時(shí)移世易。2010年，冠軍基金的凈值收益率達(dá)到37.76%，業(yè)績(jī)前十名的門(mén)檻達(dá)到23%以上。然而到了2011年，各大明星基金經(jīng)理掌舵的股基尋求的則是“少輸算贏(yíng)”，其中“一哥”王亞偉更是意外跌出10名開(kāi)外，失去冠軍爭(zhēng)奪資格。業(yè)績(jī)的下滑，引發(fā)了一系列連帶效應(yīng)。從基金公司資產(chǎn)管理規(guī)模來(lái)看，此前規(guī)模前十的基金公司在2011年有9家規(guī)?？s水，而人才流失這一困擾基金業(yè)良久的難題更是在今年愈演愈烈。

規(guī)模篇

新基數(shù)量猛增 難阻基金公司“被瘦身”

2011年A股市場(chǎng)跌宕起伏，讓基金市場(chǎng)遭受挑戰(zhàn)。2011年A基金業(yè)績(jī)排名戰(zhàn)全面以負(fù)收益收官。持有人不僅沒(méi)有賺到錢(qián)，還要賠上管理費(fèi)，而基金公司也在面臨資產(chǎn)縮水和投資者用腳投票——資產(chǎn)管理規(guī)?？s水。

2010年前十大公司9家“瘦身”

2011年的市場(chǎng)行情使得不少基金公司規(guī)模紛紛縮水，即便大部分此前身處前十大基金公司之列的基金巨頭，同樣不能改變資產(chǎn)管理規(guī)模的“瘦身”，其中9家基金公司已經(jīng)縮水。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，截至2011年三季度，2010年基金公司管理規(guī)模前十大基金公司中，僅一家基金公司實(shí)現(xiàn)規(guī)模增長(zhǎng)。其中大成基金、銀華基金兩家公司的資產(chǎn)規(guī)模和2010年年底相比均縮水超過(guò)20%以上，屬于前十大基金公司中瘦身幅度較大的基金公司。

值得注意的是，重慶啤酒(600132，SH)乙肝疫苗實(shí)驗(yàn)結(jié)果不甚理想，被市場(chǎng)人士解讀為實(shí)驗(yàn)失敗，自此重慶啤酒開(kāi)始了大跌之旅。大成基金因集體重倉(cāng)重慶啤酒，其凈值深受其累，不少持有人紛紛選擇贖回以免受影響。重慶啤酒已現(xiàn)10個(gè)跌停，粗略計(jì)算，大成基金公司旗下基金在該股上的總市值相較停牌前已經(jīng)縮水至少25億元。

截至三季度末，大成基金管理規(guī)模大約760億元，知情人士向記者透露，初步測(cè)算，大成基金管理規(guī)模或已經(jīng)跌至700億元左右。而一旦如此，那么大成基金將會(huì)成為2010年前十大基金公司中規(guī)?？s水最多的基金公司，悲觀(guān)預(yù)計(jì)甚至?xí)銮笆蠡鸸镜淖巍?/p>

除去縮水比較嚴(yán)重的大成基金、銀華基金之外，2010年位居前十大基金公司之列的華夏、嘉實(shí)、易方達(dá)、博時(shí)、南方、廣發(fā)、華安等公司資產(chǎn)管理凈值也均縮水，只有富國(guó)基金一家公司資產(chǎn)管理凈值出現(xiàn)上漲。截至2011年三季度末，富國(guó)管理總資產(chǎn)凈值大約為630億元，增加7.94億元，和2011年年初相比增加了1.28%。富國(guó)基金今年一口氣發(fā)行7只新基金，共吸金大約57億元。

中海基金縮水比例最大

截至2011年三季度，中海基金成為了縮水比例最高的一家基金公司。Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，截至2011年三季度，中?；鸸芾淼目傎Y產(chǎn)凈值大約為140億元，較2010年年底減少了近百億元，縮水比例高達(dá)41.39%。

縮水比例僅次于中?；鸬臑榕d業(yè)全球基金。2011年上半年，興業(yè)全球基金重倉(cāng)持有的雙匯發(fā)展(000895，SZ)因被央視曝光“瘦肉精”事情，投資者者恐慌贖回重倉(cāng)雙匯發(fā)展的興業(yè)系基金。三季度，興業(yè)全球基金管理資產(chǎn)凈值較年初縮水121.53億元，縮水比例為27.56%。

除中?；?、興業(yè)全球基金外，華寶興業(yè)、中郵、海富通、招商、華商、華泰柏瑞、泰信、益民、信誠(chéng)、大成、融通、銀華、中銀、華富、國(guó)聯(lián)安、光大保德信、華安、交銀施羅德順次成為2011年年初到三季度資產(chǎn)凈值縮水比例前20家基金公司的另外18家。

然而，基金管理規(guī)?？傮w縮水，并不意味著2011年新基金擴(kuò)容腳步減緩。嘉實(shí)安心貨幣將于12月26日募集完成，自此，2011年新基金發(fā)行畫(huà)上句號(hào)。統(tǒng)計(jì)顯示，2011年為基金史上新基金發(fā)行密度最高的一年，共計(jì)211只。嘉實(shí)基金、建信基金成為今年的新基金發(fā)行王，均成立8只新基金；易方達(dá)基金、富國(guó)基金、諾安基金和匯添富基金等均發(fā)行了7只新基金；南方基金、鵬華基金、華安基金和廣發(fā)基金等公司則全年新增6只基金；大成基金、海富通基金、華寶興業(yè)等近10家基金公司發(fā)行5只新基金。其中，大型公司為今年新基金發(fā)行的主力軍。

但即便如此，仍擋不住基金管理資產(chǎn)的縮水，基金公司管理的總資產(chǎn)凈值縮水前20家基金公司中，有6家排在2010年規(guī)模前二十名。

人才篇

基金經(jīng)理構(gòu)成圖譜：“80后”迅速上位

　人才流失和新人“速成”上位，是基金圈內(nèi)的老大難問(wèn)題。2011年也一樣，沒(méi)有那么多經(jīng)驗(yàn)的新任基金經(jīng)理往往要面對(duì)部分投資者不信任的目光。

基金經(jīng)理構(gòu)成圖譜

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至2011年12月19日，公募基金共有699位基金經(jīng)理。從學(xué)歷來(lái)看，擁有碩士學(xué)歷的565人，占公募基金經(jīng)理人數(shù)的八成以上，擁有博士學(xué)歷的90人，占12.88%。擁有本科學(xué)歷的42人，占6%，大專(zhuān)學(xué)歷2人。

數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示，提供出生年份的基金經(jīng)理有224人。其中“70后”成為主力軍，屬于此階段的基金經(jīng)理共有173人；“60后”基金經(jīng)理34人；近兩年走上基金經(jīng)理崗位的“80后”則有17人。

從基金經(jīng)理的從業(yè)年限來(lái)看，華夏基金王亞偉和匯豐晉信基金林彤彤兩位基金經(jīng)理年限已超過(guò)13年，諾安基金鄒翔、華安基金尚志民和長(zhǎng)盛基金王寧的基金經(jīng)理年限也超過(guò)10年。周建春、楊毅平、汪??、詹翙钡、王新烟\禿謂竦?9人的基金經(jīng)理年限也都在8年至10年。有184位基金經(jīng)理的年限不到1年。不過(guò)，鑒于QDII產(chǎn)品的擴(kuò)容，這部分當(dāng)中有部分屬于有著海外投資經(jīng)驗(yàn)的海歸?？傮w看，公募基金經(jīng)理平均年限只有2.37年。

近幾年均現(xiàn)高變動(dòng)率

近幾年，基金業(yè)有著豐富實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的“老人”一批批離去，自己當(dāng)老板成立私募基金公司的不在少數(shù)，有的投奔正在日益發(fā)展的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，有的是轉(zhuǎn)變軌跡奔向產(chǎn)業(yè)資本懷抱。

回顧近幾年來(lái)的基金經(jīng)理離職潮，第一波應(yīng)該發(fā)生在2007年的大牛市。在這一年，基金經(jīng)理離職大多都選擇了陽(yáng)光私募行業(yè)。

在2008年，基金經(jīng)理離職并未結(jié)束，何震、伍軍、陳繼武、李文忠等知名基金經(jīng)理投奔私募。2009年，曾擔(dān)任南方基金投資總監(jiān)的王宏遠(yuǎn)加盟中信證券；有望問(wèn)鼎2011年陽(yáng)光私募冠軍的呈瑞投資，其掌門(mén)人則是2009年離職的原上投摩根雙核平衡的基金經(jīng)理芮??。

2011年以來(lái)，原農(nóng)銀匯理基金公司投資總監(jiān)欒杰離職加盟國(guó)泰君安；原華商基金投資總監(jiān)莊濤跳槽至中信產(chǎn)業(yè)基金，負(fù)責(zé)其新設(shè)立的二級(jí)市場(chǎng)業(yè)務(wù)；

有媒體統(tǒng)計(jì)顯示，2007年共有308只基金，其中171只基金出現(xiàn)基金經(jīng)理離職，變動(dòng)率高達(dá)55.52%；2008年，有177只基金的基金經(jīng)理離職，離職率高達(dá)51.16%。2009年變動(dòng)率有41.46%。2010年全年共有230只基金發(fā)生基金經(jīng)理離職，變動(dòng)率為41.29%。2011年前11個(gè)月，共發(fā)生基金經(jīng)理離職213次，變動(dòng)率為30.39%。

基金經(jīng)理的離職潮在近幾年都維持著比較高的數(shù)字，2011年則是基金公司高層變動(dòng)最為頻繁的一年。粗略統(tǒng)計(jì)顯示，近一年的時(shí)間就有19位基金公司高層的職位發(fā)生變動(dòng)。

建新基金一年變動(dòng)10次

具體而言，基金經(jīng)理變動(dòng)次數(shù)最為頻繁是建信基金和融通基金。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，2011年以來(lái)建信基金變動(dòng)次數(shù)共計(jì)10次，主要是基金經(jīng)理的調(diào)整。年初，基金經(jīng)理王新艷不再掌舵建信恒久，同時(shí)汪沛不再掌舵建信貨幣、建信增利。隨后的5月份，建信的基金經(jīng)理再度出現(xiàn)調(diào)整，黎穎芳不再擔(dān)任建信增利基金經(jīng)理，汪沛不再掌舵建信優(yōu)勢(shì)，鐘敬棣不再帶隊(duì)建信收益A；接著7月份，建信旗下基金經(jīng)理再度生變，徐杰不再掌管建信優(yōu)勢(shì)，卓利偉不再帶隊(duì)建信收益A、建信內(nèi)生動(dòng)力、建信恒久，

融通系基金經(jīng)理也出現(xiàn)高達(dá)數(shù)次的調(diào)整。2011年1月底，基金經(jīng)理魯萬(wàn)峰不再帶隊(duì)融通先鋒，鄒曦不掌管融通內(nèi)需，劉模林不帶隊(duì)融通領(lǐng)先；一季度末，基金經(jīng)理陳曉生不再掌管融通成長(zhǎng)、融通先鋒，融通內(nèi)需，同時(shí)基金經(jīng)理張敏不再掌舵融通新藍(lán)籌；4月5日，劉模林辭任融通新藍(lán)籌的基金經(jīng)理；11月3日，喬羽夫也不再掌管融通貨幣；12月，陳武彬不擔(dān)任融通深100的基金經(jīng)理。此外，工銀瑞信、天弘基金、銀華基金等基金公司的基金經(jīng)理變動(dòng)也不小。

“80后”學(xué)院派速成

近兩年新基金每年以過(guò)百的速度誕生，“老人”流失的同時(shí)，新人上位速度也必然加快。

2008年1月，1980年出生的倪明就任大成創(chuàng)新成長(zhǎng)的基金經(jīng)理，奏響了“80后”基金經(jīng)理陸續(xù)走上前臺(tái)的序曲。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，在公布出生年份的基金經(jīng)理中，“80后”基金經(jīng)理占了17位。統(tǒng)計(jì)顯示，上述“80后”基金經(jīng)理也已進(jìn)入到一拖多狀態(tài)。上述17人中，就有7人已是一拖二。

“這些新人都是學(xué)校畢業(yè)后，就進(jìn)入證券公司做研究員，然后去基金干幾年就提拔成基金經(jīng)理?！痹诨竦牟稍L(fǎng)中，“80后”基金經(jīng)理的經(jīng)驗(yàn)是他們最擔(dān)心的問(wèn)題。

“過(guò)去研究員到基金經(jīng)理要六七年，現(xiàn)在只要三四年。他們沒(méi)怎么經(jīng)歷過(guò)熊市，上來(lái)沖勁很足。投資組合中的風(fēng)險(xiǎn)控制往往要弱一些，投資思路的穩(wěn)定性和持續(xù)性都有所欠缺。最重要的是，面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的心理考驗(yàn)最為煎熬?！睖夏持械纫?guī)模基金公司投資總監(jiān)表示。

業(yè)績(jī)篇

王亞偉意外掉隊(duì) 業(yè)績(jī)最佳股基虧一成

2011年底，基金排名戰(zhàn)再度硝煙四起。按照晨星分類(lèi)，統(tǒng)計(jì)股票型基金和混合型激進(jìn)配置基金 (下文業(yè)績(jī)比較均按照此范圍)中，王亞偉掌舵的華夏大盤(pán)和華夏策略已不在前十之列?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，2011年不少中小基金公司展現(xiàn)出了黑馬勢(shì)頭，如新華系旗下的新華泛資源優(yōu)勢(shì)占據(jù)上述統(tǒng)計(jì)范圍的首位、東方系的東方策略成長(zhǎng)也在前十占據(jù)一席之地。

新華泛資源不負(fù)眾望

雖然市場(chǎng)行情并不給力，但是年度基金業(yè)績(jī)排名戰(zhàn)同樣精彩。

截至2011年12月29日，晨星分類(lèi)中的股票型基金和混合型激進(jìn)配置型基金中占據(jù)首位的為新華泛資源，年內(nèi)凈值增長(zhǎng)率為-10.66%。前期，新華泛資源奪冠呼聲較高，該基金由崔建波掌舵，12月月初反超華夏策略后曾經(jīng)一度連續(xù)位居第一。

博時(shí)系基金在四季度發(fā)力，博時(shí)主題行業(yè)目前的凈值收益率為-10.83%。根據(jù)上述統(tǒng)計(jì)口徑，博時(shí)基金成為年度大贏(yíng)家，因?yàn)椴r(shí)基金旗下的博時(shí)第三產(chǎn)業(yè)也在前十名，成為攬獲前十名最多的基金公司。

記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，近期博時(shí)基金旗下基金業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較快。11月底，博時(shí)主題行業(yè)并不在前列，而如今該基金已經(jīng)突飛猛進(jìn)至前三名，另外，博時(shí)系的博時(shí)第三產(chǎn)業(yè)等也在追趕。目前來(lái)看，博時(shí)基金成為攬獲業(yè)績(jī)前十名最多的基金公司。業(yè)內(nèi)人士分析，博時(shí)系基金近期的表現(xiàn)和其低倉(cāng)位以及重倉(cāng)大盤(pán)股等不無(wú)關(guān)系。

2011年以來(lái)業(yè)績(jī)一直居前的鵬華價(jià)值優(yōu)勢(shì)緊隨博時(shí)主題行業(yè)之后，目前凈值增長(zhǎng)率為-11.17%。2011年上半程，重倉(cāng)大盤(pán)藍(lán)籌股的基金突出重圍，成為基金中的領(lǐng)跑者，鵬華價(jià)值優(yōu)勢(shì)就是如此。

前期一直領(lǐng)跑的東方策略成長(zhǎng)目前居第四位，單位凈值增長(zhǎng)率為-12.22%。另外，富國(guó)天瑞強(qiáng)勢(shì)精選、華夏收入、長(zhǎng)城品牌優(yōu)選等基金也在前列。

被市場(chǎng)寄予厚望的東方系東方策略成長(zhǎng)、奪冠呼聲較高的新華系新華泛資源優(yōu)勢(shì)、最后關(guān)鍵時(shí)刻發(fā)力的博時(shí)主題行業(yè)，這3只基金到底誰(shuí)能最終折得桂冠？市場(chǎng)馬上就會(huì)揭曉最終答案。

王亞偉掉隊(duì)

就像往年一樣，2011年基金排名同樣有戲劇性的場(chǎng)景出現(xiàn)，有基金在關(guān)鍵的時(shí)刻遭遇“黑天鵝”，而有的基金重倉(cāng)股給力一舉大幅提升排名。與往年不同的是，已經(jīng)連續(xù)多年奪冠的王亞偉在2011年意外掉隊(duì)，被擠出前十名開(kāi)外。

王亞偉帶隊(duì)的華夏大盤(pán)、華夏策略?xún)芍换鸬闹貍}(cāng)股頻頻遭到重挫，拖累了基金凈值表現(xiàn)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，僅12月13日一個(gè)交易日，王亞偉重倉(cāng)持有的銀鴿投資 (600069，SH)、中國(guó)服裝(000902，SZ)、洪都航空(600316，SH)、光華控股 (000546，SH)4只個(gè)股被摁上跌停板，而其重倉(cāng)的東方金鈺(600086，SH)當(dāng)日盤(pán)中一度觸及跌停板，最后以9.46%的跌幅收盤(pán)。

在2011年業(yè)績(jī)排名臨近收官之際，王亞偉重倉(cāng)股蘇寧環(huán)球(000718，SZ)在關(guān)鍵時(shí)刻“掉鏈子”。截至三季度末，王亞偉的華夏大盤(pán)持股1700萬(wàn)股，位居第九大流通股東，該公司12月27日因涉嫌信披違規(guī)，證監(jiān)會(huì)對(duì)其立案調(diào)查。12月29日，蘇寧環(huán)球跌停。

由于王亞偉重倉(cāng)股和隱形重倉(cāng)股連日遭“圍攻”受重挫，其年度排名已經(jīng)由此前的冠軍寶座下滑前十之外，華夏大盤(pán)目前在股票型基金和混合型激進(jìn)配置基金中已經(jīng)落至40名左右，華夏策略也在10名開(kāi)外徘徊。

年內(nèi)最大跌幅超40%

據(jù)統(tǒng)計(jì)，上述統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi)，凈值跌幅最大的還屬銀華內(nèi)需精選，該基金年內(nèi)凈值增長(zhǎng)率為-42.83%。此外，融通內(nèi)需驅(qū)動(dòng)、華商產(chǎn)業(yè)升級(jí)、廣發(fā)大盤(pán)成長(zhǎng)3只基金的凈值跌幅也均在40%以上，分別下跌-41.14%、40%49%、40%09%。2011年偏股型基金中，東吳行業(yè)輪動(dòng)、大成行業(yè)輪動(dòng)、金鷹行業(yè)優(yōu)勢(shì)、中海能源策略等超過(guò)90只基金凈值跌幅超過(guò)30%。

和2010年中小盤(pán)走出獨(dú)立行情迥異，2011年以來(lái)，中小盤(pán)股票紛紛擠泡沫遭受調(diào)整，因此此前重倉(cāng)中小盤(pán)股獲益匪淺的基金在2011年表現(xiàn)落后。

銀華內(nèi)需精選的基金經(jīng)理此前表示2011年繼續(xù)維持對(duì)于新興產(chǎn)業(yè)的核心配置，他看好的這些行業(yè)大部分集中于中小板、創(chuàng)業(yè)板。

廣發(fā)大盤(pán)成長(zhǎng)同樣在上述統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi)近乎墊底，其表現(xiàn)則和對(duì)于后市行情研判失誤、踏錯(cuò)節(jié)拍不無(wú)關(guān)系。該基金大多配置煤炭、有色金屬、水泥類(lèi)股票，這些股票的走勢(shì)都較為低迷，表現(xiàn)較其他行業(yè)遜色很多。

公開(kāi)資料顯示，截至2011年三季度，廣發(fā)大盤(pán)成長(zhǎng)的前十大重倉(cāng)股和2010年年底相比大換臉，其中被廣發(fā)大盤(pán)成長(zhǎng)青睞并重倉(cāng)的是今年以來(lái)跌幅較大的有色金屬和水泥股。而正在年度排名之際，廣發(fā)大盤(pán)成長(zhǎng)又重倉(cāng)了大元股份(600146，SH)不幸踩雷。大元股份12月初一張收購(gòu)失敗的公告宣布該公司“涉礦”概念落空。自12月起，復(fù)牌之后的大元股份市價(jià)跌幅已經(jīng)逼近60%。三季報(bào)顯示，廣發(fā)大盤(pán)成長(zhǎng)為大元股份第二大流通股東，持股549.98萬(wàn)股，占總股本2.75%。

變臉篇

2010年業(yè)績(jī)前十基金“淪落”

俗話(huà)說(shuō)，30年河?xùn)|30年河西，具體到基金排名，這一時(shí)間則要縮短到一年。2011年以來(lái)，大盤(pán)下跌幅度超過(guò)20%，其間多次漲落令人難以琢磨，操作思路與2010年大有不同。因?yàn)檫@個(gè)原因，2010年偏股型基金業(yè)績(jī)排名前十的基金如今無(wú)一在列。

2010年上證指數(shù)下跌14.31%，不過(guò)不少偏股型基金凈值逆勢(shì)翻紅取得驚人業(yè)績(jī)。2010年上基金凈值收益率前十名的門(mén)檻在23%以上。其中華商盛世成長(zhǎng)凈值漲幅高達(dá)37.76%，摘得桂冠，銀河行業(yè)優(yōu)選漲幅30.59%為亞軍、華夏策略精選以29.50%的凈值漲幅奪得季軍。華商系兩基金和華夏系三基金入圍前十，占據(jù)前十名半壁江山。

2011年市場(chǎng)行情不景氣，截至12月29日大盤(pán)已跌至2173點(diǎn)，年內(nèi)以來(lái)的跌幅高達(dá)22.6%。當(dāng)年市場(chǎng)經(jīng)歷了下跌、反彈、再下跌的多次反復(fù)，極不利于基金操作。艱難的市況，導(dǎo)致2010年偏股型基金的前十名在2011年均不在前列。

天治創(chuàng)新先鋒、信達(dá)澳銀中小盤(pán)兩只2010年業(yè)績(jī)前十名的基金，自2011年以來(lái)，基金凈值下跌幅度均在30%以上，排名300名以后。

即便是黑馬基金公司旗下的基金也不例外，2010年華商盛世以37.76%的凈值收益率在偏股型基金中居首。而2011年以來(lái)，該基金凈值已經(jīng)下跌26.90%。此外，2010年前十名基金中，華商動(dòng)態(tài)阿爾法、東吳價(jià)值成長(zhǎng)、華泰博瑞價(jià)值增長(zhǎng)等基金凈值跌幅也超過(guò)20%，2011年排名全都無(wú)一例外靠后。

[an error occurred while processing the directive]