史無(wú)前例的9個(gè)跌停。

市值9日縮水240億元。

董事長(zhǎng)遭遇大成基金逼宮或被罷免。

重慶啤酒( 600132 .SH)吹了13年的“疫苗泡沫”終于破滅……

12月8日，重慶啤酒公布了一組乙肝疫苗Ⅱ期臨床研究數(shù)據(jù)，被市場(chǎng)解讀為“乙肝疫苗Ⅱ項(xiàng)目失敗，股價(jià)開(kāi)始崩盤(pán)，連續(xù)跌停。短短9個(gè)交易日，重慶啤酒市值已跌超一半，尚無(wú)止跌跡象，正上演一出資本市場(chǎng)的年末悲劇。

事實(shí)上，成也疫苗，敗也疫苗。登陸A股市場(chǎng)14年以來(lái)，重慶啤酒股價(jià)真正崛起正是在介入乙肝疫苗研發(fā)之后。自1998年10月27日宣布收購(gòu)佳辰生物股權(quán)以來(lái)，重慶啤酒一直披覆著乙肝疫苗概念股的光環(huán)，股價(jià)一路高歌猛進(jìn)，從1998年10月26日的2.13元飆升至2011年11月25日收?qǐng)?bào)的81.06元，累計(jì)上漲 3705%。

直到12月8日，運(yùn)勢(shì)一夜間逆轉(zhuǎn)。重慶啤酒股價(jià)13年漲跌背后，到底和一支尚在實(shí)驗(yàn)室的乙肝疫苗有著怎樣的曖昧故事？各等角色又在其中布下了怎樣的利益迷局？

收購(gòu)“佳辰生物”

重慶啤酒的乙肝疫苗故事開(kāi)始于1998年12月27日。當(dāng)時(shí)該公司公告：斥資1435萬(wàn)元收購(gòu)重慶佳辰生物工程有限公司(簡(jiǎn)稱“佳辰生物工)52%股權(quán)。

佳辰生物成立于1998年8月28日，注冊(cè)資本為2000萬(wàn)元，總股本2000萬(wàn)股。其中，重慶啤酒的母公司—重慶啤酒(集團(tuán))有限責(zé)任公司(簡(jiǎn)稱“重啤集團(tuán)”)以重慶生化制藥廠的資產(chǎn)加上568萬(wàn)元現(xiàn)金投入，作價(jià)1400萬(wàn)元出資；中國(guó)人民解放軍第三軍醫(yī)大學(xué)、重慶大學(xué)分別以科研技術(shù)成果“反抑制T細(xì)胞因子(TCSF)”、“變異腫瘤壞死因子—BH藥物”項(xiàng)目，各作價(jià)300萬(wàn)元作為出資。三者占股比例為70%、15%、15%、

工商資料顯示，1998年10月，重啤集團(tuán)將持有的佳辰生物70%股權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。其中，重慶啤酒受讓1040萬(wàn)股，占佳辰生物總股本的52%；重慶華陽(yáng)科技開(kāi)發(fā)有限責(zé)任公司(簡(jiǎn)稱“華陽(yáng)科技開(kāi))受讓360萬(wàn)股，占股18%。

重慶啤酒和華陽(yáng)科技均以每股1.38元受讓了上述股權(quán)。佳辰生物股權(quán)結(jié)構(gòu)由此前的三位股東變?yōu)樗奈唬謩e為：重慶啤酒，出資1040萬(wàn)元，占股52%；華陽(yáng)科技，出資360萬(wàn)元，占股18%；中國(guó)人民解放軍第三軍醫(yī)大學(xué)，出資300萬(wàn)元，占股15%；重慶大學(xué)，出資300萬(wàn)元，占股15%；重慶大學(xué)，

2000年7月，華陽(yáng)科技依法注銷，擁有的佳辰生物18%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給重慶啤酒。至此，重慶啤酒持有佳辰生物的股權(quán)由52%增至70%。

2001年1月，佳辰生物的注冊(cè)資本從2000萬(wàn)元增加至8700萬(wàn)元，其中重慶啤酒通過(guò)配股募集資金增加投入資本8710萬(wàn)元，此時(shí)重慶啤酒持有佳辰生物股權(quán)93.1%，第三軍醫(yī)大學(xué)和重慶大學(xué)的股份則均被稀釋至3.45%。

實(shí)際上，佳辰生物是重慶啤酒講述“乙肝疫苗”故事的載體。

該項(xiàng)目全稱為“治療用(合成肽)乙型肝炎疫苗”，其首席專家為第三軍醫(yī)大學(xué)教授吳玉章。吳1963年出生于山東濰坊，1979年入伍，現(xiàn)為第三軍醫(yī)大學(xué)基礎(chǔ)部全軍免疫學(xué)研究所所長(zhǎng)，博士生導(dǎo)師，被國(guó)家評(píng)為全國(guó)中青年醫(yī)學(xué)科技之星，全國(guó)科技創(chuàng)新獎(jiǎng)十杰，是我國(guó)免疫學(xué)識(shí)別領(lǐng)域的開(kāi)拓者之一。

早在1994年，吳玉章提出了“治療性疫苗”假說(shuō)，并接受第三軍醫(yī)大學(xué)一筆啟動(dòng)資金，開(kāi)始了乙肝治療性疫苗的研發(fā)。此前醫(yī)學(xué)界普遍認(rèn)為，疫苗只起預(yù)防作用。

1998年項(xiàng)目進(jìn)入最后攻堅(jiān)階段，科研經(jīng)費(fèi)卻用完，吳玉章只得將當(dāng)時(shí)還處于科研成果立項(xiàng)后的基礎(chǔ)研究階段的“乙肝治療性疫苗”項(xiàng)目進(jìn)以2300萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給了重慶啤酒集團(tuán)。