12月8日發(fā)布 “揭盲”報(bào)告后，重慶啤酒(600132)已連續(xù)9個(gè)“一”跌停，股價(jià)從最高83.12元跌至31.39元，市值從420億元直落152億元，整整縮水250億元。首當(dāng)其沖的自然是持有重啤4500萬股的大成基金，浮虧約25億元。而且，重慶啤酒的跌停秀很可能還將繼續(xù)。如果沒有乙肝疫苗概念，今年每股收益約0.40元的啤酒股，不就只值十幾元嗎？

重啤九跌停，形象地暴露出中國公募基金的三大痼疾.

第一大痼疾：題材股盛行。不知從什么時(shí)候起，中國股市題材股、重組股盛行，美其名曰“主題投資”，而這股風(fēng)的發(fā)源地正是公募基金。以“講述了13年故事”的重慶啤酒為例：1998年10月，重啤不過以1435.20萬元的價(jià)格收購重慶佳辰生物工程有限公司52%的股權(quán)，而截至2010年12月31日，佳辰公司累計(jì)研發(fā)費(fèi)用也不過3181.9萬元。國外研制一個(gè)新藥，動(dòng)輒幾億美元，3000多萬人民幣能研制出一只年利潤上億元的新藥嗎？這是普通人都明白的常識(shí)?？芍仄」蓛r(jià)居然能在兩年多時(shí)間，從不到20元炒高到80多元，靠的就是概念炒作：一面是大成基金完成建倉后，重啤加快利好公告發(fā)布節(jié)奏(據(jù)統(tǒng)計(jì)，大成建倉前，重啤總共發(fā)布了三份有關(guān)佳辰生物研發(fā)乙肝疫苗的公告，而大成建倉后累計(jì)發(fā)布18份公告，人稱“一月一告”)；一面是眾多券商和基金研究員發(fā)研報(bào)抬轎；加之股價(jià)又節(jié)節(jié)攀升逆勢(shì)上漲，不由得你小股民不信！現(xiàn)在，是該到了監(jiān)管部門徹查有無內(nèi)幕交易的時(shí)候了。

第二大痼疾：拷問兩個(gè)10%。《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》第31條規(guī)定，基金管理人在運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行證券投資時(shí)，一只基金持有一家上市公司的股票，市值不得超過基金資產(chǎn)凈值10%；同一基金管理人管理的全部基金，持有一家公司發(fā)行的證券，不得超過該證券10%。問題是，對(duì)其他持股人，法規(guī)都是一到5%必須舉牌，且此后買進(jìn)賣出有很多嚴(yán)格限制，例如六個(gè)月后買進(jìn)又賣出所得利潤歸上市公司所有，為什么獨(dú)獨(dú)基金的同門兄弟(關(guān)聯(lián)人)可以持股達(dá)10%，而且買進(jìn)賣出無需公告？對(duì)一家上市公司來說，持股10%，有時(shí)候持有流通股比例可能達(dá)到20%甚至更高，這就足以操縱股價(jià)。就拿重慶啤酒來說，包括重啤集團(tuán)在內(nèi)的前三大股東合計(jì)持股達(dá)50%，它們基本不參與流通，真正流通的不過2億來股，大成基金(七八家同門兄弟)持有的4500萬股還不足以控盤、操縱股價(jià)嗎？更別說持有那么多股票，要拋時(shí)根本拋不掉，為了應(yīng)付基金贖回，就只能拋別的重倉股，弄得不好還會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

第三大痼疾：2億資本金何以募資2000億？公開資料顯示，大成基金管理公司成立于1999年，資本金2億元，旗下有30只基金，最盛時(shí)管理基金資產(chǎn)曾達(dá)2000億元，目前也有1000多億元。目前也申請(qǐng)募集基金規(guī)定，沒有違法違規(guī)、有相應(yīng)的基金經(jīng)理等，基金公司自己可以一錢不出，輕松地募集到幾個(gè)億、幾十億甚至上百億資金，概言之，基金的錢100%是基民的！像大成基金，2個(gè)億的資本金可以募集到2000億資金，縱然全部輸光，自己也不過承擔(dān)1%，而基金公司管理費(fèi)照拿，基金經(jīng)理高薪照發(fā)，如此這般的公募基金怎么取信于民呢？是的，國外基金持股比例也可以很高，像巴菲特甚至可以成為可口可樂、吉利刀片的第一大股東，但人家巴菲特?fù)碛衅煜虏讼摹す鲰f很大一部分股權(quán)，而不是像我們的公募基金那樣兩手空空、空麻袋背米！