有無意愿“辟謠”,能否“辟謠”,股民們耐下心來，且拭目以待。