大成基金與重慶啤酒(600132.SH)的博弈正進(jìn)入白熱化階段。

2011年12月21日，重慶啤酒公告稱，董事會11位董事全票通過大成基金提交的《關(guān)于免除黃明貴先生董事職務(wù)的議案》，并定于2012年2月7日召開股東大會審議上述議案。

公告一出，資本市場一片嘩然。

在重慶資本市場的眼中，重慶啤酒董事會本有可能直接讓這一議案“胎死腹中”——董事會表決票未過半數(shù)，無需提交股東大會審議。但61歲的黃明貴親手在董事會上投下贊成票，再加上其他董事的贊成，使得大成基金的上述議案得以在股東大會上面亮相。

“遭遇巨額贖回的大成基金已擺出魚死網(wǎng)破之勢，這可能是它遭遇巨額贖回壓力下的一種無奈之舉，可惜的是，它的持股數(shù)量只有10%，根本不能主動掌握自己的命運?！敝貞c券商人士說道。

大成基金“釜底抽薪”？

按《重慶啤酒公司章程》，如果僅是想罷免黃明貴董事長職務(wù)，作為持股數(shù)量10%的大成基金可以選擇兩種方式。

一種情況是，大成基金原本可以提議召開董事會臨時會議，直接在董事會上表決是否罷免黃明貴的董事長職務(wù)，不過，該種方式?jīng)Q定罷免董事長與否的決定權(quán)在11位董事上面，而且即使罷免成功，黃明貴仍然得以保留重慶啤酒的董事職務(wù)。

通過董事會罷免董事長在A股市場早有先例。2010年10月9日，實達(dá)集團(tuán)(600734.SH)的董事會即通過了罷免董事長陳炎的議案。

另一種情況則是“釜底抽薪”，即大成基金目前采用的提議召開臨時股東大會罷免黃明貴董事職務(wù)，這意味著一旦罷免成功，黃明貴的董事長職務(wù)亦將取消，但前提是董事會要通過罷免議案。

雖然黃明貴“高風(fēng)亮節(jié)”地投下贊成票護(hù)航罷免議案通過，但大成基金在股東大會上面并沒有掌握主動權(quán)。

重慶啤酒2011年三季報顯示，重慶啤酒集團(tuán)持股比例為20%，嘉士伯方面的持股比例為29.71%，兩者相加的持股比例接近50%，與之相對應(yīng)的是，罷免董事職務(wù)的議案需要與會股東半數(shù)以上通過才能生效。

重慶國資決定勝負(fù)天平

在重慶券商人士眼中，嘉士伯作為重慶啤酒的控股股東，并非不想要董事長職務(wù)，這從遠(yuǎn)在新疆的啤酒花(600090.SH)即由嘉士伯方面的王克 勤擔(dān)任董事長上面可以得到印證，但毫無疑問，嘉士伯方面更看重的是與重慶當(dāng)?shù)卣年P(guān)系。

正是在這一背景下，重慶資本市場的共識是，嘉士伯方面不會也不可能違背重慶國資的意愿，在股東大會上投出重慶國資不希望看到的贊成表決票。

更重要的是，一些嗅覺敏銳的投資者從董事會通過的決議當(dāng)中讀出了一些“意味深長”的意境。

在董事會審議通過《關(guān)于免除黃明貴先生董事職務(wù)的議案》當(dāng)中有一段話，重慶啤酒董事會認(rèn)為II期揭盲數(shù)據(jù)的披露，是“嚴(yán)格按照相關(guān)信息披露法規(guī)、監(jiān)管部門的要求和公司相關(guān)信息披露制度進(jìn)行的”

“重慶啤酒集團(tuán)及嘉士伯方面的董事都投下了贊成票，這說明兩個意思，一是此前沉默的重慶啤酒集團(tuán)與嘉士伯方面并不認(rèn)為上市公司的信披存在瑕疵，二是重慶啤酒集團(tuán)與嘉士伯方面的動作仍然保持了高度一致性?！币晃凰侥纪顿Y者說。

黃明貴的去留懸疑

不過，這并不代表《關(guān)于免除黃明貴先生董事職務(wù)的議案》百分之百遭到股東大會否決。

市場層面有一種假設(shè)，由于黃明貴今年已經(jīng)61歲了，已經(jīng)屬于“超限期服役”，相關(guān)方面可能出于平息市場怒氣的考慮，讓黃明貴從上市公司層面退下來，但繼續(xù)擔(dān)任重慶啤酒集團(tuán)董事長一職。

與此同時，重慶啤酒流通股股東對于是否罷免黃明貴董事職務(wù)仍存在巨大分歧。

本報記者注意到，雖然在重慶啤酒流通股股東當(dāng)中高呼“罷免黃明貴”的聲音占據(jù)主流，但反對的聲音仍然存在。

“我的內(nèi)心非常的矛盾！”一位重慶啤酒流通股股東表示，一方面重慶啤酒在12月以來的處理情況令他極度失望，令他決定站在大成基金一邊，但另一方面，他更擔(dān)心罷免黃明貴董事長的職務(wù)會對乙肝疫苗產(chǎn)生不利影響，“換一個不熟悉乙肝疫苗的人上去，不一定能比黃明貴做得好，對于處于輿論旋渦的上市公司本身更為不利。

事實上，雖然臨時股東大會提前15日通知即可，但重慶啤酒董事會將召開時間“延后”至2012年2月7日，這讓上述議案的通過與否增添了懸念。

“II期的統(tǒng)計分析結(jié)果終稿將在2012年1月6日出籠，如果數(shù)據(jù)情況好，或者是臨時股東大會前股價漲一些上去，罷免黃明貴董事職務(wù)的聲音肯定會小很多?！币晃恢貞c券商人士說道。